Цена на золото третий день подряд上涨, достигнув нового рекорда в $3,674, но с увеличением доходности американских государственных облигаций и ростом спроса на доллар, цена на золото затем немного откатилась. Пересмотренные данные по занятости в США усилили ожидания повышения ставок Федеральной резервной системой (Fed), хотя внимание рынка также сосредоточено на предстоящих данных по инфляции.

Торговая цена XAU/USD в настоящее время составляет $3,646, рост на 0,30%. Но восстановление доллара ограничивает восходящий тренд цен на золото. Бюро трудовой статистики США (BLS) пересмотрело свои годовые базовые данные по занятости до -911K, что превышает предыдущую оценку экономистов в -682K. Это усилило ожидания рынка относительно корректировки процентной ставки ФРС на следующей неделе. Однако, если ожидаемый индекс цен производителей (PPI) или индекс потребительских цен (CPI) окажется выше ожиданий, это может ограничить пространство для снижения процентных ставок ФРС.

В то же время трейдеры внимательно следят за данными по первичным заявкам на пособие по безработице за неделю, заканчивающуюся 6 сентября, которые будут опубликованы в четверг.

Недавние динамика рынка была довольно активной, доходность американских казначейских облигаций снова начала расти, доходность 10-летних облигаций увеличилась на два с половиной базисных пункта до 4.068%. Реальная доходность в США (которая рассчитывается вычитанием инфляционных ожиданий из номинальной доходности) увеличилась примерно на три базисных пункта до 1.718%.

На этой неделе также будут объявлены данные по инфляции в США. В среду будут опубликованы данные по PPI США, которые, как ожидается, останутся на уровне 3.3% в годовом исчислении. Ожидается, что базовый PPI снизится с 3.7% до 3.5%. К четвергу CPI, возможно, вырастет с 2.7% в годовом исчислении до 2.9%, в то время как базовый CPI, исключая нестабильные компоненты, ожидается на уровне 3.1% в годовом исчислении.

Рынок спроса на физическое золото также способствовал пампу цен на золото, которые с начала года выросли на 38%. Согласно официальным данным Китая, Народный банк Китая в августе продолжил закупку золота уже десятый месяц подряд.

Слабость рынка труда в США подтолкнула инвесторов к всеобъемлющему ожиданию, что Федеральная резервная система снизит ставку на 25 базисных пунктов. В августе было добавлено лишь 22 тыс. рабочих мест, а уровень безработицы увеличился с 4,2% до 4,3%, что усилило привлекательность золота для инвесторов, в то время как доллар понес ущерб.

Рынок ожидает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе с вероятностью 88%, в то время как вероятность снижения на 50 базисных пунктов составляет всего 12%.

С технической точки зрения, цена золота откатилась после достижения рекордного уровня $3,674 и сейчас колеблется около $3,650. Если XAU/USD закроется сегодня в отрицательной зоне, возможно тестирование уровня поддержки $3,600. Если дальнейшее снижение продолжится, следующей целью станет максимум 22 апреля на уровне $3,500.

Несмотря на то что индекс относительной силы (RSI) в настоящее время находится в зоне перекупленности, он еще не достиг ключевого порога 80, что указывает на то, что рост золота все еще в силе.

Если цена на золото преодолеет $3,674, следующими целями будут $3,700, $3,750 и $3,800.

Общие вопросы о золотом рынке:

Почему люди инвестируют в золото?
Золото играло важную роль в истории человечества, часто использовалось как средство хранения стоимости и торговли. Сегодня, помимо использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как защитный актив, особенно в периоды волатильности. Оно также является идеальным выбором для защиты от инфляции и обесценивания валюты, так как не зависит от конкретных эмитентов или правительств.

Кто купил больше всего золота?
Центральный банк является крупнейшим держателем золота. Для поддержки национальной валюты центральные банки склонны к диверсификации резервов и покупке золота. Высокие запасы золота могут обеспечить доверие к платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки увеличили свои запасы примерно на 1,136 тонн золота, общая стоимость которого составила около 7 миллиардов долларов США, что является рекордным уровнем покупок за год. В частности, центральные банки таких развивающихся экономик, как Китай, Индия и Турция, стремительно увеличивают свои запасы золота.

Какова связь между золотом и другими активами?
Золото имеет обратную корреляцию с долларом и государственными облигациями США. Когда доллар обесценивается, цена золота, как правило, растет, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в нестабильные времена. Золото также показывает обратную корреляцию с рискованными активами. Растущий рынок акций, как правило, ослабляет золото, в то время как распродажа на рискованных рынках способствует золоту.

На что влияет цена золота?
Множество факторов могут влиять на цену золота. Нестабильная геополитическая ситуация или опасения по поводу глубокой экономической рецессии могут быстро подстегнуть рост цен на золото. Как актив с нулевой доходностью, низкие процентные ставки обычно способствуют росту цен на золото, в то время как более высокие затраты на капитал неблагоприятны для его повышения. Большинство колебаний зависит от поведения доллара, так как цена золота выражается в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, подавляет цены на золото, в то время как слабый доллар может способствовать его росту.

Данная статья не является инвестиционной рекомендацией.