Макроэкономические факторы и резонанс денежных потоков, крипторынок переходит в этап оборонительной консолидации

В последнее время крипторынок демонстрирует волатильность и коррекцию, что в значительной степени обусловлено усилением макроэкономической неопределенности и замедлением движения капитала. Основные криптовалюты проявляют определенную способность к сопротивлению, в то время как токены с малой капитализацией явно находятся под давлением. Весь рынок вступает в фазу оборонительной консолидации.

Макроокружение и рыночное настроение

Ожидания снижения процентной ставки ФРС отложены, а также рост тарифов и геополитических рисков совместно сдерживают рыночную склонность к риску. Эти факторы могут краткосрочно оказать давление на цену биткойна. В то же время, колебания глобального рынка, вызванные укреплением иены, также могут привести к коррекции биткойна.

Анализ движения средств

Поток капитала демонстрирует маргинальное восстановление, но структура показывает дифференциацию. На этой неделе эмиссия стабильных монет была умеренной, средняя дневная эмиссия составила около 321 миллиона долларов, что находится на высоком уровне. Однако поток средств в ETF изменился, на этой неделе наблюдается чистый отток. Премия на внебиржевые стабильные монеты упала ниже 100%, что отражает осторожное отношение инвесторов.

Структура рынка основных монет

Биткойн сохраняет относительную силу, но восходящий импульс несколько ослаб. Эфириум же демонстрирует признаки слабости и формирования底, соотношение ETH/BTC продолжает снижаться, что показывает, что资金 склоняются к возврату к биткойну. Данные на блокчейне показывают, что количество активных адресов эфириума возросло, что может свидетельствовать о завершении этапа формирования底.

Рынок малокапитализированных токенов

Рынок токенов с малой капитализацией явно испытывает нехватку ликвидности, риск продолжает нарастать. Индекс TOTAL2 и общая заблокированная стоимость (TVL) снижаются синхронно, доля капитализации OTHERS показывает резкое падение, что указывает на то, что рынок находится в периоде освобождения рисков.

Рекомендации по инвестиционным стратегиям

Учитывая текущее состояние рынка, рекомендуется поддерживать защитную позицию. Основное внимание следует уделить сигналам силы и слабости эфириума, а также ритму возврата капиталов. После стабилизации рыночных настроений следует рассмотреть возможность размещения активов с высокой бета-значением.

Будущие ключевые моменты

1. Влияние проблемы государственного долга и дефицита бюджета США на долгосрочную уверенность в долларе.
2. Возможные действия по снижению ставки ФРС во второй половине 2025 года и их влияние на ликвидность рынка.
3. Обратная корреляция между движением индекса доллара и ценой биткойна.
4. Изменение настроений институциональных инвесторов, особенно изменение потоков средств ETF.
5. Восстановление предложения на рынке стабильных монет и уровня премии.
6. Изменения в поведении краткосрочных и долгосрочных держателей, особенно продолжающийся рост предложения долгосрочных держателей.

В целом, рынок в краткосрочной перспективе может сохранить колеблющуюся консолидацию, инвесторам следует сохранять осторожный подход, обращая внимание на изменения различных показателей и ожидая появления более четких сигнальных трендов.