Stablecoins вступают в игру переводов

Счастливой среды! Акции остаются сильными, в то время как криптовалюта немного остыла после недавних ралли на фоне ожидания ключевых данных по инфляции. В других новостях Western Union представила свою инициативу по стейблкоинам и новый токен платежей в долларах США — USDPT — на Solana.

Публичный аукцион MegaETH заканчивается завтра, и мы считаем, что это, вероятно, одна из лучших возможностей в этом году, если вы сможете получить аллокацию выше минимальной.

Индексы

Глобальные рынки резко разошлись: традиционные рисковые активы держатся уверенно, а криптосектор пережил широкую распродажу. Nasdaq 100 +0,8% и S&P 500 +0,3% продолжили свою недавнюю устойчивость благодаря сильной отчетности технологических компаний и снижению доходности казначейских облигаций. Золото -0,8% и BTC -1,0% оба снизились, что сигнализирует скорее о скромной ротации рисков, чем о явном страхе или мягком “risk-off” уклоне в цифровых активах, несмотря на устойчивость акций. ![] [image] https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 9 d 5 fcecf 60 - 153 d 09 - 69 ad 2 a (

Криптосекторы окрасились в красный цвет. Игровой сектор -4,5% лидировал по снижению, за ним следуют Мем -3,3%, L2 -3,2% и L1 -3,2% — заметный разворот в высоко-бета категориях, которые ранее опережали рынок. Экосистемы Ethereum и Solana — обе -2,7% — также отставали, поскольку активность в сетях замедлилась, а фиксация прибыли усилилась после недавних ралли. Единственным ярким пятном стал сектор AI +3,5%, который пошел против тренда на фоне возобновившегося интереса к нарративам децентрализованных вычислений и общей силы технологий. ![] ) https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 -a 669 e 985 b 4 - 153 d 09 - 69 ad 2 a (

Слабость криптовалюты в этот день выглядит обусловленной настроениями, совпадая с макроосторожностью перед выходом данных по инфляции в США и продолжающейся неопределенностью по притокам в ETF. Объемы на блокчейне снизились, что говорит о том, что трейдеры ждут новых катализаторов для возобновления риска.

Волатильность остается сдержанной, что указывает на то, что откат может быть скорее ротацией, чем ликвидацией. Теперь все внимание приковано к макроотчетам позже на этой неделе — уровень безработицы, рост зарплат, рост ВВП за 3 квартал, ISM и другие — которые могут определить, станет ли следующий шаг в криптовалюте очередной коррекцией или новым импульсом вверх.

Обновление рынка

Western Union (WU) в финансовом отчете за 3 квартал 2025 года представила явную инициативу “Стейблкоины в денежных переводах”, сосредоточенную на четырех направлениях: оптимизация казначейства, крипто-фиатные on/off-рампы, расширение банковского охвата и прямой доступ клиентов. Это корпоративный язык для “мы строим мост для стейблкоинов”. После восьми последовательных кварталов роста цифровой выручки и двузначного увеличения числа транзакций компания теперь позиционирует себя как соответствующий требованиям слой между регулируемыми банковскими рельсами и разрешенной ликвидностью стейблкоинов. ![] ) https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 -f 25 b 915706 - 153 d 09 - 69 ad 2 a (

Стратегия соответствует тому, что уже происходит на блокчейне: объемы USDT и USDC через биржи развивающихся рынков удвоились с начала года, а коридоры переводов USDC, такие как Филиппины и Бразилия, показывают более высокую скорость расчетов и меньшие издержки по сравнению с традиционными переводами. “Цифровое” расширение Western Union в Латинскую Америку через кошельки Аргентины и Бразилии делает интеграцию стейблкоинов естественным следующим шагом. Эта новость подтолкнула акции вверх, и WU выросла на +16,7% с момента объявления. ![] ) https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 116 d 152 e 7 f- 153 d 09 - 69 ad 2 a (

Для Western Union это долгожданный сигнал от инвесторов после тяжелого года. Для крипторынков это знаковый макросигнал: внедрение стейблкоинов переходит от DeFi-охоты за доходностью к регулируемой платежной инфраструктуре. По мере роста доминирования Tether — сейчас около 60% предложения — ожидайте, что ориентированные на соответствие эмитенты, такие как Circle, будут активно развивать партнерства по B2B-переводам, особенно когда глобальные финтехи спешат догнать шаг Western Union. Кроме того, вчера компания объявила о планах запустить токен платежей в долларах США — USDPT, свой новый стейблкоин и “инновационную сеть цифровых активов”, призванную соединить цифровой и фиатный миры, построенную на Solana и выпускаемую Anchorage Digital Bank. Следите за Днем инвестора Western Union в 2025 году — 6 ноября — за новыми шагами, которые могут запустить новую волну торговых стратегий “TradFi-стейблкоин”.

Публичная продажа MegaETH

Публичная продажа MegaETH завершается завтра после 72 часов в формате английского аукциона, стартовавшего 27 октября в 9:00 по восточному времени. В отличие от традиционных продаж токенов, этот формат английского аукциона позволяет рынку определить справедливую цену через конкурентные ставки. Система работает путем установления клиринговой цены — самой низкой цены, при которой суммарные предложения могут покрыть всю аллокацию в 500 миллионов токенов. Все успешные участники платят одну и ту же клиринговую цену независимо от своих индивидуальных ставок, то есть тот, кто поставил максимум $0,0999 за токен, все равно заплатит финальную клиринговую цену, если она окажется ниже. Участники, чьи ставки ниже клиринговой цены, получают полный возврат, а те, кто выше или на уровне — получают аллокацию. Такой формат аукциона устраняет газовые войны и преимущества “первого пришедшего”, создавая более справедливый механизм распределения.

В продаже предлагается 500 миллионов токенов MEGA, что составляет 5% от общего предложения в 10 миллиардов токенов, полностью на основной сети Ethereum с использованием USDT в качестве платежного средства. Аукцион проходит в ценовом диапазоне от $0,0001 до $0,0999 за токен, стартовая цена $0,0001 соответствует полностью разводненной оценке в ) миллионов, а потолок $0,0999 — ( миллионов FDV. Индивидуальные участники могут делать ставки от $2 650 минимум до $186 282 максимум, с шагом ставки $0,0001. Структура включает обязательный годовой локап для аккредитованных инвесторов из США с 10% скидкой, а для неамериканских участников такая опция доступна по желанию для получения скидки. После завершения аукциона завтра период расчета аллокаций продлится с 30 октября по 5 ноября, выводы и возвраты доступны с 5 по 19 ноября, а финальное распределение и перераспределение — с 19 по 21 ноября.

Как и ожидалось, публичная продажа MegaETH оказалась чрезвычайно успешной: на сегодня переподписка составила 14x. Скорее всего, эта цифра только вырастет к финальному дню, поскольку большинство депозитов/ставок поступает в последние часы.

В конце концов, если кто-то создает машину для бесплатных денег, единственно логичное действие — внести как можно больше. Сейчас MegaETH торгуется на премаркетах с оценкой FDV в 4,5 миллиарда, что дает вкладчикам 4,5x на любой депозит. Основная проблема в том, что, вероятно, любой вкладчик сможет получить максимум 4,5x только на минимальную сумму ставки: $2 650 USD. Команда MegaETH опубликовала информацию о том, что позволяет участникам получить большую аллокацию — в основном это связано с прошлой активностью кошелька, присутствием в соцсетях, а также некоторыми новыми платформами “социального кредита”, такими как Ethos.

Как и в любой ситуации с машиной для бесплатных денег, мы наблюдаем множество Sybil-активности. Если минимальная ставка $2 650 USD, а у вас 450 аккаунтов Echo/Sonar, вы можете заработать гораздо больше, с большей вероятностью, чем если вы опытный криптоэнтузиаст с правильными социальными и DeFi/onchain-данными.

Мы много обсуждали MegaETH в подкасте, в целом склоняясь к бычьему взгляду на сеть. У команды уникальный подход к построению экосистемы — MegaMafia сейчас во втором наборе, третий на подходе — и они фокусируются на уникальных приложениях, а не форках Uniswap, Aave, Morpho или Compound, которые доминируют на большинстве других сетей.

Кунал Гоэл, ранее работавший в Messari, а сейчас в LayerZero, вчера опубликовал модель оценки, где его базовый сценарий для MegaETH — ) миллиардов USD. Хотя некоторые его предположения довольно смелые — например, что блоки всегда заполнены благодаря MEV/арбитражным ботам — это подчеркивает, что команда MegaETH больше думает о доходах и накоплении стоимости, чем другие L2 исторически.

Независимо от вашего мнения о оценке MegaETH, за последние месяцы мы выделили для себя два ключевых вывода:

Сейчас значительная часть доходности приходит из частных публичных рынков — Echo, Sonar и др., преддепозиты и т.д. То, что в 2021 году было белыми списками и ролями Discord, а также последующим Sybilling, покупкой и продажей белых списков и ролей Discord, теперь превратилось в Sonar и Echo и последующий Sybilling, покупку и продажу KYC-аккаунтов Sonar и Echo.

Теперь есть сети, которые явно фокусируются на доходах, и те, что строят другой нарратив — например, децентрализация. Что приносит лучшие доходы — пока неизвестно (например, XRP против Hyperliquid или ETH против SOL).