Еженедельный обзор криптовалютного рынка от Gate Ventures (22 сентября 2025 г.)

TL;DR

• ФРС снизила ключевую ставку на 25 базисных пунктов, установив диапазон 4–4,25% годовых в соответствии с ожиданиями рынка.
• На этой неделе ожидается публикация окончательных данных по ВВП США за 2 квартал 2025 года, базового PCE, объемов оптовых запасов и продаж жилья.
• BTC/ETH: За неделю в BTC-ETF поступило $886 млн при стабильных ценах; приток средств в ETH-ETF составил $556 млн, хотя ETH просел на ~3,4%, снизив ETH/BTC до 0,0378.
• Top 30: Большинство рынка в минусе; выросли только BNB (+11,2%), AVAX (+6,9%) и WLFI. Драйверы BNB — возвращение CZ и хайп Aster; AVAX укрепился на фоне ожиданий ETF.
• Новые токены: Цена Aster взлетела почти в 20 раз после старта благодаря продвижению CZ и функции Hidden Orders.
• Google анонсировала AP2 — безопасный протокол платежей для AI-агентов с поддержкой стейблкоинов.
• Ethereum Foundation открыла департамент dAI, позиционируя Ethereum расчетным слоем для AI с внедрением ERC-8004.
• Helius Medical привлекла $500 млн+ для создания казначейского инструмента на Solana при поддержке Pantera и Summer Capital.

Макрообзор

ФРС снизила ключевую ставку на 25 базисных пунктов, установив новый диапазон 4–4,25% годовых.

На прошлой неделе Федеральная резервная система опубликовала заявление: ключевая ставка снижена на 25 б.п., целевой диапазон — 4–4,25% годовых. До заседания участники рынка спорили, будет ли снижение 25 или 50 б.п. Причина разногласий — неожиданный шаг ФРС в сентябре 2024 года, когда ставка была сниженa сразу на 50 б.п.

Инфляция в прошлом году позволила ФРС занять более оптимистичную позицию: базовый индекс CPI снижался больше года, с 3,9% до 3,2%. Общий CPI упал еще быстрее — с 3,1% до 2,5%. В текущем году базовый CPI вновь растет — с 2,8% в апреле до 3,1%, общий CPI — с 2,3% до 2,9%. Таким образом, инфляция остается “липкой”, а перспективы неутешительны. Вдобавок пошлины, введенные президентом Трампом, существенно повысили реальную тарифную нагрузку, что тормозит инфляцию и ограничивает возможность дальнейшего снижения ставки.

На неделе ожидается публикация финальных цифр по ВВП США за II квартал 2025 года, базового PCE, динамики оптовых запасов и продаж жилья. Публикация индекса PCE (предпочтительного для ФРС индикатора) состоится после смешанных сигналов по инфляции: потребительские цены выросли с 2,7% до 2,9% в августе, оптовые цены неожиданно снизились на 0,1%. Для продолжения снижения ставки потребуется смягчение ценовой динамики. (1, 2)

TradingEconomics: Инфляция и базовая инфляция в США

DXY

Доллар США остается поддержанным после мягкого решения ФРС и жесткого тона Пауэлла. Индекс DXY на день падал ниже 97, но уже через двое суток вновь вырос. (3)

Доходность 10-летних гособлигаций США

Доходность 10-летних казначейских облигаций США оперативно восстановилась к 4,1% после недавнего снижения, чему способствовала риторика Пауэлла о “сложной ситуации”. (4)

Золото

Цена золота обновила исторический максимум, чему способствовали ожидания снижения ставки ФРС. По оценкам Deutsche Bank, золото может достичь $4 000 за унцию к 2026 году. (5)

Обзор крипторынка

1. Ключевые активы

Стоимость BTC

Стоимость ETH

ETH/BTC Ratio

BTC-ETF в США за неделю привлекли $886 млн при стабильных ценах. ETH-ETF — $556 млн, но ETH снизился примерно на 3,4%, несмотря на приток средств. (6)

ETH/BTC снизился до 0,0378 — ETH заметно уступает росту BTC.

2. Общая капитализация

Совокупная капитализация крипторынка

Капитализация рынка без BTC и ETH

Капитализация крипто без топ-10

Рынок в целом остался на уровне, капитализация без топ-10 токенов снизилась на 1,64% — слабость ETH оказывает давление на альткоины.

3. Доходность топ-30 криптоактивов

Источник: Coinmarketcap, Gate Ventures, на 22 сентября 2025 г.

Рынок откатился вниз — большинство топ-30 токенов снизились. В плюсе только BNB, AVAX и WLFI.

BNB стал лидером — +11,2% на фоне возвращения CZ и хайпа вокруг BNB Chain и Aster (обновление био в Twitter, запуск perp DEX на BSC). Сам Aster взлетел почти в 20 раз до ATH. Рост затронул всю экосистему BNB. (7)

AVAX поднялся на 6,9% благодаря ожиданиям запуска ETF на Avalanche — спекуляции поддерживают позитивную динамику. (8)

4. Запуск нового токена

Aster — perp DEX на BNB Chain под эгидой CZ — быстро стал центром экосистемы BNB. Инновация — режим Hidden Orders: лимитные ордера скрыты по цене, размеру и даже по самому факту размещения.

После запуска и активности CZ в Twitter токен вырос почти в 20 раз, обновив ATH. Эффект распространился на всю экосистему BNB, премии затронули смежные токены и perp DEX (например, AVNT).

Ключевые события крипторынка

1. Google анонсировала AP2 — безопасный протокол платежей для AI-агентов с поддержкой стейблкоинов

Google презентовала Agent Payments Protocol (AP2) — расширение агентного фреймворка A2A, добавив универсальный платежный слой для AI-агентов: аутентификация намерений, проверка полномочий, операции по традиционным рельсам и блокчейну. AP2 поддерживают более 60 компаний, включая American Express, Mastercard, PayPal, Coinbase, MetaMask. Протокол интегрируется с Cloud Universal Ledger Google, объединяя Web2 и Web3, поддерживая и фиат, и стейблкоины. Это позволяет банкам, торговцам и разработчикам перейти на единый протокол. При массовом внедрении AP2 обеспечит прозрачные, программируемые и аудируемые транзакции, ускорит развитие агентного рынка. (9), (10)

2. Ethereum Foundation создает департамент dAI, делает Ethereum расчетным слоем для AI с ERC-8004

Ethereum Foundation открыла dAI-команду под руководством Давиде Краписа с целью сделать Ethereum расчетно-координационным слоем для AI-агентов. В ближайшее время будет представлен стандарт ERC-8004 на Devconnect в ноябре — идентификация и расчеты AI-агентов, верификация правил, происхождения и разрешений для приложений. Это снизит фрагментацию между кошельками, агентами и dApps, обеспечит минимизацию доверия при расчетах и синхронизации. На фоне более 12 млн смарт-контрактных вызовов Ethereum ежедневно, сеть уже работает как масштабируемая инфраструктура для экономики машин. Фонд видит в Ethereum trust-слой для децентрализованного AI, противостоя рискам централизации. (11), (12)

3. Helius Medical собрала $500 млн+ на казначейский инструмент на Solana под управлением Pantera и Summer Capital

Helius Medical Technologies (Nasdaq: HSDT) объявила о PIPE на $500 млн+, лидеры — Pantera Capital, Summer Capital, присоединились Animoca Brands, FalconX, HashKey Capital, Arrington Capital. Дополнительно выпущены варранты на $750 млн, суммарно — более $1,25 млрд. Средства пойдут на формирование цифровой казны на базе Solana: SOL — основной резерв, накопление 12–24 месяца, ~7% стейкинг, консервативные DeFi/кредитные стратегии. Helius входит в группу DAT (например, $1,65 млрд Solana Forward Industries). Pantera отмечает продуктивность Solana как модели для институциональных казначейств. (13), (14)

Сделки венчурных фондов

1. Bio Protocol привлек $6,9 млн на ончейн научных агентов

Bio Protocol закрыл посевной раунд на $6,9 млн под управлением Maelstrom Fund (Артур Хейс), участвовали Mechanism Capital, Animoca Brands, Mirana Ventures, Foresight Ventures, Big Brain Holdings. Bio превращает исследования в децентрализованных AI-агентов (“BioAgents”), которые выдвигают гипотезы, координируют работу и привлекают финансирование через токены — снижая издержки и ускоряя открытия. Первый агент Aubrai сгенерировал 1 000+ гипотез, привлек $250 тыс. за недели, достиг $40 млн FDV после роста в 150 раз. На очереди VITA-FAST, Percepta/CLAW, Curetopia/CURES. С 2024 года Bio направил $50 млн+ в лаборатории. Раунд — после запуска Bio V2, обновленного DeSci для “научного супер-интеллекта” на блокчейне. (15), (16)

2. Titan закрыл $7 млн посевной раунд (Galaxy Ventures), запустил публичный Solana meta-DEX агрегатор

Titan привлек $7 млн под управлением Galaxy Ventures, при участии Frictionless Capital, Mirana Ventures, Ergonia, Auros, Susquehanna и ангелов; одновременно — публичный запуск meta-DEX на Solana. В отличие от стандартных агрегаторов, Titan работает поверх множества роутеров: Jupiter, OKX, DFlow, собственный Argos — сравнивает котировки, выбирает лучший маршрут. Argos побеждает котировки в ~70–75% случаев, за счет учетa структуры рынка и скорости обработки. Titan запустил Titan Prime API — meta-агрегатор для институционального доступа. После $1,5 млрд+ оборота в споте, Titan видит себя шлюзом к интернет-рынкам капитала. (17),(18),(19)

3. Stablecore привлек $20 млн — стейблкоины и токенизированные депозиты для региональных банков

Stablecore — $20 млн во главе с Norwest, с участием Coinbase Ventures, Curql, BankTech Ventures, Bank of Utah, EJF Ventures; LP-сети — более 290 банков и кредитных союзов. Платформа объединяет хранение, управление ключами, подключение к блокчейну, комплаенс, оркестрацию и учет — мгновенные трансграничные платежи, хранение и обмен цифровых активов, кредитование под залог, сохраняя свободу кастодианов и бирж. После GENIUS Act (июль 2025), новых норм от OCC/FDIC/Fed/SEC Stablecore ускоряет внедрение цифрового ядра. Банк-партнеры могут добавлять стейблкоины, токенизированные депозиты и цифровые сервисы без замены действующих систем. (20), (21)

Метрики венчурного рынка

На минувшей неделе закрыто 19 сделок: Infra — 9 (47%), Social — 1 (5%), Data — 5 (26%), DeFi — 4 (21%).

Сводка венчурных сделок, Cryptorank & Gate Ventures, на 22 сентября 2025 г.

Раскрытый объем инвестиций за неделю — $741 млн, в 26% сделок (5/19) сумма не указана. Лидирует Data-сектор — $506 млн. Крупнейшие раунды: Helius Medical Technologies — $500 млн, Soluna — $100 млн.

Сводка венчурных сделок, Cryptorank & Gate Ventures, на 22 сентября 2025 г.

Общий объем привлечения — $741 млн за третью неделю сентября 2025 года, рост +25% к предыдущей неделе. В годовом сопоставлении — рост на +80% за аналогичный период.

О Gate Ventures

Gate Ventures — венчурный фонд Gate, инвестирует в децентрализованную инфраструктуру, middleware и приложения, трансформирующие экономику Web 3.0. Gate Ventures поддерживает лидеров индустрии и перспективные команды по всему миру, способствуя переосмыслению моделей социальных и финансовых взаимодействий.

Веб-сайт | Twitter | Medium | LinkedIn

Данный материал не является предложением, призывом либо рекомендацией. Перед инвестициями проконсультируйтесь с независимыми профессионалами. Gate Ventures может ограничивать или запрещать использование сервисов в отдельных странах. Для подробностей изучите пользовательское соглашение.

Источники:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-22-september-2025.html
2. US inflation rate and core inflation rate, TradingEconomics https://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi
3. TradingView on DXY Index, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Tradingview on US 10 year bond yield, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView on Gold, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot
7. CZ’s Tweet on Aster: https://x.com/cz_binance/status/1969084937014780313
8. Avalanche ETF: https://cointelegraph.com/news/grayscale-files-spot-avalanche-etf-ticker-avax
9. Google announced Agent Payments Protocol (AP2): https://cloud.google.com/blog/products/ai-machine-learning/announcing-agents-to-payments-ap2-protocol
10. Google launches Agent Payments Protocol with stablecoin support (AP2): https://www.theblock.co/post/370871/google-launches-ai-agent-to-agent-payments-protocol-with-stablecoin-support
11. Ethereum Foundation launches “dAI’ team and ERC-8004: https://www.theblock.co/post/370660/ethereum-foundation-forms-dai-team-to-make-ethereum-a-base-layer-for-the-ai-economy
12. Ethereum Foundation launches “dAI’ team and ERC-8004: https://www.coindesk.com/tech/2025/09/15/ethereum-foundation-launches-ai-team-to-support-agentic-payments
13. Helius Unveils Solana Treasury Plan With $500M Financing:https://www.coindesk.com/markets/2025/09/15/pantera-backed-solana-treasury-firm-helius-raises-usd500m-stock-soars-over-200
14. Helius Unveils Solana Treasury Plan With $500M Financing: https://www.theblock.co/post/370651/helius-medical-technologies-soars-250-on-500m-solana-treasury-raise-led-by-pantera-summer-capital
15. Bio Protocol raises $6.9M Seed to build Onchain Scientific Agents:https://www.theblock.co/post/370757/bio-protocol-funding-arthur-hayes-maelstrom-fund
16. Bio Protocol raises $6.9M Seed to build Onchain Scientific Agents: https://www.coinglass.com/fr/news/697459
17. Titan raises $7M Seed led by Galaxy Ventures, launches Solana meta-DEX aggregator:https://x.com/Titan_Exchange/status/1968694972296692160
18. Titan raises $7M Seed led by Galaxy Ventures, launches Solana meta-DEX aggregator: https://www.prnewswire.com/news-releases/titan-raises-7m-seed-from-galaxy-ventures-and-launches-publicly-on-solana-302560707.html
19. Titan raises $7M Seed led by Galaxy Ventures, launches Solana meta-DEX aggregator: https://blockworks.co/news/titan-raise-meta-dex-aggregator
20. Stablecore Raises $20M to bring Stablecoins and Tokenized Deposits to Community Banks: https://stablecore.com/blog/stablecore-raises-20m-to-power-stablecoins-and-digital-assets-at-regional-and-community-banks
21. Stablecore Raises $20M to bring Stablecoins and Tokenized Deposits to Community Bankshttps://www.businesswire.com/news/home/20250915212664/en/Stablecore-Raises-%2420M-to-Bring-Stablecoins-Tokenized-Deposits-and-Digital-Assets-into-Banks-and-Credit-Unions