CoinShares: на прошлой неделе чистый приток цифровых активов составил 224 млн, Швейцария — на первом месте, США — на втором

Согласно еженедельному отчету CoinShares, опубликованному 7 апреля, на прошлой неделе глобальные продукты для инвестиций в цифровые активы зафиксировали около $224 млн чистого притока, а рыночные настроения слегка улучшились. Однако в конце недели двойной удар со стороны розничных продаж, оказавшихся сильнее ожиданий, и более ястребиных ожиданий по ставкам ослабил инвестиционный импульс. Основным драйвером этого притока выступила Европа: вклад Швейцарии за неделю составил $157,5 млн, что стало крупнейшим показателем в мире, на фоне расхождения с доминирующей картиной, характерной для продуктов из США в предыдущие недели.

Региональная и активационная структура: Европа лидирует, рыночные настроения поляризованы

Этот приток средств демонстрирует заметный сдвиг в региональной структуре, а также проявляет явную дифференциацию в показателях отдельных цифровых активов.

Краткое резюме потоков средств по цифровым активам за прошлую неделю

· Региональное распределение

Швейцария: чистый приток около $157,5 млн, первое место в мире

Германия: чистый приток $27,7 млн

Канада: чистый приток $11,2 млн

США: чистый приток около $27,5 млн, значительно отстают от Европы в целом

· Распределение по активам

Биткоин: чистый приток около $107,3 млн, но с начала месяца накопленный чистый отток составляет $145 млн

Продукты для шортинга биткоина: чистый приток $16 млн, максимум с середины ноября 2025 года, что указывает на продолжающуюся поляризацию рыночных взглядов

Solana: чистый приток около $34,9 млн, в годовом исчислении накопленный приток стабильно удерживается на уровне 10% от объема управления ее активами

Ethereum: чистый отток $52,8 млн; регуляторная неопределенность, вызванная 《Clarity Act》, по-прежнему подавляет приток средств

Давление со стороны майнеров: снижение хэшрейта и распродажи из‑за перехода на AI — в двойном ударе

(Источник: Blockchain.com)

Хотя на прошлой неделе на рынке цифровых активов был зафиксирован чистый приток, на стороне биткоина сохраняется продолжающееся давление на продажу со стороны майнеров, что ограничивает рыночные настроения.

MARA Holdings (MARA) во вторник перевела 250 BTC; в марте она уже продала 15 133 BTC, а сейчас у нее 38 689 BTC. Riot Platforms (RIOT) в первую неделю апреля перевела и продала 1 500 BTC, удерживая 15 680 BTC; высокие затраты на энергию продолжают сжимать пространство для прибыли. Несколько майнеров сокращают долги и направляют ресурсы в центры обработки данных для искусственного интеллекта (AI); этот переход к стратегии приводит к системному давлению со стороны BTC‑распродаж.

Хэшрейт биткоина в понедельник опустился до 953 exahashes, что ниже 1 083 exahashes на конец февраля, дополнительно давит на рыночные настроения. Strategy (MSTR) на прошлой неделе продолжала наращивать позиции вопреки рынку: было куплено 4 871 BTC, но опасения рынка после двухмесячного медвежьего тренда в сочетании с тем, что у компаний, которые заняли средства для наращивания биткоина, осталось мало потенциальных покупателей, вынуждают их продавать резервы — и это давление накапливается.

Ethereum продолжает отставать, а на рынке опционов появляются медвежьи сигналы

Ethereum продолжает фиксировать чистый отток подряд: на прошлой неделе отток в одиночном недельном периоде составил $52,8 млн. Инвесторы продолжают переваривать негативное влияние 《Clarity Act》 на юридическую квалификацию Ethereum, а настроения ожидания со стороны капитала заметны.

Во вторник на рынке опционов по биткоину появились медвежьи сигналы: премия по опционам Put относительно Call достигла 17%, это максимум за недавний период, что указывает на то, что часть участников рынка страхуется от рисков снижения. Хотя в понедельник американские листинговые спотовые ETF на биткоин зафиксировали $471 млн чистого притока — максимум за пять недель — аналитики отмечают, что сильный однодневный приток ETF сам по себе не подтверждает устойчивый рост институционального спроса; в целом общие рыночные рисковые настроения остаются довольно осторожными.

Часто задаваемые вопросы

Какие типы инвестиционных продуктов отслеживает еженедельный отчет CoinShares по цифровым активам?

Еженедельный отчет CoinShares о потоках средств отслеживает крупнейшие в мире инвестиционные продукты по цифровым активам, включая спотовые ETF и деривативные фонды по криптовалютам, таким как биткоин, Ethereum, Solana, а также шорт‑продукты; это отражает общие движения капитала и изменения настроений между институциональными и розничными инвесторами в отношении цифровых активов.

Почему приток средств в продукты для шортинга биткоина достиг нового максимума за последние месяцы?

Согласно данным CoinShares, в прошлую неделю продукты для шортинга биткоина привлекли $16 млн притока — это максимум с середины ноября 2025 года, что показывает осторожное отношение части инвесторов к краткосрочной динамике биткоина. Давление со стороны продаж майнеров, снижение хэшрейта, более ястребиные ожидания по ставкам и премия 17% по Put/Call на рынке опционов по биткоину — все это факторы, стоящие за поляризацией рыночных настроений.

Каково конкретное влияние 《Clarity Act》 на продолжающийся чистый отток по Ethereum?

《Clarity Act》 — это важный закон в американских законодательных рамках, касающийся классификации криптоактивов; вынесенная в нем юридическая квалификация Ethereum вызвала на рынке неопределенность относительно его регуляторного статуса. В результате часть институциональных инвесторов заняла выжидательную позицию, а средства продолжают уходить из инвестиционных продуктов, связанных с Ethereum, из‑за чего в динамике активов на этой неделе он заметно отстает от биткоина и Solana.