Продолжительное снижение USD и его влияние на рынки Web3

Доллар США зафиксировал пятую подряд неделю потерь, что стало его самой длительной downward streak с апреля 2023 года. Этот устойчивый спад был усугублен слабым отчетом по рынку труда в США, что значительно повлияло на торговые настроения.

Индекс Bloomberg Dollar Spot зафиксировал заметное падение до 0,7% в пятницу, что подтвердило еще одну сложную неделю для валюты. С начала года доллар обесценился более чем на 8% по отношению к корзине мировых валют.

Реакция рынка и ожидания снижения ставки ФРС

Выпуск разочаровывающих данных по занятости вызвал немедленное изменение настроений трейдеров. Участники рынка быстро скорректировали свои позиции, закладывая в цены ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы уже в этом месяце. Некоторые трейдеры даже спекулируют на возможности значительного снижения на полпункта.

Джайати Бхарадвардж, стратег TD Securities, прокомментировала медвежью оценку рынка по будущему курсу ФРС. Она сохранила пессимистичный структурный взгляд на доллар, при этом признав возможность краткосрочного роста.

Факторы, влияющие на слабость доллара

Несколько факторов способствуют медвежьему тренду доллара:

1. Слабые экономические индикаторы: Пятничные неутешительные данные по занятости усилили опасения относительно экономического прогноза США.
2. Фискальные риски: Инвесторы внимательно следят за потенциальными фискальными проблемами.
3. Неопределенность торговой политики: Длительное влияние тарифов бывшего президента Дональда Трампа продолжает давить на доллар.

Брэд Бехтел, глобальный руководитель FX в Jefferies, подчеркнул, что текущие экономические данные свидетельствуют о том, что ФРС может отставать от курса. Он выделил важность отчета по инфляции на следующей неделе как потенциальной точки поворота для траектории доллара.

Ожидания инфляции и давление на снижение ставки

Предстоящий отчет по инфляции, запланированный к публикации в четверг, привлекает значительное внимание. Оценки Bloomberg предполагают возможное увеличение показателей инфляции в августе, после двух месяцев стабильности на уровне 2,7% в июне и июле. Результаты этого отчета могут оказать значительное влияние на ожидания по снижению процентных ставок:

• Резкий рост инфляции может снизить давление для немедленного снижения ставок.
• Стабильная или снижающаяся инфляция может увеличить вероятность действий ФРС.

Позиционирование на валютных рынках

Хедж-фонды и другие спекулятивные инвесторы все чаще занимают медвежьи позиции по доллару. Данные Комиссии по торговле товарами и фьючерсами показывают, что чистые короткие позиции по доллару достигли 5,6 миллиарда долларов на неделе, заканчивающейся 26 августа. Эти медвежьи ставки сохраняются с апреля и продолжают расти.

В пятничной торговой сессии наблюдался широкий рост основных валют по отношению к доллару, японская иена и швейцарский франк обе укрепились примерно на 1%.

Последствия для рынков Web3 и криптовалют

Продолжительное снижение доллара имеет значительные последствия для экосистемы Web3 и криптовалют.

1. Динамика цен на криптовалюту: Поскольку доллар ослабевает, многие криптовалюты, как правило, увеличиваются в стоимости в терминах USD, что может принести выгоду криптоинвесторам и трейдерам на платформах, таких как Gate.

2. Коэффициенты кредитования DeFi: Ожидание снижения ставок Федрезервом может повлиять на коэффициенты кредитования децентрализованных финансов (DeFi), потенциально затрагивая стратегии, ориентированные на доходность в криптопространстве.

3. Рынок стейблкоинов: Слабость доллара может повлиять на эмиссию и спрос на стейблкоины, привязанные к доллару, которые являются важным компонентом экосистемы криптотрейдинга.

4. Кросс-цепная инфраструктура: Колебания валютных значений могут влиять на экономику кросс-цепных мостов и решений второго уровня, потенциально влияя на стоимость транзакций и ликвидность в различных блокчейн-сетях.

Поскольку траектория доллара остается неопределенной, участникам рынков Web3 и криптовалют следует внимательно следить за этими событиями и их потенциальным влиянием на рынок цифровых активов.