27 сентября 2025 года глобальные финансовые рынки погрузились в волнения. Ранее рынок в целом ожидал, что индекс цен на личное потребление (PCE) в США за август останется стабильным: 0,3% в месяц и 2,9% в год, что совпадает с предыдущими данными. Это ожидание внушало инвесторам уверенность в предстоящем снижении процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС), и данные Чикагской товарной биржи даже показывали, что вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре достигала 91,9%.

Однако, как только перспектива снижения ставок стала казаться ясной, внезапная новость нарушила спокойствие на рынке. 26 сентября Трамп объявил о радикальной тарифной политике: с 1 октября будет введен высокий тариф в размере от 25% до 100% на импортные товары из Китая, Мексики и некоторых стран Юго-Восточной Азии. Эта политика охватывает широкий спектр, включая потребительские товары, электронные компоненты, автозапчасти и даже некоторые сельскохозяйственные продукты, и считается одной из самых радикальных внешнеэкономических политик США за последние годы.

Несмотря на то, что эта политика не окажет непосредственного влияния на опубликованные данные по PCE за август, рыночные аналитики быстро отреагировали. Некоторые аналитики отметили, что повышение тарифов окажет непосредственное влияние на цены импортируемых товаров в США в краткосрочной перспективе, увеличив затраты на потребительские и промежуточные товары, что усугубит инфляционное давление. Это означает, что инфляционная кривая, которую изначально ожидали постепенно смягчить, может резко измениться.

Столкнувшись с этой внезапной ситуацией, сложность принятия решений для Федеральной резервной системы (ФРС) резко возросла. С одной стороны, если следовать изначальному плану и снизить процентные ставки, это может进一步 стимулировать инфляцию; с другой стороны, если сохранить высокие процентные ставки, это может подавить экономический рост. Эта дилемма делает следующий шаг ФРС неясным, и ожидания рынка относительно политики ФРС также претерпевают значительные изменения.

Этот внезапный тарифный шторм повлиял не только на экономику США, но и оказал глубокое воздействие на глобальные финансовые рынки. Инвесторы внимательно следят за развитием событий и за тем, как Федеральная резервная система (ФРС) будет реагировать на эту сложную ситуацию. В ближайшие недели колебания на рынках могут еще больше усилиться, и центральные банки стран, а также политики столкнутся с новыми вызовами.