Продажа облигаций США Японским банком может побудить Федеральную резервную систему (ФРС) напечатать деньги, что приведет к новому бычьему рынку в крипторынке
В условиях текущих мировых экономических потрясений и нестабильности финансовых рынков японская банковская система сталкивается с серьезными вызовами, вызванными циклом повышения ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Корректировка финансовой и монетарной политики США оказывает глубокое влияние на мировые рынки.
Японский банк аграрных и лесных ресурсов (Japan Agricultural and Forestry Bank) недавно объявил о продаже облигаций на сумму 63 миллиарда долларов США в США и Европе, это решение раскрывает трудности, с которыми сталкиваются японские коммерческие банки на фоне расширения процентной разницы и роста затрат на валютное хеджирование. Фактически японские коммерческие банки в 2022 году держали около 850 миллиардов долларов США иностранных облигаций, из которых почти 450 миллиардов долларов США приходились на американские облигации.
Эти банки держат большое количество американских государственных облигаций, потому что в условиях почти нулевой доходности в Японии, даже с полной хеджированием валютного риска, американские облигации могут приносить более высокую доходность. Однако, с быстрым повышением процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) для борьбы с инфляцией, преимущества этой стратегии постепенно исчезают.
В марте 2023 года, после закрытия нескольких американских банков, Федеральная резервная система (ФРС) предоставила полную поддержку всем американским облигациям, выпущенным американскими и иностранными банками в их филиалах в США. Этот шаг временно стабилизировал рынок, но не решил проблему в корне.
Для японских банков постоянно растущая разница в процентных ставках между долларом и иеной делает стоимость хеджирования долларовых рисков выше, чем высокая доходность американских государственных облигаций. Это привело к тому, что многие изначально прибыльные инвестиции превратились в убыточные сделки.
Чтобы избежать демпинга этих облигаций на открытом рынке, что может привести к резкому росту доходности казначейских облигаций США, министр финансов США Джанет Йеллен может попросить Банк Японии купить эти облигации и воспользоваться механизмом обратного выкупа, установленным Федеральной резервной системой (ФРС) в марте 2020 года для иностранных и международных денежных властей (FIMA). Этот механизм позволяет членам центрального банка закладывать казначейские облигации США и получать новопечатанные доллары на ночь.
Увеличение использования механизма обратного выкупа FIMA означает рост ликвидности долларов на глобальном валютном рынке, что может оказать положительное влияние на рынок биткойнов и шифрования.
Хотя в настоящее время объем репо FIMA невелик, с началом массовой продажи японским банком американских государственных облигаций эта цифра может значительно увеличиться. В год выборов в США, чтобы избежать волнений на финансовом рынке, правительство США может активно использовать этот механизм для стабилизации рынка.
Для инвесторов эта ситуация может открыть новые возможности для крипторынка. С увеличением ликвидности доллара, криптоактивы могут ожидать нового раунда роста. Однако инвесторы все же должны осторожно оценивать риски и внимательно следить за изменениями на глобальных финансовых рынках.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
DEXRobinHood
· 5ч назад
Ну и всё, доллар, похоже, достиг пика.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroEnjoyer
· 9ч назад
机构 демпинг终于来咯
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractExplorer
· 08-10 19:25
Действительно, падение не прекращается, просто ждем этой волны.
Японский банк массово продает американские облигации, что может привести к увеличению ликвидности доллара и бычьему рынку шифрования.
Продажа облигаций США Японским банком может побудить Федеральную резервную систему (ФРС) напечатать деньги, что приведет к новому бычьему рынку в крипторынке
В условиях текущих мировых экономических потрясений и нестабильности финансовых рынков японская банковская система сталкивается с серьезными вызовами, вызванными циклом повышения ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Корректировка финансовой и монетарной политики США оказывает глубокое влияние на мировые рынки.
Японский банк аграрных и лесных ресурсов (Japan Agricultural and Forestry Bank) недавно объявил о продаже облигаций на сумму 63 миллиарда долларов США в США и Европе, это решение раскрывает трудности, с которыми сталкиваются японские коммерческие банки на фоне расширения процентной разницы и роста затрат на валютное хеджирование. Фактически японские коммерческие банки в 2022 году держали около 850 миллиардов долларов США иностранных облигаций, из которых почти 450 миллиардов долларов США приходились на американские облигации.
Эти банки держат большое количество американских государственных облигаций, потому что в условиях почти нулевой доходности в Японии, даже с полной хеджированием валютного риска, американские облигации могут приносить более высокую доходность. Однако, с быстрым повышением процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) для борьбы с инфляцией, преимущества этой стратегии постепенно исчезают.
В марте 2023 года, после закрытия нескольких американских банков, Федеральная резервная система (ФРС) предоставила полную поддержку всем американским облигациям, выпущенным американскими и иностранными банками в их филиалах в США. Этот шаг временно стабилизировал рынок, но не решил проблему в корне.
Для японских банков постоянно растущая разница в процентных ставках между долларом и иеной делает стоимость хеджирования долларовых рисков выше, чем высокая доходность американских государственных облигаций. Это привело к тому, что многие изначально прибыльные инвестиции превратились в убыточные сделки.
Чтобы избежать демпинга этих облигаций на открытом рынке, что может привести к резкому росту доходности казначейских облигаций США, министр финансов США Джанет Йеллен может попросить Банк Японии купить эти облигации и воспользоваться механизмом обратного выкупа, установленным Федеральной резервной системой (ФРС) в марте 2020 года для иностранных и международных денежных властей (FIMA). Этот механизм позволяет членам центрального банка закладывать казначейские облигации США и получать новопечатанные доллары на ночь.
Увеличение использования механизма обратного выкупа FIMA означает рост ликвидности долларов на глобальном валютном рынке, что может оказать положительное влияние на рынок биткойнов и шифрования.
Хотя в настоящее время объем репо FIMA невелик, с началом массовой продажи японским банком американских государственных облигаций эта цифра может значительно увеличиться. В год выборов в США, чтобы избежать волнений на финансовом рынке, правительство США может активно использовать этот механизм для стабилизации рынка.
Для инвесторов эта ситуация может открыть новые возможности для крипторынка. С увеличением ликвидности доллара, криптоактивы могут ожидать нового раунда роста. Однако инвесторы все же должны осторожно оценивать риски и внимательно следить за изменениями на глобальных финансовых рынках.