К 2025 году крипторынок демонстрирует явное структурное расслоение. Лидирующие проекты больше не растут синхронно, капитал сосредоточивается на отборочных полях, проявляется тенденция выживания сильнейших. В этом глубоком эволюционном процессе кроссчейн-финансов основное внимание уже не сосредоточено на биткойне или мемкоинах, а на борьбе за новый и старый порядок между Ethereum и Solana.
Изменение предпочтений в распределении институциональных средств
В отношении ETH несколько американских публичных компаний начали активно создавать хранилища активов на базе Ethereum. Например, GameSquare повысила разрешение на свои цифровые активы до 250 миллионов долларов и добавила 8,351 ETH в свои запасы. SharpLink Gaming в этом месяце увеличила свои запасы на 19,084 ETH, общая сумма активов достигла 340,000 ETH. Один новый адрес кошелька купил более 106,000 ETH за последние 4 дня, что составляет почти 400 миллионов долларов.
Что касается SOL, объем покупок также впечатляющий и более спекулятивный по своей природе. Публичная компания DeFi Development Corp объявила о покупке 141,383 SOL, общий объем их владения приближается к 1 миллиону. Компания Upexi из SOL Treasury купила 100,000 SOL за 17,7 миллиона долларов, общий объем их владения достиг 1,82 миллиона, а нереализованная прибыль уже превысила 58 миллионов долларов.
Эти явления указывают на то, что ETH и SOL стали предпочтительными базовыми активами для многоактивного портфеля институциональных инвесторов. ETH используется как "государственные облигации на блокчейне + качественный базовый актив + инструмент для доступа к ETF на спотовом рынке"; SOL же превращается в "цепочку для высокопроизводительных потребительских приложений + главный фронт новой мем-экономики".
ETH: Переоценка ценности институциональной оси
Эфириум выполняет свою миссию как финансовый актив. Его основополагающая поддержка основана на глубоком институциональном взаимодействии в трех измерениях:
Установление ключевого хаб-статуса RWA: в настоящее время общая сумма RWA, выпущенных на цепочке, превышает 4 миллиарда долларов США, при этом более 70% происходит в основной сети Ethereum и ее L2 сетях.
Спотовый ETF и активы-анкеры для стабильных монет: эмитенты стабильных монет рассматривают "прозрачность цепочного резерва" и "структуру залога краткосрочных облигаций США" как ключевые цели. В то же время, учреждения ускоряют подготовку продуктов спотового ETF на базе Ethereum.
Замороженные средства на блокчейне и экосистема разработчиков по-прежнему находятся в абсолютном преимуществе: общий TVL основной сети Ethereum и сетей L2 достиг 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от глобального крипторынка. Ежемесячное количество активных разработчиков ETH стабильно превышает 50 тысяч.
SOL: Взрыв потребительской силы на блокчейне
Solana успешно трансформировалась в "производителя оригинальных бестселлеров на блокчейне" и в 2024-2025 годах ожидает структурный прорыв:
Местный рынок MemeCoin: количество и ликвидность MemeCoin, появившихся на цепочке Solana, достигли исторического максимума.
Капитальные ставки на "онлайновую активность": основные капиталы рассматривают SOL как триединый объект "торгуемого актива + индикатора роста пользователей + носителя нарратива".
Экологические продукты движутся к "базовому потребительскому уровню": от DEX-опыта, мобильных кошельков до телефона Solana и предстоящего App Store, вся экосистема создает замкнутый цикл, более близкий к привычкам пользователей Web2.
Ценовой сигнал: SOL недавно вернулся выше 200 долларов, войдя в фазу высокой волатильности.
Игра гигантских китов и катализация политики
Данные на блокчейне показывают, что с Q2 2025 года три крупных института применили совершенно разные стратегии в своих действиях по "покупке на блокчейне". Grayscale продолжает наращивать свои позиции в ETH, Jump Trading часто изменяет свои позиции на цепи Solana, а DeFi Development Corp и Upexi продолжают наращивать свои позиции в SOL.
С точки зрения политики, в США реализована первая федеральная регуляторная структура для стабильных монет, а также поданы документы на ETF для ETH, что делает путь к "включению ETH в регуляторную структуру" все более ясным. В то же время команда Solana сотрудничает с биржей для продвижения эксперимента по "соответствующему выпуску потребительских активов".
Хеджирование: совместное будущее ETH и SOL
ETH является главным героем среднесрочной и долгосрочной нарративной структуры. В рамках финансовой системы соблюдения норм ETH эволюционирует от "Gas Token" к "базовой финансовой платформе", а его оценка смещается от активности в блокчейне к модели доходности государственных облигаций и ставкам по стейкингу.
SOL является краткосрочным взрывателем в структурных трещинах. Блокчейн Solana создал набор "родных нарративных рынков" с высокой ликвидностью и высокой проницаемостью. SOL стал ключевым краткосрочным вариантом для захвата "быстрой реакции на вращение капитала".
Между нарративом и институтами, волатильностью и оседанием, ETH и SOL, возможно, больше не являются противоположными вариантами, а составляют оптимальную комбинацию в условиях несоответствия эпохи. Будущая структура рынка будет определяться этим процессом постоянной настройки "весов комбинации".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropFreedom
· 11ч назад
Солана и ETH действительно хорошо борются
Посмотреть ОригиналОтветить0
NotFinancialAdvice
· 11ч назад
eth直接На луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-c799715c
· 11ч назад
покупайте падения возможность пришла
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeePhobia
· 11ч назад
sol быстро справится с этим
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoMom
· 11ч назад
Бык, сейчас богатые ребята все покупают ETH
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektButAlive
· 11ч назад
早就сидеть в засаде. 就等它На луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
NewDAOdreamer
· 11ч назад
Ну и дела, крупные организации начали сливать ETH.
Эволюция противостояния ETH и SOL: ось институционального регулирования против потребительского всплеска, институциональные инвестиции переопределяют рыночную структуру.
Крипторынок: игра и сотрудничество ETH и SOL
К 2025 году крипторынок демонстрирует явное структурное расслоение. Лидирующие проекты больше не растут синхронно, капитал сосредоточивается на отборочных полях, проявляется тенденция выживания сильнейших. В этом глубоком эволюционном процессе кроссчейн-финансов основное внимание уже не сосредоточено на биткойне или мемкоинах, а на борьбе за новый и старый порядок между Ethereum и Solana.
Изменение предпочтений в распределении институциональных средств
В отношении ETH несколько американских публичных компаний начали активно создавать хранилища активов на базе Ethereum. Например, GameSquare повысила разрешение на свои цифровые активы до 250 миллионов долларов и добавила 8,351 ETH в свои запасы. SharpLink Gaming в этом месяце увеличила свои запасы на 19,084 ETH, общая сумма активов достигла 340,000 ETH. Один новый адрес кошелька купил более 106,000 ETH за последние 4 дня, что составляет почти 400 миллионов долларов.
Что касается SOL, объем покупок также впечатляющий и более спекулятивный по своей природе. Публичная компания DeFi Development Corp объявила о покупке 141,383 SOL, общий объем их владения приближается к 1 миллиону. Компания Upexi из SOL Treasury купила 100,000 SOL за 17,7 миллиона долларов, общий объем их владения достиг 1,82 миллиона, а нереализованная прибыль уже превысила 58 миллионов долларов.
Эти явления указывают на то, что ETH и SOL стали предпочтительными базовыми активами для многоактивного портфеля институциональных инвесторов. ETH используется как "государственные облигации на блокчейне + качественный базовый актив + инструмент для доступа к ETF на спотовом рынке"; SOL же превращается в "цепочку для высокопроизводительных потребительских приложений + главный фронт новой мем-экономики".
ETH: Переоценка ценности институциональной оси
Эфириум выполняет свою миссию как финансовый актив. Его основополагающая поддержка основана на глубоком институциональном взаимодействии в трех измерениях:
Установление ключевого хаб-статуса RWA: в настоящее время общая сумма RWA, выпущенных на цепочке, превышает 4 миллиарда долларов США, при этом более 70% происходит в основной сети Ethereum и ее L2 сетях.
Спотовый ETF и активы-анкеры для стабильных монет: эмитенты стабильных монет рассматривают "прозрачность цепочного резерва" и "структуру залога краткосрочных облигаций США" как ключевые цели. В то же время, учреждения ускоряют подготовку продуктов спотового ETF на базе Ethereum.
Замороженные средства на блокчейне и экосистема разработчиков по-прежнему находятся в абсолютном преимуществе: общий TVL основной сети Ethereum и сетей L2 достиг 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от глобального крипторынка. Ежемесячное количество активных разработчиков ETH стабильно превышает 50 тысяч.
SOL: Взрыв потребительской силы на блокчейне
Solana успешно трансформировалась в "производителя оригинальных бестселлеров на блокчейне" и в 2024-2025 годах ожидает структурный прорыв:
Местный рынок MemeCoin: количество и ликвидность MemeCoin, появившихся на цепочке Solana, достигли исторического максимума.
Капитальные ставки на "онлайновую активность": основные капиталы рассматривают SOL как триединый объект "торгуемого актива + индикатора роста пользователей + носителя нарратива".
Экологические продукты движутся к "базовому потребительскому уровню": от DEX-опыта, мобильных кошельков до телефона Solana и предстоящего App Store, вся экосистема создает замкнутый цикл, более близкий к привычкам пользователей Web2.
Ценовой сигнал: SOL недавно вернулся выше 200 долларов, войдя в фазу высокой волатильности.
Игра гигантских китов и катализация политики
Данные на блокчейне показывают, что с Q2 2025 года три крупных института применили совершенно разные стратегии в своих действиях по "покупке на блокчейне". Grayscale продолжает наращивать свои позиции в ETH, Jump Trading часто изменяет свои позиции на цепи Solana, а DeFi Development Corp и Upexi продолжают наращивать свои позиции в SOL.
С точки зрения политики, в США реализована первая федеральная регуляторная структура для стабильных монет, а также поданы документы на ETF для ETH, что делает путь к "включению ETH в регуляторную структуру" все более ясным. В то же время команда Solana сотрудничает с биржей для продвижения эксперимента по "соответствующему выпуску потребительских активов".
Хеджирование: совместное будущее ETH и SOL
ETH является главным героем среднесрочной и долгосрочной нарративной структуры. В рамках финансовой системы соблюдения норм ETH эволюционирует от "Gas Token" к "базовой финансовой платформе", а его оценка смещается от активности в блокчейне к модели доходности государственных облигаций и ставкам по стейкингу.
SOL является краткосрочным взрывателем в структурных трещинах. Блокчейн Solana создал набор "родных нарративных рынков" с высокой ликвидностью и высокой проницаемостью. SOL стал ключевым краткосрочным вариантом для захвата "быстрой реакции на вращение капитала".
Между нарративом и институтами, волатильностью и оседанием, ETH и SOL, возможно, больше не являются противоположными вариантами, а составляют оптимальную комбинацию в условиях несоответствия эпохи. Будущая структура рынка будет определяться этим процессом постоянной настройки "весов комбинации".