USD/INR падает, так как Доллар достигает шестинедельного минимума

• Индийская рупия укрепляется по отношению к Доллару, приближаясь к 88.10, так как разочарование в данных о занятости в США ослабляет Зелёную валюту
• Рынки ожидают критически важный отчет о пересмотре показателей NFP США за год, заканчивающийся в марте 2025 года
• Иностранные инвесторы продолжают выводить средства из индийских акций

Индийская рупия открылась сильнее по отношению к Доллару США во вторник, при этом USD/INR снизился к 88.10, так как доллар продолжает свое падение после разочарования в показателях занятости в США за август.

В настоящее время индекс доллара США торгуется на новом шестинедельном минимуме около 97,30, испытывая давление из-за слабого отчета по непроизводственным платежам в пятницу, который показал всего 22 тыс. новых рабочих мест - худший показатель с января 2021 года. Эти данные практически гарантировали снижение ставок Федеральной резервной системы на следующей неделе, и трейдеры теперь обсуждают размер, а не уверенность в снижении.

Согласно инструментам оценки рынка, существует вероятность в 11,6% на снижение на 50 базисных пунктов до 3,75%-4,00%, в то время как большинство ожидает стандартного снижения на 25 базисных пунктов. Сегодня внимание сосредоточено на отчете о пересмотре эталона NFP, охватывающем данные о занятости до марта 2025 года. Меня особенно интересует этот отчет, так как он может значительно изменить восприятие состояния рынка труда - вспомните, как пересмотр прошлого года показал на 818 тыс. рабочих мест меньше, чем первоначально сообщалось, что напрямую повлияло на агрессивное снижение ФРС в сентябре.

Движущие силы рынка: Торговые напряженности между США и Индией угнетают перспективы рупии

Хотя рупия сегодня укрепилась, я остаюсь скептически настроенным относительно ее долгосрочных перспектив. Постоянный исход иностранного капитала из индийских акций на фоне нарастающих торговых напряжений с США представляет собой серьезное препятствие. Всего лишь вчера иностранные институциональные инвесторы сбросили индийские акции на сумму 2,169.35 крор рупий, что привело к общему оттоку за сентябрь в 7,836.25 крор рупий.

Попытки правительства стимулировать внутреннее потребление через рационализацию GST кажутся неэффективными на фоне торгового напряжения. Меня беспокоит, что хотя угроза Трампа о 50% тарифах может показаться умеренной на бумаге ( индийский экспорт в США составляет менее 2% от ВВП ), вторичные эффекты на занятость и потребление могут быть разрушительными.

Данные об инфляции на этой неделе из обеих стран будут критически важны. Ожидается, что как данные по CPI США, так и Индии ( в четверг и пятницу соответственно ) покажут ускоряющееся давление на цены, что может еще больше усложнить валютный прогноз.

Технический анализ: USD/INR держится выше 88.00

Несмотря на сегодняшнюю слабость, USD/INR сохраняет бычью позицию, торгуясь выше 20-дневной EMA (87.82). RSI упал до уровня около 60.00, но если он останется выше этого уровня, мы можем увидеть renewed upward momentum.

Смотря вперед, 20-дневная EMA служит ключевой поддержкой, в то время как психологический уровень 89.00 представляет собой значительное сопротивление. Я не удивлюсь, если волатильность возрастет, когда мы подойдем к публикациям данных по инфляции на этой неделе.

Часто задаваемые вопросы о индийской рупии

Что движет индийской рупией?

Рупия особенно уязвима к внешним факторам - цены на нефть (Индия сильно зависит от импорта), сила доллара и потоки иностранных инвестиций играют ключевую роль. Интервенции Резервного банка Индии и решения по процентным ставкам также значительно влияют на динамику валюты.

Как решения RBI влияют на Рупию?

РБИ активно вмешивается в валютные рынки для поддержания стабильности. Их решения по процентным ставкам также важны - более высокие ставки, как правило, укрепляют Рупию, привлекая инвесторов в carry trade, которые занимают в валютах с низкой доходностью, чтобы инвестировать в валюты с более высокой доходностью, такие как Рупия.

Какие макроэкономические факторы влияют на рупию?

Инфляция, процентные ставки, рост ВВП, торговый баланс и потоки иностранных инвестиций все влияют на стоимость рупии. Более сильный экономический рост привлекает зарубежные инвестиции, увеличивая спрос на рупию. Сужение торгового дефицита, как правило, укрепляет валюту, как и более высокие реальные процентные ставки (ставки минус инфляция).

Как инфляция влияет на рупию?

Высокая инфляция, как правило, ослабляет рупию, снижая покупательную способность и делая экспорт менее конкурентоспособным. Однако если инфляция заставит РБИ повысить процентные ставки, это парадоксальным образом может укрепить валюту, привлекая иностранных инвесторов, ищущих доход.

Отказ от ответственности: только для информационных целей. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.