cex и dex

Что такое централизованная и децентрализованная биржа (CEX и DEX)?

Это два основных способа доступа к торговле криптовалютами.

Централизованная биржа (CEX) — это платформа, которой управляет компания. Она сопоставляет заявки на покупку и продажу, а также хранит средства пользователей. К известным примерам относится Gate. Децентрализованная биржа (DEX) функционирует на блокчейне и использует смарт-контракты для проведения сделок, при этом активы всегда остаются на кошельке пользователя. Модели различаются по способу хранения активов, процедурам соответствия требованиям, глубине торгов и структуре комиссий.

Зачем разбираться в различиях между централизованными и децентрализованными биржами?

От выбора платформы зависят вопросы безопасности, издержек и доступности.

Если вам нужны фиатные шлюзы, процедуры проверки, глубокие книги заявок и торговые инструменты — такие как плечо и деривативы, — централизованная биржа будет оптимальным вариантом. Пользователи, которые ценят самостоятельное хранение активов, глобальный доступ, отсутствие проверки аккаунта и готовы самостоятельно управлять рисками, предпочитают децентрализованные биржи.

В аналогичных рыночных условиях структура комиссий различается: централизованные биржи обычно взимают комиссии maker/taker, а на децентрализованных биржах пользователи оплачивают сетевые комиссии (gas fee) и могут сталкиваться с проскальзыванием. Большинство новичков начинают с централизованных бирж, а затем переходят к on-chain обменам и стратегиям доходности.

Как работают централизованные и децентрализованные биржи?

Главное отличие — кто хранит средства и кто сопоставляет сделки.

На централизованной бирже средства зачисляются на счета, которые контролирует сама платформа. Биржа ведет книгу заявок и сопоставляет ордера, обеспечивая пользователям единые цены и высокую ликвидность. Основные преимущества — быстрая обработка, минимальное проскальзывание и широкий выбор активов. Однако пользователи должны доверять платформе в вопросах хранения средств и прозрачности резервов.

Децентрализованные биржи используют смарт-контракты для проведения сделок непосредственно на блокчейне. Одна из распространённых моделей — пул ликвидности, где пользователи вносят пары токенов, а обмен происходит по алгоритмической цене. Преимущества: самостоятельное хранение активов, полная прозрачность на блокчейне и доступность 24/7 без посредников. Пользователь платит комиссию за газ; при низкой ликвидности крупные сделки могут сопровождаться значительным проскальзыванием, а безопасность контрактов требует отдельного внимания.

Типовые сценарии использования централизованных и децентрализованных бирж

Централизованные биржи — это многофункциональные торговые платформы. Децентрализованные биржи — on-chain шлюзы для обмена и стратегий.

На централизованных биржах:

• Фиатные депозиты и выводы проходят просто, что позволяет покупать криптовалюту напрямую через банковские переводы или сторонние сервисы. На Gate, например, можно купить USDT за фиат и торговать на споте.
• В одном аккаунте доступны разные продукты: спотовая торговля, плечо, деривативы, сбережения. Это удобно для активных трейдеров и тех, кому нужны продвинутые инструменты.
• Служба поддержки, управление рисками и процедуры соответствия требованиям стандартизированы, поэтому CEX подходят бизнесу и пользователям, которым важна отчетность для регуляторов.

На децентрализованных биржах:

• On-chain обмен токенов происходит быстро и просто на таких платформах, как Uniswap: достаточно подключить кошелек и обменять один токен на другой. Это удобно для доступа к малоизвестным активам и новых проектов.
• Много стратегий доходности: предоставление ликвидности с получением комиссий, участие в on-chain маркет-мейкинге или стейкинге.
• DEX тесно интегрируются с новыми блокчейн-экосистемами: Layer 2 решения обеспечивают низкие комиссии и быстрые транзакции, часто связаны с airdrop, NFT и блокчейн-играми.

Причина различий: централизованные биржи централизуют сопоставление ордеров и хранение активов ради эффективности и глубокой ликвидности. Децентрализованные биржи реализуют правила в смарт-контрактах ради гибкости, открытости и глобального доступа.

Как начать торговать на централизованных и децентрализованных биржах

Выберите платформу и следуйте пошаговой инструкции для безопасности:

Шаг 1 (CEX): Пройдите верификацию личности и настройте безопасность. Создайте аккаунт на Gate, включите двухфакторную аутентификацию и добавьте адреса для вывода в белый список.

Шаг 2 (CEX): Пополните счет и размещайте ордера. Используйте фиат для покупки USDT, выберите торговую пару на споте, разместите лимитный или рыночный ордер и учитывайте комиссии maker/taker.

Шаг 3 (CEX): Выведите средства и обеспечьте их сохранность. Для долгосрочного хранения переведите активы на свой кошелек; используйте правильную сеть и теги — сначала протестируйте вывод небольшой суммой.

Шаг 1 (DEX): Подготовьте кошелек и выберите сеть. Создайте адрес через расширение-кошелек, сохраните seed-фразу, выберите нужную блокчейн-сеть (например, Ethereum или Layer 2).

Шаг 2 (DEX): Получите токены для оплаты газа и авторизуйте операции. Держите немного нативных токенов для оплаты комиссий; подключите кошелек к интерфейсу, подтвердите разрешения и настройте допустимое проскальзывание.

Шаг 3 (DEX): Начинайте с небольших сделок для контроля рисков. Сначала проведите небольшие обмены, чтобы проверить процесс, затем увеличивайте объем. Следите за минимальной получаемой суммой, влиянием на цену и используйте только официальные смарт-контракты.

Актуальные тренды и данные по централизованным и децентрализованным биржам

За последний год структура рынка и предпочтения пользователей заметно изменились и стали более разными.

В 2025 году, по данным отраслевых отчетов (например, квартальных обзоров CCData и Kaiko за 3 и 4 кварталы 2025 года), на централизованные биржи приходится около 80–90% объема спотовой торговли, а на децентрализованные — 10–20%. В периоды высокой волатильности доля DEX иногда достигала 20%. На рынке деривативов доля CEX превышает 95%.

Во втором полугодии 2025 года рост активности в Layer 2 увеличил долю on-chain торговли. Несколько отчетов отмечают, что в сетях Ethereum Layer 2 на ведущих DEX доля сделок стала выше, чем в 2024 году — на некоторых площадках более 50% транзакций приходится на Layer 2. Причина — низкие комиссии и быстрые подтверждения.

В части движения капитала и стейблкоинов общий объем стейблкоинов вырос в течение 2025 года; крупнейшие стейблкоины показали значительный годовой рост. Спрос на фиатные шлюзы увеличил использование спотовых и сберегательных продуктов централизованных бирж. Одновременно on-chain airdrop и запуск новых проектов увеличили спрос на ликвидность малоизвестных активов на DEX.

В управлении рисками после 3 квартала 2025 года большинство ведущих централизованных платформ публиковали ежемесячные или периодические отчеты о доказательствах резервов, что отражает растущий спрос на прозрачность активов. На децентрализованных биржах стали чаще использоваться аудиты контрактов и инструменты мониторинга в реальном времени; однако отдельные инциденты с контрактами по-прежнему напоминают пользователям о важности диверсификации средств и дробления крупных сделок.

Распространённые заблуждения о централизованных и децентрализованных биржах

Преувеличение преимуществ любой стороны может привести к рискам.

Миф 1: «Децентрализованные биржи абсолютно безопасны». Смарт-контракты открыты, но могут содержать уязвимости; пользователи должны защищать приватные ключи — утраченные ключи не восстанавливаются. Лучшие практики: использовать проверенные контракты, разбивать сделки, предоставлять только нужные разрешения.

Миф 2: «Централизованные биржи всегда небезопасны». Ведущие платформы улучшают системы управления рисками и раскрытие резервов, но риск не исчезает полностью. Рекомендуется: включать все функции безопасности, регулярно проверять отчёты о резервах, часть активов хранить самостоятельно.

Миф 3: «On-chain торговля всегда дороже». Комиссии за газ могут резко вырасти при перегрузке сети, но торговля на Layer 2 или вне пиковых периодов может быть дешевле, чем maker/taker-комиссии CEX для небольших сделок. Важно выбирать оптимальный путь с учётом размера сделки и состояния сети.

Миф 4: «Чем больше фрагментирована ликвидность, тем лучше». Избыточная диверсификация увеличивает операционные издержки. Оптимально: основные активы хранить централизованно, новые стратегии тестировать малыми суммами, при необходимости использовать стоп-лоссы и оповещения.

Ключевые термины

• Децентрализованная биржа (DEX): Платформа, где пользователи торгуют напрямую через смарт-контракты, без доверия третьей стороне. Сделки полностью прозрачны и устойчивы к цензуре.
• Централизованная биржа (CEX): Платформа, управляемая организацией, где пользователи доверяют активы бирже. Сделки проходят быстро, но есть риски хранения.
• Смарт-контракт: Самоисполняемый код на блокчейне. DEX используют смарт-контракты для расчетов без посредников.
• Пул ликвидности: Основной механизм DEX, где пользователи размещают пары токенов и получают часть комиссий за сделки.
• Комиссия за газ: Плата за проведение транзакций или работу с контрактами на блокчейне. Сделки на DEX включают расходы на газ.
• Проскальзывание: Разница между ожидаемой ценой и фактической ценой исполнения сделки на DEX. Проскальзывание растёт при низкой ликвидности.

FAQ

Я новичок. На какой бирже проще начать: централизованной или децентрализованной?

Централизованные биржи (например, Gate) обычно более удобны для новичков. Они предлагают интуитивные интерфейсы, поддержку клиентов и фиатные каналы — аналогично банкам. На децентрализованных биржах вы полностью контролируете активы, но должны самостоятельно создавать кошельки и платить комиссии за газ, что сложнее для начинающих. Рекомендуется начать с централизованной биржи, прежде чем перейти к DEX.

Действительно ли децентрализованные биржи безопаснее? Могут ли хакеры украсть мои средства?

Децентрализованные биржи не взламываются на уровне платформы (нет центрального сервера), но риски переходят на ваш кошелёк. Если приватный ключ утечёт или в смарт-контракте будет уязвимость, активы могут быть потеряны. На централизованных биржах также есть риск взлома, но топовые платформы (например, Gate) используют страховые фонды и протоколы безопасности. В обоих случаях важно защищать приватный ключ и выбирать надёжную платформу.

Сильно ли отличаются комиссии на централизованных и децентрализованных биржах?

На централизованных биржах комиссии обычно ниже и прозрачнее (например, комиссия maker на Gate — 0,2%, это всего несколько долларов за сделку). На DEX вы платите комиссию за сделку и дополнительные комиссии за газ, которые во время перегрузки сетей типа Ethereum могут достигать десятков и сотен долларов. Для малых сделок CEX обычно выгоднее.

Влияет ли низкая ликвидность на мои сделки?

Ликвидность — это количество доступных контрагентов; она определяет, насколько быстро можно провести сделку по нужной цене. На централизованных биржах ликвидность обычно высокая, сделки проходят почти мгновенно. На DEX ликвидность ниже, поэтому чаще возникает проскальзывание (разница между ожидаемой и фактической ценой), что особенно важно для частых трейдеров и крупных ордеров.

Могут ли централизованные биржи присвоить мои активы? Насколько это безопасно?

Надёжные централизованные биржи (например, Gate) работают под контролем регуляторов, используют развитые системы управления рисками и страховые фонды, поэтому риск мошенничества крайне низок. Однако важно выбирать платформу: обращайте внимание на лицензии, историю безопасности и прозрачность отчётности. На DEX риск ухода платформы с активами отсутствует, но возможны уязвимости смарт-контрактов. Важно выбирать платформу высокого уровня, а не только тип биржи.

Источники и дополнительные материалы

• https://www.moonpay.com/learn/cryptocurrency/cex-vs-dex
• https://www.britannica.com/money/centralized-vs-decentralized-crypto
• https://www.bitpay.com/blog/cex-vs-dex
• https://www.ledger.com/academy/dex-or-cex-your-exchange-guide