IBIT выходит из строя, чистый отток… рынок сосредоточен на доминировании BlackRock в американском Bitcoin ETF

! [image]( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 -c 2402 db 2 ee- 153 d 09 - 69 ad 2 a )

Рынок биткойн-ETF в США кажется чрезмерно зависимым от ‘IBIT’ от BlackRock. Исключая IBIT, общий поток средств в американских биткойн-ETF в этом году превращается в чистые оттоки, что указывает на то, что структура рынка в основном поддерживается только BlackRock.

По данным отчета Ветле Лунде, руководителя исследовательского отдела K 33 Research, на 28-е число ( местного времени ) , «В то время как совокупные притоки в американские биткойн-ETF составляют 26,9 миллиарда долларов, из них 28,1 миллиарда долларов приходится только на продукт IBIT». Это говорит о том, что исключая IBIT, общий рынок фактически находится в состоянии чистых оттоков.

По данным исследовательской компании SOSO Value, IBIT привлек за время своего листинга в общей сложности 65,3 миллиарда долларов. В то время как за тот же период общие притоки во все остальные ETF составили всего 21,3 миллиарда долларов. Примечательно, что из GBTC компании Grayscale вышло 24,6 миллиарда долларов, что еще больше подчеркивает доминирование IBIT.

С момента запуска в начале 2024 года IBIT доминирует в большинстве ключевых рыночных индикаторов. В 2024 году он привлек притоки на сумму $37 миллиардов, а в этом году — более $28 миллиардов, что довело его текущие активы под управлением ( AUM ) до более чем $90 миллиардов. Это превышает совокупную сумму всех конкурирующих ETF.

Влияние IBIT также абсолютное в отношении активов в биткойнах. Согласно Coinperps, американские биткойн-ETF в настоящее время держат около 1,3 миллиона биткойнов, из которых IBIT составляет более 60 %.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 -a 386 b 4 dc 9 a- 153 d 09 - 69 ad 2 a )

Рост IBIT связывают с активами BlackRock на сумму 12,5 триллионов долларов, каналами розничных брокерских услуг и сетью институциональных клиентов. Эрик Бальчунус, аналитик ETF из Bloomberg, прокомментировал: «Когда подавалась заявка на IBIT, цена биткойна составляла 30 000 долларов, и последствия FTX еще продолжались, но сейчас она превышает 110 000 долларов и закрепилась как инвестиционная цель для институциональных инвесторов».

IBIT также способствует привлечению новых клиентов за пределами существующей базы клиентов ETF BlackRock. По данным BlackRock, 75 % инвесторов в IBIT впервые входят в серию iShares. Кроме того, метод ‘нативной транзакции’, при котором существующие активы в биткойнах напрямую переводятся в ETF, превысил $3 миллиардов долларов, завоевывая доверие крупных инвесторов. За чуть более года после запуска IBIT вошел в топ-10 по доходности среди всех ETF BlackRock, при этом зарабатывая больше, чем некоторые давно существующие продукты.

Однако эксперты предупреждают, что чрезмерная концентрация на IBIT может привести к рыночным рискам. Если притоки в фонд IBIT замедлятся, это может привести к снижению общей ликвидности рынка, ослаблению уровней поддержки цен и уменьшению возможностей арбитража. Поскольку спрос на ETF формирует «пол» для цен на биткойн, колебания потоков средств в IBIT могут напрямую влиять на стабильность цен.

Лунде, руководитель исследования, проанализировал: «Если притоки средств остановятся, часть фондов может быть диверсифицирована в новые продукты на базе Ethereum и альткоинов», — но добавил: «Масштаб притоков будет ограничен, поскольку BlackRock не участвует в продуктах, связанных с альткоинами».