Недавнее предложение об улучшении HIP-3, представленное Hyperliquid, вызвало широкий интерес в индустрии Децентрализованные финансы, и сейчас его самый простой жизнеспособный вариант уже проходит тестирование. Это не просто обычное обновление Протокол, но и важный шаг в плане развития Hyperliquid, который может оказать глубокое влияние на будущее торговли деривативами в блокчейне.
Чтобы полностью понять важность HIP-3, необходимо сначала разобраться в общей концепции дизайна Hyperliquid, что следует начать с трех его основных предложений.
Трилогия Hyperliquid
Hyperliquid разработал многоуровневую, полностью функциональную финансовую экосистему с помощью трех ключевых предложений по улучшению.
HIP-1: Снижение порога для добавления токенов
Традиционно процесс листинга новых проектов на основных биржах часто недостаточно прозрачен, имеет высокие затраты и может сопровождаться жесткими условиями. Проектам необходимо проходить долгие переговоры и, возможно, платить большие суммы или передавать значительное количество токенов.
HIP-1 предлагает командам проектов новый выбор. Он позволяет любому самостоятельно создавать новые токены на платформе, аналогично стандарту ERC-20. Командам проектов нужно всего лишь оплатить определенную плату, чтобы создать свои токены и автоматически открыть рынок спотовой торговли. Это значительно снижает порог входа активов на открытый рынок и предоставляет командам проектов более справедливую и прозрачную платформу для эмиссии.
HIP-2: Автоматизированный маркет-мейкинг
Новый токен, даже если он успешно запущен, трудно оценить его стоимость при отсутствии глубины торговли. Это так называемая проблема "холодного запуска ликвидности".
HIP-2( также известен как "Hyperliquidity" ) является нативной автоматизированной стратегией ликвидности протокола. После создания нового токена через HIP-1, HIP-2 автоматически разместит ордера на покупку и продажу на книжке заказов, обеспечивая базовую ликвидность для нового рынка и эффективно решая проблему холодного старта новых активов.
HIP-3: Открыть права на создание бессрочных контрактов
Постоянные контракты являются крупнейшей областью торгового объема на крипторынке, но ранее только основная команда имела право решать, какие активы будут запущены в качестве постоянных контрактов, что ограничивало потенциал развития платформы и разнообразие активов.
HIP-3( также называется "Builder-Deployed Perpetuals") полностью открывает право на создание рынка perpetual contracts. Любой "строитель", который ставит 1 миллион HYPE, может развернуть на платформе пользовательские perpetual contracts.
Создатели имеют полный контроль над рынком, который они развернули, и могут самостоятельно определять ключевые параметры, включая выбор залога, ценового оракула, предела кредитного плеча и параметры маржи. Кроме того, создатели могут получать половину от торговых сборов на этом рынке, и этот процент может быть изменен в будущем, что является довольно значительным доходом.
После выполнения этих трех шагов Hyperliquid переходит от простого децентрализованного обмена, ориентированного на конечных пользователей, к "финансовой инфраструктуре", что позволяет ему превосходить других конкурентов в нарративе и порождать новую коммерческую экосистему и способы взаимодействия.
( Многостороннее влияние HIP-3
)# Соответствие тенденции токенизации физических активов
HIP-3 установил высокие барьеры для входа: строители должны заложить 1 миллион токенов HYPE в качестве залога. По текущей цене, эта залоговая сумма составляет около 42 миллионов долларов. Этот дизайн фактически является механизмом фильтрации, который гарантирует, что только участники с серьезными финансовыми возможностями смогут присоединиться.
Организационный капитал явно принадлежит к числу таких квалифицированных игроков. Они вряд ли будут тратить большие суммы на запуск токенов с малой капитализацией и быстро уменьшающимся объемом торгов, а скорее нацелятся на те рынки в традиционных финансах, которые имеют огромный и стабильный объем торгов и глубокую ценность, что и является полем применения токенизации реальных активов. Основные мировые фондовые индексы, товары, основные валютные пары и т.д. являются потенциальными целями.
В качестве примера возьмем наиболее важный индекс фьючерсов S&P 500. Согласно прогнозным данным на 2025 год, если на платформе будет развернут бессрочный контракт на индекс S&P 500, даже если удастся получить лишь небольшую часть объемов торговли традиционного рынка, доходы создателя будут довольно значительными. Это, безусловно, огромная привлекательность для учреждений, стремящихся к стабильной прибыли.
Кроме того, введение HIP-3 позволяет основному движку платформы обеспечивать единые возможности торговли и расчетов, при этом каждый рынок физических активов может иметь индивидуально подобранные параметры риска, залоговые активы и логику расчета. Эта модульная конструкция необходима для безопасного и эффективного внедрения физических активов с различными свойствами в блокчейн.
Вызов нового токен-экосистемы
Несмотря на многочисленные преимущества HIP-3, все еще существуют две проблемы, которые необходимо решить: во-первых, огромные затраты на ставку исключают большинство розничных инвесторов; во-вторых, проблема источника первоначальной ликвидности для новых рынков.
Хотя в настоящее время HIP-3 все еще находится на стадии тестирования, в будущем могут появиться лучшие решения. Но даже если после официального запуска не будет официального решения, сообщество сможет использовать преимущества совместимости Децентрализованные финансы протоколов для предоставления решений третьих сторон.
Например, сообщество может разработать новый протокол DeFi, который позволит розничным инвесторам вносить токены HYPE в общий пул и собирать необходимые для залога токены HYPE с помощью краудфандинга, чтобы получить право на развертывание бессрочных контрактов. В качестве вознаграждения пользователи получат залоговые сертификаты, представляющие их долю, и будут иметь право делиться будущими доходами от сборов на этом контрактном рынке.
Эти протоколы также могут выпускать свои собственные токены управления, и чем больше токенов управления у вас есть, тем больший вес вы имеете при принятии решения о создании рынка вечных контрактов для определенного токена. Это может привести к "экологической войне" за привлечение депозитов HYPE пользователей, за сотрудничество с проектами и за право на распределение реальных доходов.
В общем, HIP-3 не только приведет к дефляции HYPE, но также может способствовать появлению новой экосистемы и бизнес-моделей вокруг HYPE, расширяя области применения HYPE и рыночный спрос, создавая тем самым прочную поддержку для его цены.
Удовлетворение потребностей в торговле акциями непубличных компаний
В последнее время розничные инвесторы проявляют всё больший интерес к частным акциям непубличных компаний. Хотя некоторые популярные технологические компании ещё не вышли на биржу, многие инвесторы надеются участвовать в них заранее.
Hyperliquid имеет преимущества в удовлетворении этой потребности. Во-первых, его функция Hyperps решает проблему предоставления торговых деривативов для активов, которые еще не были официально запущены или не имеют надежных источников цен. Ставка финансирования Hyperps рассчитывается на основе разницы между текущей ценой фьючерсов и его собственным скользящим средним за определенный период времени, а не зависит от внешних спотовых цен.
Комбинация HIP-3 и Hyperps позволяет любому, кто может нести затраты на залог, "самостоятельно" развертывать бессрочные контракты на популярные акции частных размещений. Хотя это не настоящие акции и не подходит для инвесторов, ориентированных на стоимость, это предоставляет розничным инвесторам возможность получать доход от колебаний цен этих компаний. Более важно, что этот механизм предоставляет функцию обнаружения цен, которая может служить ориентиром для оценки при будущем IPO этих компаний.
Гибкость в ответ на конкуренцию централизованных бирж
В последнее время некоторые регулируемые биржи также начали предоставлять пользователям услуги по торговле фьючерсами. Их основное преимущество заключается в соответствии требованиям, что привлекает определенные институциональные капиталы с высокими требованиями к безопасности и соблюдению норм. Однако недостатком является сложный процесс запуска новых продуктов, что затрудняет быструю реакцию на рыночный спрос.
Преимущества Hyperliquid заключаются именно в его гибкости. До HIP-3 платформа была известна своей быстрой реакцией на рыночные потребности. Теперь HIP-3 сделает рынок контрактов «без разрешений», что еще больше повысит эту гибкость, которую централизованные биржи трудно смогут достичь.
Таким образом, Hyperliquid постоянно обновляется, используя свою гибкость для противостояния преимуществам централизованных бирж в области соблюдения норм, укрепляя свои уникальные характеристики в условиях жесткой рыночной конкуренции.
Заключение
HIP-3 представляет собой важный шаг в развитии Hyperliquid. Это не только технологическое обновление, но и стратегический выбор, направленный на создание себя в качестве核心金融基础设施, соединяющей активы реального мира, порождающей инновационную экосистему и гибко реагирующей на рыночные потребности, способствующей глубокой интеграции децентрализованных финансов и традиционных финансов.
Конечно, впереди все еще много вызовов, такие как эффективное управление ликвидностью на новых рынках и реагирование на сложную глобальную регуляторную среду, которые будут ключевыми факторами, определяющими его окончательный успех или провал. Но в любом случае, HIP-3 уже нарисовал для нас более открытое,Composable и полное воображения будущее финансов в блокчейне.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Hyperliquid HIP-3 предложение: открытие прав на создание бессрочных фьючерсов, ведущее к новой парадигме Децентрализованных финансов.
Недавнее предложение об улучшении HIP-3, представленное Hyperliquid, вызвало широкий интерес в индустрии Децентрализованные финансы, и сейчас его самый простой жизнеспособный вариант уже проходит тестирование. Это не просто обычное обновление Протокол, но и важный шаг в плане развития Hyperliquid, который может оказать глубокое влияние на будущее торговли деривативами в блокчейне.
Чтобы полностью понять важность HIP-3, необходимо сначала разобраться в общей концепции дизайна Hyperliquid, что следует начать с трех его основных предложений.
Трилогия Hyperliquid
Hyperliquid разработал многоуровневую, полностью функциональную финансовую экосистему с помощью трех ключевых предложений по улучшению.
HIP-1: Снижение порога для добавления токенов
Традиционно процесс листинга новых проектов на основных биржах часто недостаточно прозрачен, имеет высокие затраты и может сопровождаться жесткими условиями. Проектам необходимо проходить долгие переговоры и, возможно, платить большие суммы или передавать значительное количество токенов.
HIP-1 предлагает командам проектов новый выбор. Он позволяет любому самостоятельно создавать новые токены на платформе, аналогично стандарту ERC-20. Командам проектов нужно всего лишь оплатить определенную плату, чтобы создать свои токены и автоматически открыть рынок спотовой торговли. Это значительно снижает порог входа активов на открытый рынок и предоставляет командам проектов более справедливую и прозрачную платформу для эмиссии.
HIP-2: Автоматизированный маркет-мейкинг
Новый токен, даже если он успешно запущен, трудно оценить его стоимость при отсутствии глубины торговли. Это так называемая проблема "холодного запуска ликвидности".
HIP-2( также известен как "Hyperliquidity" ) является нативной автоматизированной стратегией ликвидности протокола. После создания нового токена через HIP-1, HIP-2 автоматически разместит ордера на покупку и продажу на книжке заказов, обеспечивая базовую ликвидность для нового рынка и эффективно решая проблему холодного старта новых активов.
HIP-3: Открыть права на создание бессрочных контрактов
Постоянные контракты являются крупнейшей областью торгового объема на крипторынке, но ранее только основная команда имела право решать, какие активы будут запущены в качестве постоянных контрактов, что ограничивало потенциал развития платформы и разнообразие активов.
HIP-3( также называется "Builder-Deployed Perpetuals") полностью открывает право на создание рынка perpetual contracts. Любой "строитель", который ставит 1 миллион HYPE, может развернуть на платформе пользовательские perpetual contracts.
Создатели имеют полный контроль над рынком, который они развернули, и могут самостоятельно определять ключевые параметры, включая выбор залога, ценового оракула, предела кредитного плеча и параметры маржи. Кроме того, создатели могут получать половину от торговых сборов на этом рынке, и этот процент может быть изменен в будущем, что является довольно значительным доходом.
После выполнения этих трех шагов Hyperliquid переходит от простого децентрализованного обмена, ориентированного на конечных пользователей, к "финансовой инфраструктуре", что позволяет ему превосходить других конкурентов в нарративе и порождать новую коммерческую экосистему и способы взаимодействия.
( Многостороннее влияние HIP-3
)# Соответствие тенденции токенизации физических активов
HIP-3 установил высокие барьеры для входа: строители должны заложить 1 миллион токенов HYPE в качестве залога. По текущей цене, эта залоговая сумма составляет около 42 миллионов долларов. Этот дизайн фактически является механизмом фильтрации, который гарантирует, что только участники с серьезными финансовыми возможностями смогут присоединиться.
Организационный капитал явно принадлежит к числу таких квалифицированных игроков. Они вряд ли будут тратить большие суммы на запуск токенов с малой капитализацией и быстро уменьшающимся объемом торгов, а скорее нацелятся на те рынки в традиционных финансах, которые имеют огромный и стабильный объем торгов и глубокую ценность, что и является полем применения токенизации реальных активов. Основные мировые фондовые индексы, товары, основные валютные пары и т.д. являются потенциальными целями.
В качестве примера возьмем наиболее важный индекс фьючерсов S&P 500. Согласно прогнозным данным на 2025 год, если на платформе будет развернут бессрочный контракт на индекс S&P 500, даже если удастся получить лишь небольшую часть объемов торговли традиционного рынка, доходы создателя будут довольно значительными. Это, безусловно, огромная привлекательность для учреждений, стремящихся к стабильной прибыли.
Кроме того, введение HIP-3 позволяет основному движку платформы обеспечивать единые возможности торговли и расчетов, при этом каждый рынок физических активов может иметь индивидуально подобранные параметры риска, залоговые активы и логику расчета. Эта модульная конструкция необходима для безопасного и эффективного внедрения физических активов с различными свойствами в блокчейн.
Вызов нового токен-экосистемы
Несмотря на многочисленные преимущества HIP-3, все еще существуют две проблемы, которые необходимо решить: во-первых, огромные затраты на ставку исключают большинство розничных инвесторов; во-вторых, проблема источника первоначальной ликвидности для новых рынков.
Хотя в настоящее время HIP-3 все еще находится на стадии тестирования, в будущем могут появиться лучшие решения. Но даже если после официального запуска не будет официального решения, сообщество сможет использовать преимущества совместимости Децентрализованные финансы протоколов для предоставления решений третьих сторон.
Например, сообщество может разработать новый протокол DeFi, который позволит розничным инвесторам вносить токены HYPE в общий пул и собирать необходимые для залога токены HYPE с помощью краудфандинга, чтобы получить право на развертывание бессрочных контрактов. В качестве вознаграждения пользователи получат залоговые сертификаты, представляющие их долю, и будут иметь право делиться будущими доходами от сборов на этом контрактном рынке.
Эти протоколы также могут выпускать свои собственные токены управления, и чем больше токенов управления у вас есть, тем больший вес вы имеете при принятии решения о создании рынка вечных контрактов для определенного токена. Это может привести к "экологической войне" за привлечение депозитов HYPE пользователей, за сотрудничество с проектами и за право на распределение реальных доходов.
В общем, HIP-3 не только приведет к дефляции HYPE, но также может способствовать появлению новой экосистемы и бизнес-моделей вокруг HYPE, расширяя области применения HYPE и рыночный спрос, создавая тем самым прочную поддержку для его цены.
Удовлетворение потребностей в торговле акциями непубличных компаний
В последнее время розничные инвесторы проявляют всё больший интерес к частным акциям непубличных компаний. Хотя некоторые популярные технологические компании ещё не вышли на биржу, многие инвесторы надеются участвовать в них заранее.
Hyperliquid имеет преимущества в удовлетворении этой потребности. Во-первых, его функция Hyperps решает проблему предоставления торговых деривативов для активов, которые еще не были официально запущены или не имеют надежных источников цен. Ставка финансирования Hyperps рассчитывается на основе разницы между текущей ценой фьючерсов и его собственным скользящим средним за определенный период времени, а не зависит от внешних спотовых цен.
Комбинация HIP-3 и Hyperps позволяет любому, кто может нести затраты на залог, "самостоятельно" развертывать бессрочные контракты на популярные акции частных размещений. Хотя это не настоящие акции и не подходит для инвесторов, ориентированных на стоимость, это предоставляет розничным инвесторам возможность получать доход от колебаний цен этих компаний. Более важно, что этот механизм предоставляет функцию обнаружения цен, которая может служить ориентиром для оценки при будущем IPO этих компаний.
Гибкость в ответ на конкуренцию централизованных бирж
В последнее время некоторые регулируемые биржи также начали предоставлять пользователям услуги по торговле фьючерсами. Их основное преимущество заключается в соответствии требованиям, что привлекает определенные институциональные капиталы с высокими требованиями к безопасности и соблюдению норм. Однако недостатком является сложный процесс запуска новых продуктов, что затрудняет быструю реакцию на рыночный спрос.
Преимущества Hyperliquid заключаются именно в его гибкости. До HIP-3 платформа была известна своей быстрой реакцией на рыночные потребности. Теперь HIP-3 сделает рынок контрактов «без разрешений», что еще больше повысит эту гибкость, которую централизованные биржи трудно смогут достичь.
Таким образом, Hyperliquid постоянно обновляется, используя свою гибкость для противостояния преимуществам централизованных бирж в области соблюдения норм, укрепляя свои уникальные характеристики в условиях жесткой рыночной конкуренции.
Заключение
HIP-3 представляет собой важный шаг в развитии Hyperliquid. Это не только технологическое обновление, но и стратегический выбор, направленный на создание себя в качестве核心金融基础设施, соединяющей активы реального мира, порождающей инновационную экосистему и гибко реагирующей на рыночные потребности, способствующей глубокой интеграции децентрализованных финансов и традиционных финансов.
Конечно, впереди все еще много вызовов, такие как эффективное управление ликвидностью на новых рынках и реагирование на сложную глобальную регуляторную среду, которые будут ключевыми факторами, определяющими его окончательный успех или провал. Но в любом случае, HIP-3 уже нарисовал для нас более открытое,Composable и полное воображения будущее финансов в блокчейне.