Блэкрок: реконструкция логики "хеджирования страха" золота и шифрования, 47 миллиардов конфигураций раскрывают стратегический поворот гиганта управления активами

Одно. От "плана девальвации валюты" к "активам страха": Финк реконструирует логику хеджирования

На восьмой конференции по будущим инвестиционным инициативам (FII) в Эр-Рияде, генеральный директор BlackRock Ларри Финк переопределил инвестиционную ценность золота и шифрования, сосредоточив внимание на концепции "активов страха". "Когда страны продолжают размывать покупательную способность денег через количественное смягчение, а геополитические конфликты и долговые кризисы усугубляются, золото и шифрованные активы становятся конечным инструментом для защиты от потери богатства." Это утверждение указывает на глубокие противоречия в текущей мировой экономике — Международный валютный фонд прогнозирует, что к 2030 году государственный долг США составит 143,4% от ВВП, что станет историческим рекордом среди богатых стран, в то время как исследование FII, в котором участвуют более 22 000 человек, показывает, что "экономическая безопасность" и "стоимость жизни" стали приоритетными темами для стран.

Заявление Финке совсем не случайно. Как глобальный управляющий активами с объемом 11,6 триллиона долларов, BlackRock уже превысил 47 миллиардов долларов в распределении шифрованных активов, из которых на биткойн приходится 96% (45,3 миллиарда долларов), а на эфириум – 4% (1,7 миллиарда долларов). За этой цифрой стоит стратегическая трансформация BlackRock от "скептиков криптовалют" до "лидеров цифровых активов". Одобренный в начале 2024 года биткойн-ETF (IBIT) в первый год превысил 50 миллиардов долларов, заняв 90% притока капитала на глобальном рынке крипто-ETF, а его 9 биткойн-ETF обогнали золотой ETF GLD, став третьей по величине категорией ETF в мире.

Два. «Двойная защита» золота и шифрования: резонанс исторической репутации и цифровой революции

В инвестиционной рамке Финке золото и шифрование, хотя и относятся к "активам страха", имеют принципиально различную основополагающую логику:

- Тысячелетняя репутация золота: как символ физической редкости, золото благодаря накопленной за 7000 лет свойству "вечного укрытия" в условиях нестабильности на Ближнем Востоке и высокой инфляции в 2025 году за год выросло почти на 29%. Его контрциклические характеристики особенно заметны во времена колебаний на фондовом рынке — когда индекс S&P 500 падает на 10%, золото обычно растет на 5-8%.

- Цифровая революция Биткойна: создание защитного барьера от инфляции с фиксированным предложением в 21 миллион монет, среднегодовой темп роста составит 41% в период с 2020 по 2025 год. В период резкого роста доходности американских облигаций в 2024 году Биткойн продемонстрировал уникальную устойчивость: когда доходность 10-летних американских облигаций превысила 5%, индекс S&P 500 снизился на 15%, в то время как Биткойн упал всего на 3%.

Эта взаимодополняемость была названа Финком "двойной спиралью хеджирования рисков" — золото предоставляет физическое укрытие, в то время как биткойн обеспечивает глобальную ликвидность через цифровые протоколы. В эксклюзивном интервью CNBC он прямо заявил: "Биткойн не является валютой, а является конечным инструментом хеджирования геополитических рисков."

Три. Революция токенизации: от шифрования конфигурации к реконструкции финансовой инфраструктуры

Амбиции BlackRock не ограничиваются распределением активов. После запуска биткойн-ETF объемом 93,9 миллиарда долларов их стратегия токенизации вошла в этап углубления:

- BUIDL криптовалютный фонд: объем управления превысил 2,8 миллиарда долларов, став блокчейн-эквивалентом традиционного валютного фонда.

- 150 миллиардов традиционных активов токенизация план: охватывает такие классы активов, как инвестиционные трасты в недвижимость (REITs), коммерческие векселя и т.д., цель - снизить транзакционные расходы и повысить эффективность расчетов с помощью технологий блокчейн.

Финк рассматривает это как "переосмысление финансовой инфраструктуры": "Токенизация не заменяет традиционные активы, а позволяет им получить новую жизнь в цифровом формате." Если эта стратегия будет успешной, она изменит базовую структуру глобальных капиталовложений — по расчетам Morgan Stanley, токенизация может повысить ликвидность активов на 300% и снизить транзакционные издержки на 50%.

Четыре. Осторожный баланс: "подушка безопасности" шифрованных активов, а не "балласт".

Несмотря на активное участие, Финк всегда сохраняет разумное сдерживание со стороны институциональных инвесторов: "Шифрование активы не должны быть основой портфеля." Эта осторожность обусловлена двумя факторами:

1. Риск волатильности: исторические данные показывают, что максимальная просадка криптоактивов может достигать 30%-40%, что значительно превышает 15% для золота;

2. Неопределенность регулирования: хотя SEC США одобрила IBIT, глобальная регуляторная структура все еще находится в стадии формирования, и затраты на соблюдение требований и риски политики нельзя игнорировать.

Решение BlackRock состоит в создании "многоуровневой системы защиты": золото как базовый актив для хеджирования рисков, биткойн как цифровой инструмент хеджирования, а также токенизированные активы для повышения ликвидности. Эта стратегия сохраняет устойчивость традиционных финансов и в то же время внедряет инновации цифровых активов, создавая "двойную страховку" для противодействия сложным рискам.

Заключение: Эволюция активов страха

Из рассуждений Финке мы видим не только изменение в распределении активов, но и парадигмальный переход в глобальной финансовой системе. Когда физическое укрытие золота и цифровое хеджирование биткойна образуют резонанс, технологии токенизации перестраивают финансовую инфраструктуру, границы между традициями и инновациями начинают стираться. Как показывает «Глобальное руководство приоритетов» FII, взрывной рост потребностей в экономической безопасности подталкивает «активы страха» от края к мейнстриму. А размещение BlackRock в 47 миллиардов долларов является не только обновлением восприятия риска институциональными инвесторами, но и началом перестройки финансового порядка в цифровую эпоху. #参与创作者认证计划月领$10,000 #Gate跨所交易平台CrossEx上线 #美联储如期降息25基点