Предисловие

20 августа HyperliquidFR опубликовала данные: Hyperliquid достигла рекордной мировой выручки на одного сотрудника — 102,4 млн долларов США в год. Источник этой исключительной прибыли — высокочастотная торговля обширной пользовательской базы. Чтобы привлечь таких пользователей, необходимы выдающаяся производительность платформы и стабильно высокие ставки финансирования на протяжении длительного времени.

Выступая в роли усилителя доходности DeFi, Vectis Finance оперативно воспользовалась ситуацией, запустив стратегию JLP HyperLoop Vault. Открывая хеджированные позиции на Hyperliquid, Vectis одновременно фиксирует ценовые риски и надежно получает значительные комиссии за финансирование. В сочетании с новым продуктом Jupiter — JLP Loans (ставки от 5%), данный подход позволяет снижать стоимость заимствований. Благодаря рекурсивному кредитному плечу пользователи могут постоянно увеличивать количество JLP.

Эта комплексная стратегия создает мощную модель: «усиленная доходность за счет дешевого плеча + высокий доход от комиссий за финансирование». Такая двухуровневая конструкция обеспечивает рост дохода по JLP сразу на нескольких слоях — классический пример извлечения максимума из уникальной возможности.

Происхождение и развитие JLP

Что такое JLP? Это ключевой токен ликвидности Jupiter — крупнейшего агрегатора ликвидности и торговли на Solana. JLP — ведущий DeFi-актив года, главный нацепточный инструмент для крупного капитала, ориентированного на доходность. Объем ликвидности составляет 1,85 млрд долларов США, стоимость утроилась за год, а текущая годовая доходность — 29,71%. JLP наглядно сочетает стабильность с устойчивым ростом.

JLP поддерживает трейдеров, предоставляя пулы ликвидности для открытых позиций и кредитования, выступая в качестве рыночного контрагента. Доход JLP формируется из трех ключевых каналов:

· Высокое комиссионное распределение: JLP получает 75% комиссий за открытие/закрытие позиций, комиссий за ценовой импакт, комиссий за заимствование и торговых комиссий — это обеспечивает стабильный денежный поток.

· Диверсифицированный рост активов: JLP — это индексный фонд из SOL, ETH, WBTC, USDC и USDT, который сочетает устойчивость к волатильности с потенциалом роста.

· Захват P&L трейдеров: В роли контрагента, JLP извлекает прибыль из рыночной волатильности.

В отличие от управленческих токенов, зависящих от настроений рынка, или сугубо спекулятивных инструментов, стоимость JLP базируется на реальной торговой выручке и росте активов. Арбитражеры применяют рекурсивные стратегии для усиления доходности токенов JLP.

Тем не менее, JLP зафиксировал максимальную просадку в 30% в марте–апреле 2025 года, что вызвало опасения на рынке — причиной стал спад на рынке SOL. При эффективном хеджировании для сглаживания ценовых колебаний JLP может стать по-настоящему качественной и низкорисковой стратегией получения дохода.

Инновационная стратегия Vectis: увеличение доходности JLP в разных плоскостях

В ноябре 2024 года Vectis Finance представила инновационную стратегию JLP Navigator, реализованную на Drift — бирже бессрочных контрактов в Solana. Эта стратегия строится на хеджировании волатильности и эффективном росте дохода по JLP. В основе метода — два ключевых компонента:

· Точное хеджирование: Стратегия надежно ограничивает просадки пула активов и обеспечивает увеличенную доходность при благоприятных ставках финансирования.

· Усиление дохода при низком плече: Рекурсивное заимствование с плечом 2x–3x позволяет наращивать позиции в JLP, усиливая прибыль и комиссионный поток.

Масштабируя стоимость и комиссионный доход JLP в 2–3 раза, Navigator формирует прочную основу стабильной доходности. По официальным данным Vectis, 30-дневная годовая доходность (APR) составляет порядка 30%, а годовой коэффициент Шарпа — 5,86.

Vectis Finance — независимый DeFi-протокол на Solana, превращающий рыночную волатильность в инвестиционные возможности. Команда первой внедрила хранилище для усиления доходности JLP и достигла TVL в 30 млн долларов США. На этой базе протокол развил арбитраж ставок финансирования и торговлю с применением ИИ, демонстрируя высокую адаптивность к рыночным циклам и выступая знаковым примером on-chain управления активами.

HyperLoop Vault: максимальное усиление доходности JLP

В августе 2025 года Vectis Finance анонсировала стратегию JLP HyperLoop Vault. Это усовершенствованное решение основывается на JLP Navigator, а хеджирование переводится с Drift на Hyperliquid — для еще большей эффективности усиления доходности. Подход включает следующие этапы:

1. Доходность с дешёвым кредитным плечом

Пользователь вносит USDC в хранилище Vectis, эти средства направляются на покупку JLP через Jupiter. Затем хранилище берет дополнительные USDC взаймы с помощью JLP Loans и вновь инвестирует их в JLP, формируя рекурсивную кредитную позицию. Это позволяет создать позицию с низким плечом в доходном LP-токене и максимизировать прибыль как от торговых комиссий, так и от поощрений сети Jupiter.

JLP Loans — новый продукт кредитования Jupiter, позволяющий держателям JLP привлекать USDC по ставкам от 5%, что в два раза выгоднее других платформ.

По данным Jupiter JLP Loans, текущая ставка заимствования составляет около 5,31% — менее половины средней ставки на Drift по ранее действовавшей стратегии JLP Navigator (среднее значение с 12 марта по 25 июля — 10,39%).

2. Рост дохода от комиссий за финансирование

Для защиты от ценовой волатильности хранилище поддерживает дельта-нейтральную стратегию: Vectis одновременно открывает шорт-позиции по SOL, ETH и BTC на Hyperliquid, копируя базовую структуру JLP. Автоматизированные торговые системы отслеживают и корректируют позиции в реальном времени.

Когда ставка финансирования Hyperliquid положительна, шорт-позиции приносят дополнительный доход и увеличивают итоговую доходность. По сравнению с хеджированием на Drift, переход на Hyperliquid позволил увеличить годовую доходность от ставок финансирования на 158,63%.

Кроме того, при хеджировании на Hyperliquid по возможности приоритет отдается лимитным ордерам — это минимизирует проскальзывание и снижает издержки на ребалансировку в периоды высокой волатильности рынка.

3. Безопасность и инфраструктура

Безопасность средств в JLP HyperLoop Vault обеспечивается с помощью мультипартийных MPC-кошельков Cobo. Cobo — лидер институционального хранения и инфраструктуры цифровых активов — гарантирует высокий уровень защиты всех переводов и операций. В отличие от большинства DeFi-хранилищ на мультисиг-кошельках или самописных решениях, HyperLoop использует MPC Cobo для минимизации рисков из-за утраты приватного ключа и соответствует высочайшим отраслевым стандартам безопасности.

С технической стороны, все взаимодействия со смарт-контрактами реализуются зрелыми и аудированными платформами Jupiter и Hyperliquid. Одновременно автоматизированная инфраструктура Vectis отвечает за ребалансировку, управление хеджами и контроль позиций — это снижает влияние человеческого фактора и повышает эффективность операций.

К тому же, при запуске новой стратегии хранилища Vectis инициировала кампанию Boost Station: участники, зарабатывающие доходность на JLP, получают дополнительные бонусы в USDC за использование продукта.

Заключение

Vectis реализовала стратегию JLP, объединив низкозатратное плечо и высокие ставки финансирования — это позволило значительно увеличить прибыль и обойти рынок. Данный кейс — лишь малая часть спектра успешных решений.

В DeFi Vectis полностью разделяет философию: строить на реальных прибылях, делать акцент на безопасности и внедрять инновации с высокой скоростью, превращая сложные схемы в надежный и понятный рост.

Смотрящий вперед, как лидер новой волны в управлении on-chain-активами, Vectis продолжит поиск ярких альфа-возможностей, чтобы крупный капитал мог получать устойчивый, надежный и взрывной рост в DeFi.

Отказ от ответственности:

1. Статья взята с ресурса BlockBeats. Оригинальный автор — [Vectis Finance]. По вопросам перепубликации обращайтесь в команду Gate Learn для оперативного реагирования по официальным каналам.
2. Отказ от ответственности: приведённые в материале мнения отражают исключительно личную точку зрения автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы на другие языки выполнены командой Gate Learn. Без упоминания Gate запрещено копировать, распространять или использовать переведённые материалы.