Преобразования и возможности после обновления Ethereum в Шанхае
Ethereum завершит обновление Шанхая в апреле, открыв возможность вывода ETH, заложенного в Beacon Chain. Это жесткий форк уровня исполнения Ethereum, в процессе которого будет реализовано 9 EIP. По состоянию на 14 марта, примерно 17,5 млн ETH было заложено, что составляет 15,25% от общего объема. В среднем, валидаторы накопили более 2 ETH вознаграждения за залог, и после обновления Шанхая на рынок поступит более 1 млн ETH.
В этой статье рассматривается дизайн вывода средств Эфира и протокола LSD после обновления в Шанхае и связанные с этим риски, а также влияние на цену ETH и цену токенов, связанных с протоколом LSD.
Процесс официального вывода Ethereum
Вывод средств осуществляется совместным обновлением уровня выполнения и уровня консенсуса, включая две правила: "частичный вывод" и "полный вывод". Частичный вывод позволяет вывести только доход; полный вывод означает выход из узла валидатора, с выводом всех доходов и залога. Оба способа не имеют приоритетных различий и выполняются автоматически при выполнении условий:
Необходимое условие: Validator должен иметь 0x01 Credential
Условия частичного вывода: Validator должен быть в активном состоянии, баланс должен превышать 32Эфир
Все условия для вывода: Validator в состоянии Withdrawable
В Beacon Chain каждый блок может обрабатывать максимум 16 запросов на вывод. После того как валидаторы соответствуют условиям и подают заявку, создается список выводов, который включает порядок вывода, адрес получателя и сумму. Выводы инициируются на уровне консенсуса, не требуют газа и не увеличивают газовые расходы.
Анализ давления продаж ETH
По данным, общий лимит на вывод средств в день составляет 3,686,400 Эфир. Исходя из текущего объема стейкинга, для полного вывода потребуется около 5,06 дней. Однако выполнение вывода требует времени, выходящим валидаторам необходимо ждать как минимум 27,3 часа, прежде чем они смогут вывести средства.
С ноября 2020 года цена ETH при стейкинге составляла 500-600 долларов, эти ранние пользователи могли спешить с выводом средств. После февраля 2021 года стейкинг относительно текущей цены привел к убыткам. Ожидается, что большинство из них будет "частично выводить средства", давление на рынок не будет слишком серьезным, в основном это поведение ранних игроков.
Ситуации, не соответствующие условиям, такие как наличие только 0x00, требуют предварительной конвертации, всего 16 запросов на блок. Средний возраст валидаторов с 0x00 аутентификацией выше, накоплено больше вознаграждений, что приводит к постепенному увеличению добычи ETH за каждый блок. Полный выход валидаторов маловероятен, протокол должен соответствовать ограничениям на отток. Ожидается, что давление на продажу будет значительным на 3-4 день после обновления.
Согласно данным, около 920 узлов имеют намерение выйти. Часть ETH, заложенного централизованными учреждениями, может быть полностью разблокирована, например, Kraken(6.52%) и определенной торговой платформой(4.92%), около 2 миллионов ETH, но может быть продолжена вкладка в другие протоколы.
LST занимает около 65% от общего объема стейкинга. За последние два года LST значительно снижался в цене, в настоящее время ликвидность хорошая. Открытие выводов положительно сказывается на возвращении цен LST, но также испытывает управление рисками проекта и дизайн вывода.
Основное состояние протоколов LSD и дизайн вывода
Объем стейкинга ETH по протоколу LSD составляет 42,97%, а один DEX занимает более 30%. LST показывает хорошие результаты в DeFi. Большинство протоколов разработаны для: 1) избежания атак и арбитража; 2) балансировки порога вывода и пользовательского опыта.
Некоторые DEX v2 прошли голосование, есть два режима: Turbo и Bunker. Создана буферная зона для вывода, включающая вознаграждение за исполнение, вывод ETH и ETH, заложенный пользователем. После обновления 200,000 ETH могут быть немедленно выведены для буфера. Режим Turbo длится от 1 часа до 3/4 дня, режим Bunker - более 36 дней. Пользователи получают NFT, представляющий позицию в очереди, который можно торговать. В период запроса вознаграждения нет, чтобы избежать арбитража.
Rocket Pool вводит мини-пулы для снижения барьеров. Дизайн депозитного пула, rETH может быть получен из депозитного пула и частичного снятия ETH. Операторы могут самостоятельно выбирать выход или получение вознаграждений. Обновление Atlas еще больше повысит ликвидность.
Frax не накапливает вознаграждения для frxETH, 1:1 можно выкупить ETH. Только sfrxETH дает вознаграждения. Выкуп не затрагивается обновлениями, ключевым является достаточность ETH в протоколе.
StakeWise имеет две механики: Pool и Solo. Пользователи Pool после обновления могут уничтожить sETH2 и rETH2 для получения ETH. Пользователи Solo могут выбрать добровольный выход, который займет несколько дней для завершения.
Выводы и размышления
Влияние обновления в Шанхае на цену токенов LSD, проектирование вывода средств и новые приложения DeFi. Пользователи могут повторно выбрать способ стейкинга, доля рынка перераспределяется. Rocket Pool может быстро подняться.
Уже появились индексные токены на основе LSD, такие как gtcETH. Будет создано больше приложений DeFi, таких как производные LST, фьючерсы на доходность ETH, стейблкоины на основе заложенного ETH и т.д. Разблокировка залога также может привести к увеличению ликвидности в кредитовании.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MoonMathMagic
· 11ч назад
В конце концов, рост или падение?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerWallet
· 11ч назад
Скоро продам токен, чтобы спасти свою жизнь
Посмотреть ОригиналОтветить0
Token_Sherpa
· 11ч назад
meh... еще одно обновление, которое, вероятно, вызовет ловушку скорости. уже видел этот фильм, и спойлер: он никогда не заканчивается хорошо, смх
Ethereum Шанхайское обновление разблокирует застекированный ETH: анализ влияния и новые возможности протокола LSD
Преобразования и возможности после обновления Ethereum в Шанхае
Ethereum завершит обновление Шанхая в апреле, открыв возможность вывода ETH, заложенного в Beacon Chain. Это жесткий форк уровня исполнения Ethereum, в процессе которого будет реализовано 9 EIP. По состоянию на 14 марта, примерно 17,5 млн ETH было заложено, что составляет 15,25% от общего объема. В среднем, валидаторы накопили более 2 ETH вознаграждения за залог, и после обновления Шанхая на рынок поступит более 1 млн ETH.
В этой статье рассматривается дизайн вывода средств Эфира и протокола LSD после обновления в Шанхае и связанные с этим риски, а также влияние на цену ETH и цену токенов, связанных с протоколом LSD.
Процесс официального вывода Ethereum
Вывод средств осуществляется совместным обновлением уровня выполнения и уровня консенсуса, включая две правила: "частичный вывод" и "полный вывод". Частичный вывод позволяет вывести только доход; полный вывод означает выход из узла валидатора, с выводом всех доходов и залога. Оба способа не имеют приоритетных различий и выполняются автоматически при выполнении условий:
Необходимое условие: Validator должен иметь 0x01 Credential
Условия частичного вывода: Validator должен быть в активном состоянии, баланс должен превышать 32Эфир
Все условия для вывода: Validator в состоянии Withdrawable
В Beacon Chain каждый блок может обрабатывать максимум 16 запросов на вывод. После того как валидаторы соответствуют условиям и подают заявку, создается список выводов, который включает порядок вывода, адрес получателя и сумму. Выводы инициируются на уровне консенсуса, не требуют газа и не увеличивают газовые расходы.
Анализ давления продаж ETH
По данным, общий лимит на вывод средств в день составляет 3,686,400 Эфир. Исходя из текущего объема стейкинга, для полного вывода потребуется около 5,06 дней. Однако выполнение вывода требует времени, выходящим валидаторам необходимо ждать как минимум 27,3 часа, прежде чем они смогут вывести средства.
С ноября 2020 года цена ETH при стейкинге составляла 500-600 долларов, эти ранние пользователи могли спешить с выводом средств. После февраля 2021 года стейкинг относительно текущей цены привел к убыткам. Ожидается, что большинство из них будет "частично выводить средства", давление на рынок не будет слишком серьезным, в основном это поведение ранних игроков.
Ситуации, не соответствующие условиям, такие как наличие только 0x00, требуют предварительной конвертации, всего 16 запросов на блок. Средний возраст валидаторов с 0x00 аутентификацией выше, накоплено больше вознаграждений, что приводит к постепенному увеличению добычи ETH за каждый блок. Полный выход валидаторов маловероятен, протокол должен соответствовать ограничениям на отток. Ожидается, что давление на продажу будет значительным на 3-4 день после обновления.
Согласно данным, около 920 узлов имеют намерение выйти. Часть ETH, заложенного централизованными учреждениями, может быть полностью разблокирована, например, Kraken(6.52%) и определенной торговой платформой(4.92%), около 2 миллионов ETH, но может быть продолжена вкладка в другие протоколы.
LST занимает около 65% от общего объема стейкинга. За последние два года LST значительно снижался в цене, в настоящее время ликвидность хорошая. Открытие выводов положительно сказывается на возвращении цен LST, но также испытывает управление рисками проекта и дизайн вывода.
Основное состояние протоколов LSD и дизайн вывода
Объем стейкинга ETH по протоколу LSD составляет 42,97%, а один DEX занимает более 30%. LST показывает хорошие результаты в DeFi. Большинство протоколов разработаны для: 1) избежания атак и арбитража; 2) балансировки порога вывода и пользовательского опыта.
Некоторые DEX v2 прошли голосование, есть два режима: Turbo и Bunker. Создана буферная зона для вывода, включающая вознаграждение за исполнение, вывод ETH и ETH, заложенный пользователем. После обновления 200,000 ETH могут быть немедленно выведены для буфера. Режим Turbo длится от 1 часа до 3/4 дня, режим Bunker - более 36 дней. Пользователи получают NFT, представляющий позицию в очереди, который можно торговать. В период запроса вознаграждения нет, чтобы избежать арбитража.
Rocket Pool вводит мини-пулы для снижения барьеров. Дизайн депозитного пула, rETH может быть получен из депозитного пула и частичного снятия ETH. Операторы могут самостоятельно выбирать выход или получение вознаграждений. Обновление Atlas еще больше повысит ликвидность.
Frax не накапливает вознаграждения для frxETH, 1:1 можно выкупить ETH. Только sfrxETH дает вознаграждения. Выкуп не затрагивается обновлениями, ключевым является достаточность ETH в протоколе.
StakeWise имеет две механики: Pool и Solo. Пользователи Pool после обновления могут уничтожить sETH2 и rETH2 для получения ETH. Пользователи Solo могут выбрать добровольный выход, который займет несколько дней для завершения.
Выводы и размышления
Влияние обновления в Шанхае на цену токенов LSD, проектирование вывода средств и новые приложения DeFi. Пользователи могут повторно выбрать способ стейкинга, доля рынка перераспределяется. Rocket Pool может быстро подняться.
Уже появились индексные токены на основе LSD, такие как gtcETH. Будет создано больше приложений DeFi, таких как производные LST, фьючерсы на доходность ETH, стейблкоины на основе заложенного ETH и т.д. Разблокировка залога также может привести к увеличению ликвидности в кредитовании.