💸 ETF Bitcoin исчезает — Неужели фонды фиксируют прибыль на фоне паники?

Крипторынок переживает очень волатильный период, и на этот раз "центр внимания" больше не розничные инвесторы, а фонды ETF на биткойн, которые ранее считались символом институциональных денежных потоков. Только за последние 5 дней данные от CoinShares показывают, что глобальные фонды ETF на биткойн зафиксировали чистый отток более 890 миллионов долларов США, что является самым высоким уровнем с апреля этого года.

📉 ETF Bitcoin сильно теряет капитал – признак фиксации прибыли на фоне нестабильности

Резкое снижение биткойна с уровня $110,000 до ниже $103,000 заставило многих институциональных инвесторов принять решение о "выводе средств" для сохранения прибыли. Согласно данным, крупные фонды, такие как BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) и Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF, зафиксировали вывод более 200 миллионов долларов США из каждого фонда всего за две последние торговые сессии.

Частично причина кроется в психологии страха риска (risk-off) по всему миру: доходность американских облигаций растет, Федеральная резервная система подает сигнал о том, что высокие процентные ставки будут сохраняться дольше, в то время как фондовый рынок также сильно корректируется. Поэтому институциональные капиталы, как правило, склоняются к выводу из рискованных активов – среди которых Биткойн, хотя и был «легализован» через ETF, все еще не избавился от предвзятости как от спекулятивного актива.

⚖️ Сравнение реакций: Bitcoin ETF против Ethereum ETF

Интересно, что в то время как из ETF Bitcoin происходят массовые оттоки средств, ETF Ethereum фиксирует небольшой приток капитала, около 35 миллионов долларов в тот же период. Аналитики считают, что причина кроется в двух факторах:

ETH сейчас имеет более привлекательную оценку после резкого падения, и многие фонды ожидают, что Ethereum ETF на спотовом рынке (spot ETF) – который ожидает одобрения SEC – станет следующим "катализатором" для институциональных денежных потоков.

Некоторые инвесторы меняют стратегию, временно "переключая капитал" с BTC на ETH и менее волатильные активы в краткосрочной перспективе.

Тем не менее, в целом рынок крипто ETF по-прежнему испытывает общее давление. Общая сумма активов под управлением (AUM) всех крипто ETF-фондов снизилась более чем на 8,6% за последнюю неделю, что отражает явное чувство осторожности.

🔎 Это разворот или просто этап "сброса"?

Многие эксперты считают, что текущая волна вывода капитала не означает отступление институциональных инвесторов, а лишь является необходимым этапом «очистки». После почти трех месяцев непрерывного резкого роста, чрезмерно длинные позиции (overleveraged long positions) необходимо скорректировать, чтобы рынок вернулся к сбалансированному состоянию.

Более того, если рассматривать по циклу, Биткойн по-прежнему находится в среднесрочном восходящем тренде — при условии, что цена удерживается в пределах поддержки около $96.000–$98.000. Если он стабилизируется в этой области, поток капитала ETF может вернуться, особенно если ФРС или финансовые органы подадут сигнал о смягчении в следующем квартале.

💡 Заключение

Потеря почти 1 миллиарда долларов в ETF Bitcoin за несколько дней может подорвать доверие инвесторов, но также является испытанием реальной силы институциональных денежных потоков. После этого этапа распродажи, если доверие будет сохранено и макрофакторы станут менее напряженными, рынок может вскоре увидеть более устойчивый цикл восстановления — с возвращением капитала в здоровом и стабильном состоянии.