Ripple может продать права на 35 миллиардов заблокированных токенов XRP, подтверждает CTO

Технический директор Ripple прояснил, что компания сохраняет права на продажу или передачу своих 35 миллиардов токенов XRP на хранении, несмотря на то, что эти активы остаются заблокированными вне обращения на рынке. Дэвид Шварц сказал в понедельник, что, хотя токены не могут быть освобождены до запланированных дат разблокировки, Ripple может монетизировать юридические права на эти будущие платежи или передать назначенные счета для их получения.

Что нужно знать:

• Ripple имеет 35 миллиардов токенов XRP в хранении, что составляет 35% от общего объема криптовалюты, но может продать юридические права на эти токены до их разблокировки.
• Компания купила XRP на сумму 1 миллиард долларов на открытых рынках, несмотря на то, что контролирует миллиарды в хранении, что освобождает 1 миллиард токенов ежемесячно.
• Примерно 70% токенов, освобожденных из хранения, блокируются снова каждый месяц, лишь 30-90 миллионов попадают в обращение для институционального использования.

Права на хранение могут быть монетизированы, несмотря на состояние блокировки

Шварц ответил на вопросы о структуре хранения в публикации в X, объяснив, что 35 миллиардов заблокированных токенов Ripple остаются недоступными для рынков до тех пор, пока не активируется их предустановленная программа выпуска. Однако разница между заблокированными токенами и передаваемыми правами создает возможности, которые компания ранее не раскрывала публично.

Обсуждение началось, когда инженер-программист Винсент Ван Код задал вопрос о том, как участники рынка сравнивают XRP с Bitcoin. Ван Код аргументировал, что расчеты рыночной капитализации Bitcoin включают монеты, которые потеряны или удерживаются навсегда, что делает прямые сравнения потенциально вводящими в заблуждение.

Член сообщества затем задал вопрос, может ли Ripple ликвидировать всю свою позицию по хранению, что привело к разъяснению Шварца о юридической гибкости компании с этими активами.

Текущие данные книги учета показывают 14,180 отдельных контрактов хранения, содержащих 35,045,906,769 токенов. Эта цифра представляет собой чуть более трети от общего фиксированного предложения XRP в 100 миллиардов токенов. Заявление Шварца указывает на то, что Ripple может преобразовать будущую стоимость этих токенов в текущий капитал, не вызывая их выпуск в обращение, механизм, который отделяет юридическую собственность от доступности на рынке.

Институциональная стратегия и динамика поставок

Решение Ripple купить 1 миллиард долларов в XRP на открытых рынках вызвало вопросы о подходе компании к ее существующим депозитарным активам. Ван Код отметил, что понимание этой стратегии может объяснить, почему розничные инвесторы продолжают накапливать токен, несмотря на большую нагрузку на депозитарий.

Команда XRP Ocean, работающая по децентрализованному протоколу в Ledger XRP, заявила, что система хранения в основном функционирует как механизм контроля предложения, а не как индикатор мер по принятию. Банкам и институциональным пользователям требуется предсказуемая ликвидность, что делает необходимой структуру контролируемого выпуска для их участия. Хранение освобождает 1 миллиард токенов каждый месяц по заранее установленному графику.

Поведение покупки Ripple предполагает различие между токенами, предназначенными для институциональной инфраструктуры, и теми, которые доступны для розничной торговли.

Компания, похоже, приобретает токены открытых рынков для немедленного использования, сохраняя при этом структуру хранения для авторизованных сетей, пулов ликвидности и институциональных переводов. Это разделение поддерживает динамику розничного рынка, отличную от операций на бэкэнде.

Сообщества наблюдатели отметили, что примерно 70% ежемесячных выпусков под хранение возвращаются в состояние блокировки. Оставшиеся 30-90 миллионов токенов поступают в различные институциональные каналы, вместо того чтобы попасть на розничные обмены. Этот паттерн повторной блокировки демонстрирует приверженность Ripple к управлению доступным предложением, хотя механизм позволяет гибкость в том, как компания использует свои претензии на будущие токены.

Понимание механизмов хранения цифровых активов

Криптовалютный хранитель работает как смарт-контракт с заблокированным временем, который удерживает токены до выполнения определенных условий. Для XRP эти контракты освобождают заранее определенные объемы в запланированные даты, создавая предсказуемые увеличения предложения, которые участники рынка могут предвидеть. Структура отличается от традиционного обращения, поскольку храненые токены существуют в блокчейне, но не могут быть доступны или торговыми до их разблокировки.

Рассчеты капитализации рынка, как правило, умножают текущую цену на обращающийся объем, исключая заблокированные токены. Однако возможность продажи прав на будущие выпуски токенов вводит сложность в то, как участники рынка должны оценивать риск размывания. Если Ripple продаст свои требования к хранению институциональным покупателям, эти токены в конечном итоге поступят в обращение согласно графику, но компания получит оплату немедленно.

Ликвидные пулы в криптовалютах служат резервами, которые позволяют торговать и осуществлять переводы между различными активами или сетями.

Институциональные участники часто требуют доступа к большим количествам токенов для трансграничных платежей или расчетных операций, нуждаясь в выделенных источниках поставок, отделенных от розничных рынков. Это различие помогает предотвратить то, чтобы крупные институциональные сделки вызывали волатильность цен на публичных биржах.

Заключительные размышления

Двойной подход Ripple к покупке на открытых рынках при поддержании заблокированных позиций по хранению отражает сложную динамику предложения принятия институциональных криптовалют. Способность компании монетизировать права на хранение, не освобождая токены, добавляет механизм, который большинство наблюдателей за рынком не учитывали в своих расчетах предложения. Будет ли Ripple осуществлять эти варианты передачи или продажи остается неопределенным, но разъяснение Шварца устанавливает, что правовая основа позволяет такие действия.