RWA: Новые возможности технологии Блокчейн на финансовом рынке

Токенизация реальных мировых активов (RWA) становится одним из самых перспективных приложений технологии Блокчейн на глобальном уровне. Она обещает принести более высокую эффективность и безопасность в финансовые рынки цифровой эпохи.

Директор по развитию бизнеса Matrixport Бенжамин Станий отметил, что с сокращением доходности на блокчейне и повышением процентных ставок Федеральной резервной системы США наблюдается значительная дифференциация между ставками на блокчейне и вне его. RWA может стать ключом к устранению этого разрыва.

Рынок стейблкоинов, будучи краеугольным камнем криптоэкосистемы, долгое время оставался недоиспользованным. RWA обещает решить эту проблему и стать разрушительной силой в 2023 году, кардинально изменив способы создания, передачи и хранения стоимости.

Внимание отрасли сместилось на токенизацию регулируемых финансовых инструментов, такие как казначейские облигации, недвижимость, драгоценные металлы и произведения искусства, которые рассматриваются как наиболее жизнеспособные токенизированные активы. Запуск токенизированных продуктов для краткосрочных казначейских облигаций получил положительный отклик, удовлетворяя потребности людей в безрисковой процентной ставке и удобной торговле.

С распространением токенизированных государственных облигаций ожидается, что и другие ликвидные上市证券 будут исследоваться в аналогичной форме. RWA может быть расширено на такие области, как недвижимость, корпоративные облигации и элитные вина, что, по прогнозам, добавит на рынок десятки триллионов долларов.

В ближайшие несколько кварталов, по мере продолжения роста безрисковых процентных ставок, различные учреждения могут начать использовать токенизированные облигации в силу экономических стимулов, в то время как в области DeFi также произойдут дальнейшие инновации.

Несмотря на то, что RWA все еще находится на ранней стадии, интерес как со стороны нативных участников криптовалюты, так и со стороны традиционных финансов становится все более заметным. В индустрии уже есть несколько значительных достижений, таких как Project Guardian Центрального банка Сингапура и тестирование токенизированных фондов Deutsche Bank в публичной сети Ethereum.

Основное преимущество токенизации заключается в демократизации финансовых рынков за счет устранения посредников, ускорения скорости транзакций и снижения затрат, а также в открытии инвестиционных возможностей, ранее доступных только состоятельным людям. Ожидается, что это кардинально изменит финансовый ландшафт, создаст новые источники дохода и совершенно новые рынки.

По сравнению с традиционным кредитованием, кредитование на блокчейне обладает большими международными возможностями, доступностью криптофинансовых инструментов и более демократическим процессом принятия решений. Эти факторы способствуют тому, чтобы кредиты были более инклюзивными и прозрачными, а также создают удобство для более широкого круга заёмщиков и кредиторов.

Однако одной из главных преград, с которыми в настоящее время сталкивается RWA, является регуляторная неопределенность. Законодательная база не успевает за быстрым развитием токенизированных технологий. Для преодоления этого барьера представители отрасли предлагают принять поэтапный подход к регулированию, сосредоточив внимание на создании комплексной структуры, совместимой с стандартами DeFi.

Технические вызовы относительно легко решаются, настоящие узкие места больше проявляются на уровне регулирования и соблюдения норм. Необходимо четко определить, что такое ценные бумаги, а также как решать вопросы, связанные с правами собственности на блокчейне и вне его. В некоторых юрисдикциях прогресс в этом отношении идет быстрее, чем в других.

В будущем спрос на глубокую ликвидность в блокчейне будет оставаться сильным, особенно для крупных протоколов. Хотя у токенов, обеспеченных ценными бумагами (STO), есть некоторые ограничения и требования к лицензированию, использование ценных бумаг в качестве базового актива для других продуктов может обеспечить большую гибкость.

Отрасль активно исследует эти возможности, стремясь к инновациям. С ростом RWA в отрасли до достаточного масштаба традиционные финансы и мир криптовалют могут объединиться в единое финансовое пространство, что станет ожидаемой тенденцией развития.