Помплиано: Война укрепляет цепочку поставок энергоресурсов США; влияние нефти на ВВП невелико — это указывает на оптимистичные перспективы

Биткоиновые киты Pompilano в недавнем подкасте указал, что на фоне напряжённой обстановки на Ближнем Востоке Джейми Даймон (Jamie Dimon), генеральный директор JPMorgan Chase, в ежегодном письме акционерам подчеркнул: несмотря на то, что весь мир сталкивается с угрозами войны и инфляции, экономика США демонстрирует высокую устойчивость. США переориентировались на статус нетто-экспортёра энергии; влияние колебаний международных цен на нефть на его ВВП уже заметно снизилось. В то время как военные столкновения, напротив, укрепили доминирующее положение США в цепочке поставок энергоресурсов, при росте цен на нефть в краткосрочной перспективе потребительские настроения людей ослабли, но уровень безработицы по-прежнему удерживается на низкой отметке 4 %. Расходы на потребление продолжают оставаться сильными, и на рынке труда не наблюдается никаких признаков того, что катастрофа вот-вот наступит.

Отрицательное влияние сырой нефти на отрицательный рост ВВП США лишь ниже 0.3 процентного пункта

Данные Управления энергетической информации США (EIA) показывают, что с 2019 года США достигли статуса нетто-экспортёра энергии, полностью переломив пассивное положение времён нефтяного эмбарго в 1970-е годы. На данный момент объём добычи сырой нефти в день в США составляет примерно 13,6 млн баррелей, и страна занимает лидирующую позицию в мире. Хотя с учётом эффективности нефтепереработки и факторов логистики у США сохраняется определённая потребность в импорте сырой нефти, общий объём экспорта уже намного превышает импорт, что позволяет стране получать выгоду от роста мировых цен на энергоносители в целом. Исследования указывают, что при увеличении цены на нефть на 10 долларов негативное влияние на темпы роста ВВП США составляет лишь около 0.1–0.3 процентного пункта; по сравнению со странами Европы и Азии, которые сильно зависят от импорта, чувствительность экономики США к колебаниям цен на сырьевые товары существенно снизилась, демонстрируя более высокую устойчивость к давлению.

Революция сланцевого газа и строительство инфраструктуры для сжиженного природного газа (LNG) сделали ископаемое топливо центром роста экономики США и их международного влияния. В отчёте S&P Global отмечается, что выручка США от экспорта сжиженного природного газа уже превысила доходы от традиционных сельскохозяйственных продуктов, таких как кукуруза и соя, а также примерно вдвое больше экспортной выручки от кинематографического контента. Такая стратегия «энергетического доминирования» проявляется не только в экономических показателях, но и в дипломатическом плане превращается в реальное влияние. В настоящее время большинство европейских союзников в высокой степени зависят от поставок энергии из США, чтобы поддерживать стабильность обстановки; при глобальных колебаниях цен такая зависимость становится ещё более прочной. Кроме того, относительно стабильная стоимость энергии внутри США даёт производственному сектору, дата-центрам и инфраструктуре искусственного интеллекта преимущество за счёт масштабируемого развития при более низкой стоимости.

Рост цен на нефть сдерживает располагаемые расходы населения; краткосрочные болезненные меры неизбежны

Хотя геополитическая напряжённость поднимает нефтяные издержки, макроэкономические данные США остаются сильными. Прогнозы показывают, что в 2026 году реальный рост ВВП будет поддерживаться примерно на уровне 2.2 %, а уровень безработицы будет стабильно удерживаться на низкой отметке 4 %. Федеральная резервная система (Fed) сохраняет осторожное отношение к текущему конфликту и считает, что если только цена на нефть не вырастет крайне резко, то препятствия для экономического роста будут ограниченными. Однако устойчивость макроэкономики не означает, что простым людям это не отразится. Рост цен на АЗС напрямую снижает располагаемый доход населения, из-за чего рыночные потребительские настроения подавляются. Эта «картина: государственные прибыли — личное бремя населения» становится сейчас фокусом обсуждений в рамках политики, и она также отражает баланс интересов между доходностью стратегических активов страны и стоимостью повседневной жизни обычных семей.

Pompliano считает, что текущая ситуация отличается от системного коллапса, вызванного прошлым нефтяным кризисом: нынешние геополитические столкновения не наносят американской экономике фатального удара. Напротив, это ещё раз подтверждает преимущества экономики США после энергетического перехода. Хотя в краткосрочной перспективе потребителям всё ещё приходится сталкиваться с давлением инфляции, в долгосрочном плане геополитическая власть, возникающая благодаря энергетическому доминированию, и стабильные поставки энергии для промышленности дают прочную основу для распределения капитала на ближайшие несколько лет. Такая устойчивость гарантирует, что США смогут сохранить лидерство даже в период потрясений.

Эта статья Pompliano: «Война укрепляет цепочку поставок энергии США, а влияние сырой нефти на ВВП предвещает оптимистичные перспективы» впервые появилась в ABMedia.