С приближением конца 2025 года рынок Биткойна пережил колебания от 109000 до 74000, что составляет падение на 33%. Несмотря на то, что это колебание кажется резким, по сравнению с историческими данными оно все еще находится в пределах нормы, подчеркивая устойчивость Биткойна к падению. Предполагаемое "окончание бычьего рынка" не осуществилось, основная причина в том, что четырехлетний бычий и медвежий цикл Биткойна все еще остается стабильным. Учитывая текущие рыночные характеристики, 2025 год вполне может стать завершающим годом этого большого бычьего рынка.

С точки зрения технического цикла, движение Биткойна по-прежнему следует историческим закономерностям. В настоящее время мы находимся на завершающем этапе второго года "после окончания медвежьего рынка и начала бычьего рынка", и в этот период обычно наблюдается прорыв предыдущих максимальных значений бычьего рынка, что уже подтвердилось новым максимумом в конце 2025 года. Согласно циклическим закономерностям, в следующем третьем году мы войдем в период полного всплеска бычьего рынка, а 2025 год, как завершающий второй год, является ключевым этапом накопления перед ускорением бычьего рынка.

В 2023-2024 годах Биткойн демонстрировал движение "ранний рост, среднесрочная коррекция", что вызвало беспокойство рынка по поводу циклической неразберихи. Тем не менее, три основных фактора на самом деле укрепили основу Бычьего рынка:

Во-первых, запуск ETF и приход институциональных инвесторов вдохнули новую жизнь в рынок. В начале 2023 года Биткойн с помощью ETF заранее преодолел предыдущий максимум бычьего рынка, хотя затем он пережил полгода колебаний, но в конечном итоге вернулся в нормальное циклическое русло.

Во-вторых, логика стоимости Биткойна претерпевает значительные изменения. Участие институциональных инвесторов принесло не только деньги, но, что более важно, изменило восприятие рынка Биткойна, что позволяет постепенно рассматривать его как зрелый инвестиционный актив.

В конце концов, изменения в глобальной экономической среде также создали благоприятные условия для Биткойна. На фоне увеличения инфляционного давления и экономической неопределенности привлекательность Биткойна как инструмента хеджирования значительно возросла.

Таким образом, устойчивость и циклические характеристики рынка Биткойна в 2025 году, наряду с поддержкой основных факторов, предвещают, что Биткойн, возможно, готовится к следующему крупному росту. Тем не менее, инвесторам следует проявлять осторожность и внимательно следить за изменениями на рынке и потенциальными рисками.