Голдман Сакс прогнозирует: выпуск государственных облигаций США будет смещен в сторону краткосрочных сроков?

2025-11-06 07:40:21

【Криптомир】Уильям Маршалл и Билл Зу из Goldman Sachs недавно сделали довольно интересное предположение — если Министерство финансов США в ближайшее время расширит выпуск государственных облигаций, то скорее всего, акцент будет сделан на краткосрочные инструменты.

Конкретно, они считают, что аукционы по облигациям со сроками 2, 3, 5 и 7 лет будут постепенно увеличиваться, а рост по плавающей ставке будет относительно умеренным. Что касается долгосрочных облигаций — 10, 20 и 30 лет — их выпуск, скорее всего, останется примерно на текущем уровне, без значительного увеличения. Этот сценарий предполагается начать реализовывать с ноября 2026 года.

В результате этого изменения средний срок погашения (WAM) снизится, а доля краткосрочных долговых инструментов в общем портфеле будет постепенно расти. Однако они также отметили один важный фактор — в течение следующих двух лет Федеральная резервная система может поглотить примерно половину чистого прироста краткосрочных облигаций, что может привести к тому, что доля обращающихся краткосрочных долговых инструментов на рынке не изменится значительно.

Для нас важно отслеживать такие структурные изменения в долговом рынке, поскольку они отражают ожидания по ликвидности и тенденции в ставках, что напрямую влияет на финансовую и инвестиционную среду.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

6 Лайков