Несмотря на почти 30% Падение от своего пика, Биткойн (BTC) превосходит традиционные рынки, такие как S&P 500, с учетом волатильности, что вызывает новые дебаты о роли криптовалюты как системного хеджа.
Аналитики рынка, возглавляемые Джейми Куттсом из Bloomberg, утверждают, что поведение BTC может быть не только признаком выносливости, но и сигналом более глубоких трещин в глобальной финансовой системе.
Устойчивость Биткойна на медвежьем рынке
Coutts возобновил разговор, подчеркивая рискованную эффективность Биткойна, несмотря на недавние колебания на глобальных рынках, взлетевших до небес в результате тарифного противостояния, инициированного Дональдом Трампом. Даже при торговле с волатильностью в 2,5 раза выше, чем у S&P 500, Падение BTC было лишь немного хуже, что, по замечанию рыночного стратега, сохраняется с 2022 года.
Его анализ основывается на нити 2023 года, где он разобрал Sortino-коэффициент Биткойна, метрику производительности с учетом рисков, которая показала, что первая криптовалюта постоянно превосходит традиционные активы, такие как акции, облигации и золото, на протяжении нескольких рыночных циклов.
Тезис Кутта опирается на более широкий нарратив: фиксированное предложение и децентрализованный характер биткоина делают его хеджированием от «энтропии» рынков, управляемых фиатными деньгами. «То, что происходит сейчас, — это эпично. Все рушится», — написал он в Твиттере 9 апреля, предположив, что национальные государства вскоре могут признать биткоин «глобальным расчетным слоем», поскольку доверие к традиционным финансам подрывается.
Его анализ 2023 года смоделировал влияние перераспределения всего лишь 1% традиционного портфеля облигаций и акций 60/40 в Биткойн. Обратное тестирование, проведенное с 2015 по 2022 год, показало улучшенные доходности, хотя оно все еще отставало от монетарной девальвации. По его словам, это означало, что даже скромные allocations BTC могли бы повысить долговечность портфеля в долгосрочной перспективе.
Критики, однако, предостерегают от чрезмерного экстраполирования короткой истории Биткойна, указывая на его ликвидные ограничения. Куттс также признает это, советуя "меньшие позиции [portfolio], которые пересматриваются реже."
Волатильность сохраняется
Несмотря на бычий долгосрочный прогноз, краткосрочное поведение BTC все еще остается волатильным. После публикации данных Индекса потребительских цен в США (CPI) за март, показывающих, что инфляция остудилась больше, чем ожидалось, актив изначально пошел против ожиданий, retreating с $82,500 до около $78,600 по данным CoinGecko.
В настоящее время он составляет $82,000, что на 0.3% ниже за последние 24 часа, но все же на 15% выше по сравнению с прошлым годом. Кроме того, его падение на 2% за семь дней означает, что он превосходит более широкий рынок криптовалют, который потерял 4.4%.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Биткойн затмевает фондовые рынки в терминах скорректированного по риску, так как проявляются напряжения с фиатом
Несмотря на почти 30% Падение от своего пика, Биткойн (BTC) превосходит традиционные рынки, такие как S&P 500, с учетом волатильности, что вызывает новые дебаты о роли криптовалюты как системного хеджа.
Аналитики рынка, возглавляемые Джейми Куттсом из Bloomberg, утверждают, что поведение BTC может быть не только признаком выносливости, но и сигналом более глубоких трещин в глобальной финансовой системе.
Устойчивость Биткойна на медвежьем рынке
Coutts возобновил разговор, подчеркивая рискованную эффективность Биткойна, несмотря на недавние колебания на глобальных рынках, взлетевших до небес в результате тарифного противостояния, инициированного Дональдом Трампом. Даже при торговле с волатильностью в 2,5 раза выше, чем у S&P 500, Падение BTC было лишь немного хуже, что, по замечанию рыночного стратега, сохраняется с 2022 года.
Его анализ основывается на нити 2023 года, где он разобрал Sortino-коэффициент Биткойна, метрику производительности с учетом рисков, которая показала, что первая криптовалюта постоянно превосходит традиционные активы, такие как акции, облигации и золото, на протяжении нескольких рыночных циклов.
Тезис Кутта опирается на более широкий нарратив: фиксированное предложение и децентрализованный характер биткоина делают его хеджированием от «энтропии» рынков, управляемых фиатными деньгами. «То, что происходит сейчас, — это эпично. Все рушится», — написал он в Твиттере 9 апреля, предположив, что национальные государства вскоре могут признать биткоин «глобальным расчетным слоем», поскольку доверие к традиционным финансам подрывается.
Его анализ 2023 года смоделировал влияние перераспределения всего лишь 1% традиционного портфеля облигаций и акций 60/40 в Биткойн. Обратное тестирование, проведенное с 2015 по 2022 год, показало улучшенные доходности, хотя оно все еще отставало от монетарной девальвации. По его словам, это означало, что даже скромные allocations BTC могли бы повысить долговечность портфеля в долгосрочной перспективе.
Критики, однако, предостерегают от чрезмерного экстраполирования короткой истории Биткойна, указывая на его ликвидные ограничения. Куттс также признает это, советуя "меньшие позиции [portfolio], которые пересматриваются реже."
Волатильность сохраняется
Несмотря на бычий долгосрочный прогноз, краткосрочное поведение BTC все еще остается волатильным. После публикации данных Индекса потребительских цен в США (CPI) за март, показывающих, что инфляция остудилась больше, чем ожидалось, актив изначально пошел против ожиданий, retreating с $82,500 до около $78,600 по данным CoinGecko.
В настоящее время он составляет $82,000, что на 0.3% ниже за последние 24 часа, но все же на 15% выше по сравнению с прошлым годом. Кроме того, его падение на 2% за семь дней означает, что он превосходит более широкий рынок криптовалют, который потерял 4.4%.