Глобальные розничные криптотранзакции увеличились более чем на 125 процентов с января по сентябрь 2025 года. Об этом сообщила компания по анализу блокчейна TRM Labs в своем отчете о принятии криптовалют и использовании стейблкоинов, опубликованном во вторник. Расширение отражает аналогичные темпы роста, наблюдаемые в течение 2024 года.

Большая часть транзакционной активности сосредоточена на практических приложениях, а не на спекуляциях. Платежи, переводы и сохранение стоимости в условиях нестабильной экономики составляют большинство транзакций. TRM Labs заявили, что индивидуумы теперь играют все более важную роль в формировании эволюции отрасли. Диверсифицированная экосистема включает более структурированных поставщиков услуг и институциональных участников.

Соединенные Штаты испытали последовательные годы двузначного роста, начиная с 2023 года. TRM Labs приписывает этот рост политическим, регуляторным и структурным факторам. Закон GENIUS о стейблкоинах и Закон CLARITY о рыночной структуре оба были приняты Конгрессом. США также создали совместную рабочую группу с Великобританией по цифровым активам. В Пакистане наблюдались аналогичные темпы роста, когда правительство создало Пакистанский криптосовет. Statista оценивает, что к 2026 году в Пакистане будет 28 миллионов криптопользователей при населении в 250 миллионов.

Почему это важно

Увеличение на 125 процентов демонстрирует, что ясность регулирования напрямую влияет на уровень принятия пользователями. TRM Labs сообщила, что расширение рынка США отражает не только энтузиазм. Это показывает кумулятивный эффект ясности регулирования и политической приверженности. Президент Трамп подписал закон GENIUS 18 июля 2025 года после его принятия с поддержкой обеих партий.

Отмечено, что объемы транзакций со стейблкоинами превысили объемы транзакций Visa и Mastercard вместе взятых в 2024 году. Законодательство требует, чтобы эмитенты стейблкоинов поддерживали 100-процентные резервы в высококачественных ликвидных активах. Эмитенты обязаны ежемесячно раскрывать состав резервов и проходить ежегодные аудиты, когда рыночная капитализация превышает $50 миллиард. Эти требования обеспечивают защиту потребителей, способствуя при этом росту.

Практическое применение подтверждает, что принятие криптовалюты выходит за рамки инвестиционных спекуляций. Люди в странах с контролем капитала или ограниченным доступом к иностранной валюте используют криптовалюту в качестве альтернативы. Бангладеш занимает 14-е место в мире по принятию, несмотря на отсутствие лицензированных платформ, работающих легально. Эта закономерность наблюдается и в странах Северной Африки, включая Алжир, Египет, Марокко и Тунис. Все четыре страны входят в топ-50 по мировому принятию, несмотря на то, что криптовалюта запрещена или ограничена.

15 штатов США продвигают планы по резервам биткойнов, причем Пенсильвания, Аризона и Нью-Гэмпшир предлагают выделить до 10 процентов государственных средств. Этот интерес со стороны правительства возник в значительной степени без внимания со стороны основных СМИ. Институциональное принятие происходит независимо от традиционных паттернов освещения в СМИ.

Последствия для отрасли

Данные показывают, что криптовалюта движется в финансовый мейнстрим в различных регулирующих условиях. TRM Labs обнаружила, что принятие ускорилось там, где существует ясность в регулировании и доступ институциональных инвесторов. В других юрисдикциях принятие расширилось, несмотря на формальные ограничения или открытые запреты. Эти контрастные динамики указывают на последовательную глобальную траекторию к интеграции в основной финансовый сектор.

Стейблкоины представляют собой ключевую тенденцию, подчеркивающую этот сдвиг. Гонконг принял свой Указ о стейблкоинах в мае 2025 года, требуя от эмитентов получения лицензий. Рамки Европейского Союза по рынкам криптоактивов касаются стейблкоинов через токены электронной валюты и токены, привязанные к активам. Только лицензированные учреждения могут выпускать эти инструменты в соответствии с законодательством ЕС. Глобальная координация предполагает, что регулирующие рамки будут продолжать эволюционировать к стандартизации.

В отчете 2023 года, подготовленном Советом по финансовой стабильности и Международным валютным фондом, были сделаны аналогичные выводы о запретах. Агентства заявили, что универсальные запреты оказываются неэффективными и часто увеличивают стимулы для людей использовать криптовалюты. TRM Labs отметила, что юрисдикции с запретами часто превосходят страны с разрешающими или регулируемыми рамками. Это предполагает, что народный спрос на альтернативные финансовые инструменты может превысить формальные ограничения.

Конкурентная среда для стейблкоинов, похоже, готова к серьезным изменениям. Крупные банки, включая JPMorgan, Bank of America и Citi, находятся на ранних стадиях переговоров о выпуске единого цифрового доллара. Традиционные финансовые учреждения, входящие в эту сферу, изменят рыночную динамику. Однако их зависимость от клиентов с высокими комиссиями может ограничить их способность конкурировать с существующими поставщиками. Регуляторная ясность, предоставленная Законом GENIUS, вероятно, ускорит как институциональное принятие, так и конкуренцию среди эмитентов.