Японская иена в понедельник столкнулась с некоторым давлением на продажу, но, похоже, ей не хватает устойчивой динамики падения. С ростом глобального спроса на защитные активы, особенно в свете полномасштабной атаки России на Украину и обострения напряженности между Израилем и ХАМАС, иена получила поддержку как защитный актив. Кроме того, растет принятие ожиданий, что Центральный банк Японии может вскоре повысить процентные ставки, что также ограничивает дальнейшее падение иены.

С точки зрения политического курса центральных банков разных стран, ожидания политики Банка Японии и Федеральной резервной системы США выглядят совершенно разными: ожидания повышения процентной ставки Банком Японии контрастируют с ставками рынка на два снижения ставок Федеральной резервной системы до конца 2025 года. Это расхождение в политическом курсе может помешать доллару быстро укрепляться по отношению к иене. Более того, трейдеры могут предпочесть дождаться публикации данных по экономике США на этой неделе и оставаться осторожными.

Под давлением благоприятного фундамента, хотя быки по иене имеют поддержку, они все же остаются в нерешительности. Данные показывают, что индекс деловой активности в производственном секторе Японии (PMI) от S&P Global в августе составил 49.7, что указывает на замедление ухудшения экономической ситуации в этой отрасли. В то же время Министерство финансов Японии сообщает, что капитальные расходы компаний в период с апреля по июнь увеличились на 7.6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Геополитические риски по-прежнему являются одним из положительных факторов для иены, а также поддерживаются ожиданиями рынка о возможном повышении ставок Центральным банком Японии.

В противовес этому, трейдеры постепенно учитывают более высокую вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов, и, возможно, реализации двух снижений до конца года. Эта разница в политике может продолжать благоприятно сказываться на низкодоходной иене и ограничивать рост пары доллар/иена. Поскольку понедельник — это день труда в США, рынок закрыт, трейдеры могут проявить осторожность перед анализом важной макроэкономической статистики США на этой неделе.

С технической точки зрения, доллар/иена все еще находится в четырехнедельном торговом диапазоне. Нижняя граница диапазона составляет примерно 146.70 и, как ожидается, продолжит предоставлять сильную поддержку. Если цена сможет стабильно пробить и закрепиться ниже этого уровня поддержки, это может потянуть спотовую цену к минимуму августа, примерно на уровне 146.20, и продолжить приближение к области 146.00. Если это произойдет, это может вызвать дополнительное давление на продажу и проложить путь для дальнейшего укрепления иены.

С другой стороны, если доллар/йена сможет преодолеть сопротивление в 147.45-147.50, это может привлечь новое давление продаж, но будет ограничено перед круглым уровнем 148.00. Если этот диапазон будет решительно прорван, это может вызвать кратковременную коррекцию коротких позиций, что приведет к росту вблизи предыдущих максимумов 148.75-148.80. Это место близко к 200-дневной простой скользящей средней (SMA), и если удастся сохранить уровень выше, это может изменить недавние предпочтения рынка к доллару/йене.