Стратегия дивидендов на нефть Уоррена Баффета: Уроки для традиционных и цифровых инвесторов активов

Ключевые моменты

• Berkshire Hathaway сохраняет значительную долю в 26.9% в Occidental Petroleum
• Occidental занимает одно из ведущих мест среди производителей нефти и газа в Соединенных Штатах
• Энергетическая компания демонстрирует стабильный рост дивидендов с 2019 года
• Инвестиционный подход Баффета предлагает ценные идеи для управления диверсифицированным портфелем

Уоррен Баффет построил свою легендарную репутацию и замечательный успех Berkshire Hathaway благодаря стратегическим дивидендным акциям и инвестициям в доход. После шести десятилетий на посту Баффет продолжает курировать впечатляющий инвестиционный портфель, который приносит сотни миллионов дивидендного дохода.

В 95 лет Баффет продолжает активно участвовать в делах, регулярно совершенствуя портфель Berkshire. Его инвестиционная философия сосредоточена на приобретении акций качественных компаний, отличающихся исключительным управлением, лидерством в отрасли и приверженностью к возврату инвестиций для акционеров.

Хотя портфель Berkshire включает десятки компаний, включая многочисленные голубые фишки, Occidental Petroleum (NYSE: OXY) выделяется на их фоне. Berkshire продолжает накапливать акции и получила одобрение регуляторов на потенциальное увеличение своей доли до 50%. С надежной доходностью дивидендов в 2,1%, Occidental представляет собой привлекательное предложение для инвесторов, ориентированных на доход, на традиционных рынках.

Рыночная позиция и производительность Occidental

Occidental занимает одно из ведущих мест среди крупнейших производителей нефти и газа в США, обладая значительными активами в бассейнах Денвер-Джулсберг и Перми. Операции компании охватывают морские объекты в Мексиканском заливе и международное присутствие в Северной Африке и на Ближнем Востоке.

Как интегрированная энергетическая компания, Occidental работает в нескольких сегментах — добыча углеводородов на верхнем уровне, транспортировка по трубопроводам на среднем уровне и химическая переработка и рафинирование на нижнем уровне. Хотя по годовому доходу не может сравниться с такими гигантами отрасли, как ExxonMobil и Chevron, Occidental сохраняет конкурентные показатели по прибыли по сравнению с этими крупными конкурентами.

Это демонстрирует важный инвестиционный принцип: для получения высоких доходов не обязательно владеть крупнейшей компанией в секторе, а скорее выявлять предприятия с эффективными операциями и стратегическим положением на рынке.

Нефтяные компании в настоящее время сталкиваются с сложными рыночными условиями. Кроме капиталоемкой природы добычи и переработки нефти и газа, цены на нефть значительно упали. С пиковых значений, превышающих $110 за баррель в 2022 году, цены сейчас колеблются около $65. Аналитики прогнозируют дальнейшие снижения ниже $60 до конца года, поскольку страны ОПЕК начинают отменять сокращение производства.

Эти колебания цен непосредственно влияют на прибыльность Occidental. Компания сообщила о чистой прибыли за второй квартал в $288 миллионов ($0.26 на акцию), что ниже по сравнению с $992 миллионов ($1.03 на акцию) за тот же период прошлого года.

Несмотря на увеличение производства до 604 миллионов баррелей ( по сравнению с 553 миллионами в годовом исчислении ), средняя цена в 63,76 доллара за баррель составила 9%-й годовой спад. Квартальная выручка Occidental от нефти и газа составила $934 миллионов долларов, по сравнению с 1,63 миллиарда долларов во втором квартале 2024 года.

Инвестиционная теза Баффета о Occidental

Вовлеченность Баффета в Occidental восходит к 2019 году, когда Berkshire приобрела $10 миллиард предпочитаемых акций для финансирования приобретения Occidental Anadarko Petroleum. Этот шаг был особенно примечателен, поскольку Occidental конкурировала напрямую с Chevron — еще одним активом Berkshire — за Anadarko. Хотя приобретение изначально заставило Occidental сократить свои дивиденды, компания с тех пор возобновила рост дивидендов.

«Беркшир» начал приобретать обыкновенные акции, но существенно увеличил свою долю в 2022 году после того, как Баффет ознакомился с транскрипцией телефонной конференции компании. «Я прочитал каждое слово и сказал, что это именно то, что я бы делал. Она (Генеральный директор Вики Холлаб) управляет компанией правильным образом», — сказал Баффет CNBC.

Конгломерат теперь владеет 264,9 миллиона акций Occidental, что представляет собой долю в 26,9%. Хотя Berkshire получила регуляторное одобрение в 2022 году на приобретение до 50% компании, Баффет указал, что это не его текущее намерение.

Бerkshire стабильно накапливает акции Occidental с первого квартала 2022 года, а его последняя покупка составила 763 017 акций в первом квартале 2025 года.

Принципы инвестирования: от традиционных активов к цифровым

Оксидентал олицетворяет классический инвестиционный подход Баффета. Его уверенность в управлении, сильные позиции компании в энергетическом секторе и надежная генерация дохода идеально соответствуют его долгосрочной инвестиционной философии. Хотя акции Оксидентал упали на 7% в этом году, эта краткосрочная колебание не изменило основную инвестиционную тезис. Баффет и Беркшир продолжают свою значительную приверженность Оксидентал, получая выгоду от его растущих дивидендов и разумных управленческих практик.

Для долгосрочных инвесторов, сосредоточенных на создании портфелей, генерирующих доход, в различных классах активов, Occidental представляет собой убедительное исследование принципов стоимостного инвестирования. Эти же принципы—идентификация качественных активов с сильным руководством, конкурентными преимуществами и надежной доходностью—могут быть применены как в традиционных, так и в новых инвестиционных ландшафтах.

Опытные инвесторы часто анализируют как устоявшиеся рынки, так и новые классы активов через схожие фундаментальные призмы, оценивая качество управления, рыночную позицию и устойчивое генерирование доходности. Этот дисциплинированный подход к оценке стоимости остается актуальным независимо от конкретного типа актива или рыночной среды.

По мере того как рынки продолжают развиваться, способность применять проверенные временем инвестиционные принципы, адаптируясь к изменяющимся условиям, остается жизненно важной для создания диверсифицированных, устойчивых портфелей, предназначенных для получения доходности в различных экономических циклах.