Недавно инвестиционная компания VanEck опубликовала весьма интересный отчет, в котором указывается, что держатели Ethereum (ETH), особенно те, кто не участвует в застейке, могут столкнуться с "риском разбавления". Это мнение вызвало широкое обсуждение в отрасли.

В отчете отмечается, что, несмотря на то, что общая стоимость цифровых активов достигла 135 миллиардов долларов, доходы основной сети Ethereum имеют тенденцию к снижению, а транзакционные сборы на уровне Layer 1 продолжают снижаться. Это явление означает, что источники дохода ETH постепенно переходят от "транзакционных сборов" к "монетарным свойствам". Таким образом, держатели ETH, участвующие в застейкать, могут получить больше дохода, в то время как не застейканные инвесторы могут столкнуться с риском постепенного размывания стоимости.

Однако на рынке также существуют разные мнения. Standard Chartered сохраняет относительно оптимистичный настрой, считая, что при текущих тенденциях Ethereum может стать крупнейшим победителем. Они полагают, что более высокая доходность от стейкинга Ethereum с большей вероятностью привлечет внимание институциональных инвесторов.

Стоит отметить, что, несмотря на колебания на рынке, интерес институциональных инвесторов к Ethereum, похоже, не ослабевает. Несколько компаний ускоряют наращивание своих позиций в ETH, например, Bitmine уже накопила около 1,95 миллиона ETH на сумму около 8,66 миллиарда долларов. Кроме того, компании такие как SharpLink и Ether Machine также продолжают увеличивать объем своих позиций в ETH.

В то же время технологическое развитие Ethereum также идет стабильно. Сооснователь Виталик Бутерин объявил, что в декабре состоится обновление Fusaka, которое введет технологию "PeerDAS". Ожидается, что это обновление улучшит масштабируемость сети и эффективность валидации данных, что, по прогнозам, удвоит пропускную способность сети, поможет смягчить нагрузку на сеть и ускорить процесс выхода из застеек.

Отчет VanEck также упоминает, что с быстрым развитием сетей второго уровня, комиссии за транзакции в основной сети могут продолжать снижаться. Это еще больше укрепляет их точку зрения: Ethereum превращается из "актива, зависящего от комиссионных сборов", в "валютный актив".

Таким образом, на фоне постоянной эволюции экосистемы Ethereum, застейкать ETH, похоже, становится ключевой стратегией противодействия размытию и сохранению стоимости. Тем не менее, инвесторы все же должны осторожно оценивать риски, взвешивать свои потребности и принимать обоснованные инвестиционные решения.