Вернулся ли Бычий Рынок? Биткойн взлетает на волне макро сигналов

Цена Биткойна выросла на прошлой неделе, увеличившись на 12,14% и полностью компенсировав убытки после скучного сентября. Хотя альткойны в основном вызывали значительные ралли с июля по сентябрь**, на этот раз бычий рынок возглавил Биткойн.**

За тот же период основные альткойны, такие как Ethereum (ETH) и Solana (SOL), показали более скромный рост на 12,90% и 13,24% соответственно.

Причины быков: закрытия, рабочие места и ФРС

Ключевым фактором ралли на прошлой неделе стал shutdown правительства США, который начался в полночь по восточному времени в среду. Во время shutdown сотрудники правительства США прекращают работу, и правительство не может использовать свой бюджет. Это включает зарплаты федеральных сотрудников и другие государственные расходы.

Участники рынка рассматривали эту ситуацию как значительный источник экономической неопределенности, полагая, что это подтолкнет Федеральную резервную систему к снижению процентных ставок на предстоящем заседании FOMC в конце октября.

Согласно финансовой платформе данных, вероятность снижения процентной ставки в США в октябре составляла около 89% на 30 сентября. Однако после того, как правительственное закрытие было подтверждено поздно тем днем, вероятность возросла до 98%. В этот момент Биткойн, который торговался на уровне около 112,000 долларов, начал свой быстрый рост.

Слабые данные по занятости также способствовали бычьему рынку биткойна. В среду отчет ADP по занятости в США за сентябрь составил -32 000, что значительно ниже прогнозируемых рынком +50 000. Эти данные поддерживают мнение о том, что рынок труда в США находится в упадке.

Согласно рыночным данным, рынок сейчас закладывает четыре дополнительных снижения ставок к июню следующего года. С тех пор как началось закрытие, Республиканская партия США заявила, что в этот период уволит дополнительных федеральных сотрудников.

Этот шаг рассматривается как попытка завершить сокращение федеральных служащих, которое президент Дональд Трамп не смог осуществить в ходе своего президентства. Если эта попытка увенчается успехом, уровень безработицы в США, в настоящее время составляющий 4,3%, может значительно вырасти. Поскольку количество рабочих мест вне сельского хозяйства уже ослабевает, рост безработицы может вынудить ФРС продолжить снижение процентных ставок.

Японская политика также играет роль

В пятницу Санаэ Такаичи была избрана президентом Либерально-демократической партии Японии и, вероятно, станет премьер-министром. Ожидается, что она инициирует политику, которая ослабит йену.

В то время как ее предшественник Фумио Кисида рассматривал возможность повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией, политика Такаити ожидается как способствующая смягчению монетарной политики. На этом фоне цена Биткойна на короткое время превысила $125,500 в выходные, установив новый исторический максимум.

В заключение, бычий рынок цены Биткойна является результатом быстрого реагирования участников рынка на их будущие ожидания. Они ожидают, что глобальная ликвидность в ближайшем будущем станет еще более свободной. Однако предсказать, как изменится рыночное настроение, если закрытие правительства США продолжится, сложно.

Аукционы облигаций Казначейства США в понедельник и вторник станут самым интересным событием этой недели. В течение двух дней Казначейство выпустит $249 миллиард краткосрочных облигаций. Согласно прошлым прецедентам, эти аукционы, вероятно, состоятся, несмотря на остановку работы.

Это значительно ограничит избыток ликвидности на рынке без государственного расходования. Цена Биткойна выросла более чем на 10% всего за три дня. Останется только выяснить, сможет ли он продолжать расти на фоне краткосрочного сжатия ликвидности.

Внимание на речь Пауэлла в четверг

На этой неделе в повестке дня несколько макроэкономических индикаторов. В понедельник будет опубликован Индекс тенденций занятости Конференц-Совета.

Вторник принесет Обзор потребительских ожиданий от Федерального резервного банка Нью-Йорка. В среду запланированы протоколы сентябрьского заседания FOMC и аукцион 10-летних казначейских облигаций США.

А в четверг председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл собирается выступить, наряду с аукционом 30-летних казначейских облигаций США. Несколько других официальных лиц ФРС также запланировали публичные выступления. Тем не менее, эти события вряд ли потрясут сильные ожидания рынка по поводу снижения ставки в октябре.

Вместо этого, меры, связанные с внезапной приостановкой работы правительства от Конгресса США, могут повлиять на рынок. Подход администрации Трампа к увольнению федеральных сотрудников также может стать источником волатильности. Надеемся, что инвесторы получат прибыль на этой неделе.