Манипуляции на рынке мелких токенов вызывают много размышлений. Например, анонимный токен с оборотным предложением в 10 миллионов и начальной ценой 1,2U, в котором доля розничных инвесторов составляет 60%. Небольшая команда накопила 4 миллиона токенов в зоне низких цен, но не стала сразу поднимать цену. Это связано с тем, что, если резко поднять цену до 1,5U, ранние розничные инвесторы, скорее всего, начнут массовую продажу, и команде будет сложно выдержать такое сильное давление со стороны продаж, в конечном итоге они могут оказаться в изоляции из-за отсутствия рыночной поддержки. Поэтому разворотная пила стала необходимым предварительным этапом.

Эта стратегия разворотной пилы команды демонстрирует очевидные этапные характеристики:

Начальная стадия характеризуется медленным падением с низким объемом торгов. Цена постепенно снижается с 1.2U до 0.9U, в течение этого времени торговля была скудной, а информация - дефицитной. Такое состояние исчерпания ликвидности вызвало панику среди розничных инвесторов, некоторые инвесторы, опасаясь, что токен обесценится до нуля, решили продать активы, в то время как управляющие quietly накапливают свои позиции около 0.9U.

На втором этапе произошло резкое падение с последующим быстрым отскоком. Цена внезапно упала до 0.7U, а затем стремительно восстановилась до 0.95U, что ввело в заблуждение некоторых инвесторов, заставив их ошибочно предположить, что дно уже достигнуто, и войти в рынок. Затем управляющие снова начали давить на цену, и она упала ниже предыдущего минимума до 0.65U, что привело к полной заморозке средств, инвестированных в его покупку, и в конечном итоге к принудительному выходу из-за психологического краха.

На последнем этапе усиливается эффект разворотной пилы за счет создания паники. Вслед за негативными слухами о "выводе средств проектом" и "бегстве крупных инвесторов" цена продолжает падать до 0,5U. Когда рынок погружается в атмосферу отчаяния, розничные инвесторы начинают панически продавать, в то время как управляющие систематически собирают активы в этом диапазоне.

После серии этих разворотных пил, оператору нужно всего лишь немного средств, чтобы быстро вернуть цену к 1U, что создает типичную форму "золотой ямы". Эта манипуляция не только демонстрирует уязвимость рынка малых токенов, но и указывает на необходимость повышения бдительности инвесторов, чтобы избежать попадания в ловушки такого рыночного манипулирования. Для обычных инвесторов понимание этих рыночных динамик, сохранение рационального суждения и управление рисками являются разумным выбором для участия в таких высокорисковых рынках.