1. A desaceleração do aperto monetário da Reserva Federal provoca uma recuperação das criptomoedas, com o Bitcoin a ultrapassar os 88000 dólares.
Após o anúncio da Reserva Federal sobre a desaceleração da redução do balanço, o Bitcoin se recuperou de menos de 83000 dólares e superou brevemente os 88000 dólares. Analistas apontam que a desaceleração da redução do balanço pode melhorar a liquidez, beneficiando criptomoedas e outros ativos de risco. No entanto, a incerteza em torno das políticas comerciais continua a pressionar os mercados de ações e de criptomoedas.
A tendência recente do Bitcoin é altamente consistente com o setor de tecnologia dos EUA, refletindo principalmente a reavaliação do mercado das expectativas de lucros pré-trimestre para os lucros do primeiro trimestre e o impacto negativo da incerteza política. O ETF BlackRock Bitcoin Spot I tem uma correlação efetiva de 30 dias com o Nasdaq se aproximando de 70%, um nível que só ocorreu duas vezes na história, sugerindo que o Bitcoin está atualmente sendo impulsionado pelos mesmos fatores macro que outros ativos de risco.
No entanto, dados históricos mostram que uma correlação tão alta é muitas vezes insustentável, indicando uma possível divergência entre Bitcoin e Nasdaq no futuro. Do ponto de vista técnico, os analistas acreditam que o bitcoin pode precisar testar US$ 70.000 antes de retomar o rali. De um modo geral, o abrandamento da redução dos balanços é positivo para os ativos de risco, mas a incerteza da política comercial continua a ser uma incerteza importante e o mercado está preocupado com a direção das políticas subsequentes.
2. Arrum DAO está considerando retirar 225 milhões de ARB do plano de incentivo a jogos, questionando a má gestão.
A Arrum DAO está deliberando se deve retirar os fundos restantes do "Gaming Catalyst Program(GCP)", que está programado para ser lançado em 2024. O programa originalmente alocou 225 milhões de ARB(, que na altura correspondia a cerca de 215 milhões de dólares), para apoiar o ecossistema de jogos We durante três anos.
A proposta aponta que o projeto era excessivamente otimista na sua aprovação, e atualmente existem problemas de falta de transparência, mudanças na gestão e a saída de apoiantes chave. Os membros do conselho do GCP responderam que já existem 25 projetos de cadeias de jogos a utilizar a tecnologia Arrum, mas a comunidade questiona a gestão do projeto e a utilização dos fundos.
Os jogos são vistos como uma importante pista para a aplicação em massa da blockchain, mas atualmente ainda estão em estágio inicial, com qualidade de jogos variando muito, sendo que as obras realmente reconhecidas pelos usuários são poucas. A Arrum, como uma solução de escalabilidade EVM líder, tem o plano GCP que visa injetar vitalidade no ecossistema, mas durante a execução, surgiram vários problemas de má gestão.
Se a retirada de investimento acontecer, isso causará um certo impacto no desenvolvimento da Arrum na área de jogos. No entanto, há também a opinião de que parar a perda a tempo é benéfico para a redistribuição de fundos, oferecendo apoio a projetos de jogos mais promissores. O futuro desenvolvimento do ecossistema Arrum merece atenção contínua.
3. A Qwen lançou o modelo multimodal de 32 bilhões, superando a versão de 72 bilhões.
A equipa Qwen lançou oficialmente o modelo multimodal Qwen2.5-VL-32B-Instruct, com uma escala de 32B parâmetros, demonstrando um desempenho excecional em tarefas de compreensão de imagens, raciocínio matemático e geração de texto.
O modelo é otimizado ainda mais através de aprendizagem por reforço, respondendo de forma mais alinhada com as preferências humanas, superando a versão 72B lançada anteriormente em avaliações multimodais. Comparado à série Qwen2.5-VL anterior, o modelo 32B apresenta melhorias nas seguintes áreas:
Responder de forma mais alinhada com as preferências subjetivas humanas: ajustou-se o estilo de saída, tornando as respostas mais detalhadas, com um formato mais normativo e mais alinhado com as preferências humanas.
Capacidade de raciocínio matemático: a precisão na resolução de problemas matemáticos complexos melhorou significativamente.
Compreensão e raciocínio de imagem em detalhe: apresenta uma precisão e capacidade de análise em detalhe mais fortes em tarefas como análise de imagem, reconhecimento de conteúdos e dedução lógica visual.
Os avanços revolucionários dos grandes modelos proporcionarão um forte impulso para a aplicação da inteligência artificial em múltiplos domínios. A equipe Qwen espera compartilhar os resultados com mais pesquisadores através da open source, promovendo conjuntamente o desenvolvimento da inteligência artificial.
4. Movement Foundation: US$ 38 milhões para recomprar tokens MOVE
A fundação Movement Network divulgou um comunicado, revelando problemas relacionados a uma empresa de market making e suas soluções. Em 11 de março, a Movement Network Foundation foi notificada de que estava sendo investigada uma empresa de market making envolvida com vários tokens (, incluindo MOVE).
Uma investigação revelou que, logo após o evento de geração do token MOVE em dezembro de 2024, o formador de mercado vendeu uma grande quantidade de MOVE sem ter completado ordens de compra significativas, violando o acordo que exige a disponibilização de liquidez em ambos os lados do par de negociação MOVE/USDT.
A Fundação Movement Network não tinha conhecimento disso e, após tomar conhecimento, imediatamente cortou relações com ele, notificou outras plataformas de negociação e ajudou a iniciar uma investigação. A fundação afirmou que recuperou os fundos relacionados e planeja usar os 38 milhões de dólares recuperados para recomprar MOVE no mercado aberto, estabelecendo o fundo de reserva estratégica "Movement Strategic Reserve".
As operações dos market makers durante a fase inicial da emissão de tokens têm atraído ampla atenção do mercado. A resposta decisiva da Movement Foundation ajuda a estabilizar as expectativas do mercado e a manter a reputação do projeto. No entanto, os incidentes de violação por parte dos market makers também suscitaram uma reflexão sobre o mecanismo de emissão de tokens; como garantir a liquidez enquanto se previne que os market makers tirem vantagem para lucrar será um desafio a ser resolvido.
5. O concurso "AI偶像出道" será revelado, e o agente de IA tem a possibilidade de estabelecer uma conexão real com os humanos.
Pela competição "Batalha de Estreia" de AI e We Elementos, a ( AI-DOL Superstar Competition ) será encerrada em 27 de março, com mais de 30 projetos AI do tipo We disputando os 3 últimos lugares disponíveis para listagem no mercado spot.
Vários projetos We AI, incluindo FREYA, AIMONICA e VADER, estão competindo. Especialistas do setor preveem que, à medida que os agentes de IA realizem coordenação multiagente e aprimorem suas capacidades de autoevolução, a indústria We enfrentará uma nova onda de inovações. Até o final de 2025, espera-se que os agentes de IA estabeleçam uma conexão real com os humanos.
A combinação de IA e We é vista como a próxima grande oportunidade, atraindo a atenção de muitos empreendedores e capital. Os agentes de IA possuem a capacidade de aprender de forma autônoma e evoluir continuamente, podendo desempenhar um papel importante no futuro em áreas como redes sociais, jogos e arte, tornando-se assistentes e parceiros inteligentes da humanidade.
No entanto, o desenvolvimento de agentes de IA também enfrenta muitos desafios éticos e técnicos, e como garantir sua segurança e controlabilidade e evitar abusos precisa ser resolvido. Além disso, como alcançar a compreensão e a confiança entre os agentes de IA e os seres humanos no processo de estabelecer uma conexão real entre eles também é um tópico digno de atenção.
II. Dados da Indústria
1. BTC
Preço de negociação recente 86889.2000 dólares, variação diária +3.1000%.
2. ETH
Preço de fechamento recente 2069,9900 dólares, variação diária +3,1000%.
3. NIL
Sem dados relevantes.
4. PI
Preço de fechamento recente 0,9379 dólares, queda diária de -7,3000%.
5. GT
Preço de fechamento recente 23,5200 dólares, variação diária +2,1000%.
Três. Notícias do setor
1. O Bitcoin caiu após uma breve superação de 88000 dólares, com o sentimento do mercado cauteloso.
O Bitcoin caiu após ter ultrapassado brevemente a marca de 88.000 dólares em 25 de março. Analistas apontam que a recente movimentação do Bitcoin está altamente correlacionada com o índice Nasdaq, refletindo a reavaliação das expectativas de lucros antes da temporada de relatórios financeiros do primeiro trimestre e o impacto negativo da incerteza das políticas tarifárias do governo Trump.
De acordo com os dados, a correlação real de 30 dias entre o ETF de Bitcoin e o Nasdaq aproxima-se de 70%, um nível que historicamente ocorreu apenas duas vezes. A alta correlação indica que o Bitcoin está atualmente impulsionado por fatores macroeconômicos, alinhando-se com o desempenho de outros ativos de risco. No entanto, dados históricos mostram que uma correlação tão alta é difícil de manter, sugerindo que o Bitcoin e o Nasdaq podem apresentar divergências de desempenho no futuro.
Analistas acreditam que o Bitcoin pode estar sob pressão de realização de lucros a curto prazo. O conhecido analista Adler Jr. afirmou em um artigo no Substack que, uma vez que o Bitcoin ultrapasse o nível de pico crítico de 123.000 dólares, pode ocorrer uma realização de lucros por parte de investidores experientes, o que exerceria pressão para baixo sobre o preço.
De um modo geral, o sentimento do mercado é relativamente cauteloso. O Bitcoin recuou após ultrapassar os 88000 dólares, refletindo a incerteza dos investidores quanto à tendência futura. O impacto de fatores macroeconômicos, como a política de tarifas, pode continuar, e os investidores devem acompanhar de perto os desenvolvimentos subsequentes, avaliando os riscos e oportunidades potenciais.
2. O Ethereum voltou a subir acima dos 2000 dólares, a atividade na cadeia teve um aumento.
O preço do Ethereum ultrapassou novamente a marca de 2100 dólares a 25 de março, com um aumento de 5,09% em 24 horas. Analistas apontam que a atividade na blockchain do Ethereum teve um aumento, o que pode ser um dos fatores que impulsionam a alta do preço.
De acordo com os dados, o número de endereços ativos na cadeia do Ethereum aumentou na última semana, passando de cerca de 500 mil endereços ativos para quase 600 mil. O volume de transações na cadeia também mostrou sinais de recuperação, com o volume médio diário de transações aumentando de cerca de 600 mil transações para cerca de 800 mil transações.
Analistas afirmam que o aumento da atividade on-chain pode refletir uma maior confiança dos investidores no ecossistema Ethereum. Com o contínuo desenvolvimento de aplicações de camada superior em Ethereum, como DeFi, NFT, entre outras, a atividade on-chain deve aumentar ainda mais, trazendo suporte para o preço do Ethereum.
No entanto, também há analistas que têm uma postura cautelosa em relação às perspectivas de longo prazo do Ethereum. Adam McCarthy, analista de pesquisa da Kaiko, acredita que o Ethereum não é interessante para a maioria das pessoas; se comparado ao Bitcoin, este último já consolidou a narrativa de ouro digital, enquanto o Ethereum falhou em seu campo nativo, e o fluxo de ETFs também mostra que não possui uma atração ampla.
De um modo geral, o preço do Ethereum voltou a ultrapassar os 2000 dólares, a atividade na blockchain apresentou uma recuperação, mas a perspectiva a longo prazo ainda apresenta incertezas. Os investidores devem estar atentos ao desenvolvimento do ecossistema do Ethereum, avaliando oportunidades e riscos potenciais.
3. O setor de memes continua a fortalecer-se, o setor de IA teve um aumento superior a 6%
No dia 25 de março, o mercado de criptomoedas subiu de forma geral, com o setor de Meme a liderar as altas por dois dias consecutivos, e o setor de IA a apresentar um aumento superior a 6%, mostrando um desempenho forte.
Os dados mostram que o setor Meme teve uma valorização de 7,18% nas últimas 24 horas, com as criptomoedas representativas Shiba Inu, Dogecoin e Pepe a subirem 6%, 8,24% e 10,1%, respetivamente. O setor de IA subiu 6,15%, com tensor, Render e Fetch.ai a subirem 4,92%, 8,2% e 7,21%, respetivamente.
Analistas apontaram que a contínua força dos setores de Meme e AI pode estar relacionada ao aquecimento do sentimento dos investidores. Após um longo mercado em baixa, os investidores começam a procurar novas oportunidades de lucro, e as moedas Meme e as moedas de conceito AI são favorecidas devido às suas propriedades especiais.
No entanto, há também analistas que mantêm uma atitude cautelosa em relação ao panorama a longo prazo das moedas Meme e das moedas com conceitos de IA. Eles acreditam que essas moedas carecem de casos de uso prático e são principalmente impulsionadas pela especulação, o que acarreta riscos elevados.
No geral, espera-se que os setores de Meme e AI mantenham um desempenho forte a curto prazo, mas a tendência a longo prazo ainda apresenta incertezas. Os investidores devem avaliar os riscos com cautela ao participar e acompanhar de perto as tendências do mercado.
Quatro. Principais notícias do projeto
1. A Qwen lançou o modelo multimodal Qwen2.5-VL-32B, com desempenho superior ao modelo 72B.
A equipe Qwen lançou recentemente o modelo multimodal Qwen2.5-VL-32B-Instruct, que possui uma escala de 32B parâmetros e demonstra um desempenho excepcional em tarefas de compreensão de imagens, raciocínio matemático e geração de texto.
O modelo Qwen2.5-VL-32B-Instruct foi otimizado ainda mais através de aprendizado por reforço, com respostas que estão mais alinhadas às preferências humanas. Em avaliações multimodais como MMMU e MathVista, o desempenho deste modelo superou o modelo de 72B lançado anteriormente. Em comparação com os modelos da série Qwen2.5-VL anteriores, o modelo de 32B apresenta melhorias em vários aspectos:
Respostas mais alinhadas com as preferências subjetivas humanas: O estilo de saída foi ajustado para tornar as respostas mais detalhadas, com formato mais padrão e mais alinhadas com as preferências humanas.
Aumento da capacidade de raciocínio matemático: a precisão na resolução de problemas matemáticos complexos aumentou significativamente.
Compreensão e raciocínio detalhados de imagens: apresenta uma maior precisão e capacidade de análise detalhada em tarefas como análise de imagens, reconhecimento de conteúdo e dedução lógica visual.
A publicação deste modelo impulsionou ainda mais a aplicação de grandes modelos multimodais em diversos campos. Os especialistas da indústria acreditam que, à medida que a escala e o desempenho dos modelos continuam a melhorar, os grandes modelos multimodais desempenharão um papel importante em mais áreas, injetando nova energia no desenvolvimento da inteligência artificial.
2. A proposta do Arrum DAO considera a retirada de 225 milhões de ARB do plano de incentivos aos jogos, questionando a má gestão.
Arrum DAO está a considerar se deve retirar os fundos remanescentes do "Gaming Catalyst Program(GCP)" que será lançado em 2024. O programa originalmente alocou 225 milhões de ARB(, o que na altura correspondia a cerca de 215 milhões de dólares) para apoiar o ecossistema We Games ao longo de três anos.
A proposta aponta que o projeto era excessivamente otimista na aprovação, e agora surgiram problemas como falta de transparência, mudanças na gestão e a saída de apoiantes chave. A proposta afirma que o projeto "nem mesmo estabeleceu operações básicas e transparência".
O membro do comitê GCP, David Bolger, respondeu que a Arrum se tornou um importante centro para projetos de jogos, atraindo mais de 25 cadeias relacionadas a jogos, incluindo Ubisoft, Square Enix e Tap Nation, que estão construindo sobre sua pilha tecnológica.
Lançado em março de 2024 para promover o desenvolvimento do ecossistema de jogos We no Arrum, o GCP foi originalmente programado para usar a maioria dos fundos para o financiamento de projetos de jogos durante um período de três anos. Atualmente, a discussão sobre a governação comunitária ainda está em curso e não se chegou a um consenso claro.
A proposta gerou ampla discussão na indústria sobre a direção do desenvolvimento do ecossistema Arrum. Alguns analistas acreditam que a Arrum deve concentrar recursos no desenvolvimento de tecnologias centrais, em vez de investir excessivamente em setores verticais específicos; outros acreditam que o ecossistema de jogos pode se tornar um ponto de entrada importante para a Arrum atrair usuários. A indústria inteira está acompanhando de perto quais decisões a comunidade Arrum acabará tomando.
3. O concurso "Batalha de Debut" do projeto de IA está a chegar ao fim, e os agentes de IA têm a possibilidade de estabelecer uma conexão real com os humanos.
A competição "AI-DOL Superstar Competition" de We融合AI及We元素, que se realiza no âmbito da "出道争夺战"(, terminará a 27 de março. Mais de 30 projetos de AI We competem pelos 3 últimos lugares disponíveis para serem listados na By, incluindo vários projetos de We AI como FREYA, AIMONICA e VADER.
Vários especialistas do setor preveem que, à medida que os agentes de IA alcançam coordenação multiagente e aprimoram suas capacidades de autoevolução, o setor We enfrentará uma nova onda de inovação. Até o final de 2025, espera-se que os agentes de IA estabeleçam conexões reais com os humanos.
Este evento tem como objetivo explorar a inovação na fusão entre AI e We, proporcionando um palco para projetos de AI excepcionais. Os projetos participantes abrangem várias áreas, incluindo criação assistida por AI, humanos virtuais de AI, assistentes interativos de AI, entre outros, demonstrando as amplas perspectivas de aplicação da tecnologia AI em cenários We.
Durante o evento, os organizadores dos projetos participantes devem mostrar de forma abrangente a inovação, a força técnica e o potencial comercial dos projetos, e acumular valor de popularidade por meio de marketing comunitário e outras formas, sendo a decisão final sobre o projeto vencedor feita por votação da comunidade. O projeto vencedor receberá apoio de recursos da By, com a expectativa de acelerar a implementação comercial.
Especialistas do setor afirmam que a combinação de AI com We é uma tendência inevitável, podendo gerar novos modelos de negócios e cenários de aplicação no futuro. Este evento proporciona uma plataforma de intercâmbio para as forças inovadoras da indústria, ajudando a promover o desenvolvimento do ecossistema AI+We.
Cinco. Dinâmica Econômica
) 1. O Federal Reserve mantém a taxa de juros inalterada, a pressão inflacionária persiste
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos experimentou um crescimento moderado em 2024, com uma taxa de crescimento do PIB de 2,1%, ligeiramente abaixo dos 2,9% do ano anterior. A taxa de inflação atingiu um pico de 6,5% no início do ano, mas depois recuou, embora ainda se mantenha elevada, com uma taxa de inflação subjacente de 5,1% em fevereiro. O mercado de trabalho permaneceu robusto, com a taxa de desemprego mantendo-se em um baixo de 3,6%.
Eventos importantes: O Federal Reserve decidiu manter a faixa-alvo da taxa de fundos federais entre 4,25% e 4,5% na reunião de política monetária de 21 a 22 de março. Esta decisão está basicamente em linha com as expectativas do mercado e reflete a atitude cautelosa do Federal Reserve em relação à situação da inflação. A declaração da reunião apontou que, apesar da desaceleração da atividade econômica, o mercado de trabalho ainda está apertado e as pressões inflacionárias persistem.
Reação do mercado: As ações dos EUA caíram após a decisão do Federal Reserve, já que as preocupações dos investidores sobre as perspetivas de inflação não foram completamente dissipadas. Analistas acreditam que o Fed está se mantendo firme por enquanto para observar o impacto defasado da política de taxas de juros. Mas se a inflação não desacelerar significativamente, o Fed pode aumentar as taxas de juros novamente este ano. As expectativas do mercado obrigacionista relativamente a futuras subidas das taxas de juro aumentaram.
Ponto de vista de especialistas: O professor de economia da Universidade Columbia, Jeffrey Sachs, afirmou: "O Federal Reserve está ponderando entre a desaceleração do crescimento econômico e um mercado de trabalho que ainda está superaquecido. Eles esperam evitar uma desaceleração econômica severa adiando o aumento das taxas de juros, mas ao mesmo tempo não querem relaxar a pressão sobre a inflação." O economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, acredita que o Federal Reserve pode aumentar as taxas de juros novamente em junho, para garantir que a taxa de inflação retorne à meta de 2%.
2. O PIB da China cresceu 4,5% no primeiro trimestre, acelerando o ritmo da recuperação econômica.
Contexto econômico: Em 2023, a economia da China desacelerou devido ao impacto da pandemia, com um crescimento do PIB de apenas 3% em relação ao ano anterior, o nível mais baixo em anos. Em 2024, com a otimização das políticas de controle da pandemia e a implementação de uma série de medidas para estabilizar o crescimento, a economia começou bem, com um aumento de 2,4% na produção industrial acima da média nos meses de janeiro e fevereiro.
Eventos importantes: Em 16 de março, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou que, no primeiro trimestre de 2025, o PIB da China cresceu 4,5% em relação ao ano anterior e 1,3% em relação ao trimestre anterior, acelerando o ritmo da recuperação econômica. Entre eles, o valor acrescentado da primeira indústria cresceu 4,1% em relação ao ano anterior, a segunda indústria cresceu 4,4% e a terceira indústria cresceu 4,7%.
Reação do mercado: os dados do PIB superaram as expectativas do mercado, aumentando ainda mais a confiança dos investidores nas perspectivas econômicas da China. A taxa de câmbio do yuan em relação ao dólar subiu ligeiramente, com a taxa de câmbio do yuan offshore rompendo temporariamente a marca de 6,65. O mercado de ações A também apresentou uma tendência de alta generalizada, com o índice SSE Composite, o índice Shenzhen Component e o índice ChiNext registrando um aumento superior a 1%.
Opinião de especialistas: Liu Yuanchun, diretor do Instituto de Pesquisa Financeira Chongyang da Universidade Renmin da China, afirmou: "Os dados do PIB do primeiro trimestre refletem o fortalecimento contínuo do impulso interno da economia chinesa, o impacto da pandemia está gradualmente diminuindo, e a demanda por consumo e investimento deve ser ainda mais liberada." O porta-voz do Escritório Nacional de Estatísticas, Mao Shengyong, destacou que a economia chinesa está em uma fase de crescimento recuperativo, e espera-se que o desempenho econômico anual se mantenha dentro de uma faixa razoável.
3. A União Europeia e o Reino Unido alcançaram um novo acordo "Framework de Windsor"
Contexto econômico: O Reino Unido formalmente "saiu da União Europeia" em janeiro de 2020, mas o "Protocolo da Irlanda do Norte" sobre o status da Irlanda do Norte tem sido o foco das divergências entre as partes. O governo britânico já declarou várias vezes que, se não conseguir chegar a um novo acordo sobre esse protocolo, considerará agir unilateralmente. Isso aumentou o risco de tensões nas relações comerciais entre o Reino Unido e a União Europeia.
Eventos importantes: Após meses de difíceis negociações, a União Europeia e o Reino Unido chegaram a um novo acordo, denominado "Estrutura de Windsor", sobre a revisão do "Protocolo da Irlanda do Norte" em 27 de fevereiro. O novo acordo visa simplificar o comércio entre a Irlanda do Norte e outras partes do Reino Unido, ao mesmo tempo que garante a integridade do mercado único da UE.
Reação do mercado: a taxa de câmbio da libra esterlina em relação ao dólar subiu ligeiramente após o acordo ser alcançado. O índice de preços médio das 100 principais ações do Financial Times do Reino Unido subiu 0,3%. Analistas acreditam que o novo acordo ajuda a eliminar a incerteza enfrentada pelas empresas britânicas, injetando confiança no desenvolvimento da economia britânica.
Perspectiva de especialistas: Anthony Venner, diretor do Instituto de Pesquisa de Políticas Econômicas da Universidade de Oxford, acredita que, embora o novo acordo não seja perfeito, no geral é uma solução pragmática que beneficiará as relações comerciais entre o Reino Unido e a União Europeia, ajudando-as a voltar aos trilhos. Ele acrescentou: "Isto cria um ambiente de negócios mais estável para as empresas britânicas, o que será favorável para atrair investimentos estrangeiros."
Seis. Regulamentação & Políticas
1. A Casa Branca está a pressionar para submeter a legislação sobre stablecoins ao Senado no próximo mês.
A Casa Branca dos Estados Unidos está a promover a submissão de uma proposta abrangente de regulamentação de stablecoins ao Senado no próximo mês. Esta proposta visa estabelecer um quadro regulamentar unificado para os emissores de stablecoins, incluindo requisitos de capital, normas de auditoria e medidas de proteção ao investidor.
Contexto da política: À medida que a importância das stablecoins no ecossistema das criptomoedas se torna cada vez mais evidente, as autoridades reguladoras expressam preocupação com a falta de supervisão sobre elas. Os emissores de stablecoins atualmente operam em uma área de vácuo regulatório, o que gera uma série de riscos, como a falta de transparência e reservas de colateral insuficientes. Esta legislação irá preencher a lacuna regulatória, estabelecendo regras claras para os emissores de stablecoins.
Conteúdo da política: Esta proposta de lei exigirá que os emissores de stablecoins mantenham 100% de reservas de capital e aceitem auditorias regulares. Além disso, os emissores deverão cumprir requisitos rigorosos de capital e regulamentos de gestão de riscos. A proposta também estabelecerá procedimentos de resgate para stablecoins, a fim de proteger os direitos dos investidores. Espera-se que a proposta seja submetida ao Senado em abril e entre em vigor ainda este ano.
Reação do mercado: Os membros da indústria geralmente acreditam que o projeto de lei trará maior transparência e confiança ao mercado de stablecoin. No entanto, existem também receios de que uma regulamentação demasiado restritiva possa entravar a inovação. Alguns emissores de stablecoin podem procurar operar em mercados estrangeiros menos regulamentados.
Opinião de especialistas: Jennifer Schultz, especialista em direito de criptomoedas, disse: "Este projeto de lei visa estabelecer uma estrutura regulatória unificada para stablecoins, que ajudará a reduzir o risco sistêmico. Mas, ao mesmo tempo, é necessário equilibrar a inovação e a regulamentação, a fim de evitar restringir indevidamente o desenvolvimento da indústria. "
2. A Câmara dos Representantes de Oklahoma aprovou a lei de reservas estratégicas de Bitcoin.
A Câmara dos Representantes de Oklahoma votou recentemente a favor de uma proposta de lei que visa estabelecer uma reserva de Bitcoin a nível estatal. A proposta obteve apoio esmagador e será submetida ao Senado para apreciação no próximo mês.
Contexto da política: Oklahoma tem sido um dos estados mais amigáveis para criptomoedas nos Estados Unidos. O estado reconheceu a legalidade de moedas virtuais como o Bitcoin já em 2018. A introdução deste projeto de lei visa aproveitar ainda mais o Bitcoin como um ativo de reserva alternativo.
Conteúdo da política: De acordo com o conteúdo da legislação, o estado de Oklahoma estabelecerá um fundo fiduciário especial para a compra e manutenção de bitcoin. O fundo será gerido pelo Tesouro do estado e estará sujeito a auditorias regulares. A legislação também estipula a forma de utilização das reservas de bitcoin, incluindo o pagamento de despesas do governo estadual, investimentos e despesas de emergência, entre outros.
Reação do mercado: A proposta foi amplamente bem-recebida pela comunidade de criptomoedas. Muitas pessoas acreditam que este é um marco importante que ajudará a impulsionar a adoção do Bitcoin no sistema financeiro mainstream. No entanto, também há preocupações de que a posse de grandes quantidades de Bitcoin por governos estaduais possa trazer riscos de volatilidade de preços.
Opinião de especialista: O analista de criptomoedas Mark Vanderputt acredita que "a abordagem de Oklahoma pode inspirar outros estados a imitá-la. As reservas de Bitcoin podem não apenas servir como uma reserva de valor, mas também promover a adoção de pagamentos em criptomoedas pelos governos estaduais. No entanto, também é necessário estabelecer medidas adequadas de gestão de riscos."
3. Comissário da SEC dos EUA pede esclarecimento sobre os limites do poder regulatório das criptomoedas
O comissário da SEC, Hester Peirce, pediu recentemente que sejam estabelecidas fronteiras de poder regulatório claras e razoáveis para a indústria de criptomoedas.
Contexto da política: A SEC tem considerado as criptomoedas como valores mobiliários e tentado exercer seu poder regulatório sobre elas. No entanto, o rápido desenvolvimento do ecossistema de criptomoedas torna o atual quadro regulatório inadequado. Profissionais do setor têm clamado há muito tempo para que a SEC defina claramente o escopo da regulamentação, a fim de aumentar a certeza e a previsibilidade da supervisão.
Conteúdo da política: Peirce afirmou em um discurso público que a SEC precisa colaborar com outras agências reguladoras para desenvolver uma estrutura regulatória para criptomoedas. Ela enfatizou que a regulamentação deve esclarecer quais ativos criptográficos estão sob a jurisdição da SEC e quais pertencem a outras instituições. Ao mesmo tempo, a regulamentação deve considerar a natureza única das criptomoedas, evitando simplesmente equipará-las a produtos financeiros tradicionais.
Reação do mercado: O discurso de Pierce recebeu amplo apoio dos profissionais da indústria. As empresas de criptomoedas e os investidores esperam há muito tempo por uma clarificação regulatória para reduzir os custos de conformidade e os riscos regulatórios. No entanto, também há preocupações de que uma regulamentação excessivamente rigorosa possa sufocar a inovação.
Perspectiva dos especialistas: O especialista em legislação de criptomoedas, Jack Soloviev, acredita que "o apelo de Pierce é muito oportuno e necessário. A incerteza na regulamentação das criptomoedas tem sido um obstáculo ao desenvolvimento do setor. Um quadro regulatório claro não só beneficia a conformidade empresarial, mas também ajuda a proteger os direitos dos investidores."
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
3.25 AI Diário Tendências da Indústria de Ativos de criptografia: Recuperação do Bitcoin, AI fora do círculo, avanço da regulamentação
I. Manchetes
1. A desaceleração do aperto monetário da Reserva Federal provoca uma recuperação das criptomoedas, com o Bitcoin a ultrapassar os 88000 dólares.
Após o anúncio da Reserva Federal sobre a desaceleração da redução do balanço, o Bitcoin se recuperou de menos de 83000 dólares e superou brevemente os 88000 dólares. Analistas apontam que a desaceleração da redução do balanço pode melhorar a liquidez, beneficiando criptomoedas e outros ativos de risco. No entanto, a incerteza em torno das políticas comerciais continua a pressionar os mercados de ações e de criptomoedas.
A tendência recente do Bitcoin é altamente consistente com o setor de tecnologia dos EUA, refletindo principalmente a reavaliação do mercado das expectativas de lucros pré-trimestre para os lucros do primeiro trimestre e o impacto negativo da incerteza política. O ETF BlackRock Bitcoin Spot I tem uma correlação efetiva de 30 dias com o Nasdaq se aproximando de 70%, um nível que só ocorreu duas vezes na história, sugerindo que o Bitcoin está atualmente sendo impulsionado pelos mesmos fatores macro que outros ativos de risco.
No entanto, dados históricos mostram que uma correlação tão alta é muitas vezes insustentável, indicando uma possível divergência entre Bitcoin e Nasdaq no futuro. Do ponto de vista técnico, os analistas acreditam que o bitcoin pode precisar testar US$ 70.000 antes de retomar o rali. De um modo geral, o abrandamento da redução dos balanços é positivo para os ativos de risco, mas a incerteza da política comercial continua a ser uma incerteza importante e o mercado está preocupado com a direção das políticas subsequentes.
2. Arrum DAO está considerando retirar 225 milhões de ARB do plano de incentivo a jogos, questionando a má gestão.
A Arrum DAO está deliberando se deve retirar os fundos restantes do "Gaming Catalyst Program(GCP)", que está programado para ser lançado em 2024. O programa originalmente alocou 225 milhões de ARB(, que na altura correspondia a cerca de 215 milhões de dólares), para apoiar o ecossistema de jogos We durante três anos.
A proposta aponta que o projeto era excessivamente otimista na sua aprovação, e atualmente existem problemas de falta de transparência, mudanças na gestão e a saída de apoiantes chave. Os membros do conselho do GCP responderam que já existem 25 projetos de cadeias de jogos a utilizar a tecnologia Arrum, mas a comunidade questiona a gestão do projeto e a utilização dos fundos.
Os jogos são vistos como uma importante pista para a aplicação em massa da blockchain, mas atualmente ainda estão em estágio inicial, com qualidade de jogos variando muito, sendo que as obras realmente reconhecidas pelos usuários são poucas. A Arrum, como uma solução de escalabilidade EVM líder, tem o plano GCP que visa injetar vitalidade no ecossistema, mas durante a execução, surgiram vários problemas de má gestão.
Se a retirada de investimento acontecer, isso causará um certo impacto no desenvolvimento da Arrum na área de jogos. No entanto, há também a opinião de que parar a perda a tempo é benéfico para a redistribuição de fundos, oferecendo apoio a projetos de jogos mais promissores. O futuro desenvolvimento do ecossistema Arrum merece atenção contínua.
3. A Qwen lançou o modelo multimodal de 32 bilhões, superando a versão de 72 bilhões.
A equipa Qwen lançou oficialmente o modelo multimodal Qwen2.5-VL-32B-Instruct, com uma escala de 32B parâmetros, demonstrando um desempenho excecional em tarefas de compreensão de imagens, raciocínio matemático e geração de texto.
O modelo é otimizado ainda mais através de aprendizagem por reforço, respondendo de forma mais alinhada com as preferências humanas, superando a versão 72B lançada anteriormente em avaliações multimodais. Comparado à série Qwen2.5-VL anterior, o modelo 32B apresenta melhorias nas seguintes áreas:
Os avanços revolucionários dos grandes modelos proporcionarão um forte impulso para a aplicação da inteligência artificial em múltiplos domínios. A equipe Qwen espera compartilhar os resultados com mais pesquisadores através da open source, promovendo conjuntamente o desenvolvimento da inteligência artificial.
4. Movement Foundation: US$ 38 milhões para recomprar tokens MOVE
A fundação Movement Network divulgou um comunicado, revelando problemas relacionados a uma empresa de market making e suas soluções. Em 11 de março, a Movement Network Foundation foi notificada de que estava sendo investigada uma empresa de market making envolvida com vários tokens (, incluindo MOVE).
Uma investigação revelou que, logo após o evento de geração do token MOVE em dezembro de 2024, o formador de mercado vendeu uma grande quantidade de MOVE sem ter completado ordens de compra significativas, violando o acordo que exige a disponibilização de liquidez em ambos os lados do par de negociação MOVE/USDT.
A Fundação Movement Network não tinha conhecimento disso e, após tomar conhecimento, imediatamente cortou relações com ele, notificou outras plataformas de negociação e ajudou a iniciar uma investigação. A fundação afirmou que recuperou os fundos relacionados e planeja usar os 38 milhões de dólares recuperados para recomprar MOVE no mercado aberto, estabelecendo o fundo de reserva estratégica "Movement Strategic Reserve".
As operações dos market makers durante a fase inicial da emissão de tokens têm atraído ampla atenção do mercado. A resposta decisiva da Movement Foundation ajuda a estabilizar as expectativas do mercado e a manter a reputação do projeto. No entanto, os incidentes de violação por parte dos market makers também suscitaram uma reflexão sobre o mecanismo de emissão de tokens; como garantir a liquidez enquanto se previne que os market makers tirem vantagem para lucrar será um desafio a ser resolvido.
5. O concurso "AI偶像出道" será revelado, e o agente de IA tem a possibilidade de estabelecer uma conexão real com os humanos.
Pela competição "Batalha de Estreia" de AI e We Elementos, a ( AI-DOL Superstar Competition ) será encerrada em 27 de março, com mais de 30 projetos AI do tipo We disputando os 3 últimos lugares disponíveis para listagem no mercado spot.
Vários projetos We AI, incluindo FREYA, AIMONICA e VADER, estão competindo. Especialistas do setor preveem que, à medida que os agentes de IA realizem coordenação multiagente e aprimorem suas capacidades de autoevolução, a indústria We enfrentará uma nova onda de inovações. Até o final de 2025, espera-se que os agentes de IA estabeleçam uma conexão real com os humanos.
A combinação de IA e We é vista como a próxima grande oportunidade, atraindo a atenção de muitos empreendedores e capital. Os agentes de IA possuem a capacidade de aprender de forma autônoma e evoluir continuamente, podendo desempenhar um papel importante no futuro em áreas como redes sociais, jogos e arte, tornando-se assistentes e parceiros inteligentes da humanidade.
No entanto, o desenvolvimento de agentes de IA também enfrenta muitos desafios éticos e técnicos, e como garantir sua segurança e controlabilidade e evitar abusos precisa ser resolvido. Além disso, como alcançar a compreensão e a confiança entre os agentes de IA e os seres humanos no processo de estabelecer uma conexão real entre eles também é um tópico digno de atenção.
II. Dados da Indústria
1. BTC
Preço de negociação recente 86889.2000 dólares, variação diária +3.1000%.
2. ETH
Preço de fechamento recente 2069,9900 dólares, variação diária +3,1000%.
3. NIL
Sem dados relevantes.
4. PI
Preço de fechamento recente 0,9379 dólares, queda diária de -7,3000%.
5. GT
Preço de fechamento recente 23,5200 dólares, variação diária +2,1000%.
Três. Notícias do setor
1. O Bitcoin caiu após uma breve superação de 88000 dólares, com o sentimento do mercado cauteloso.
O Bitcoin caiu após ter ultrapassado brevemente a marca de 88.000 dólares em 25 de março. Analistas apontam que a recente movimentação do Bitcoin está altamente correlacionada com o índice Nasdaq, refletindo a reavaliação das expectativas de lucros antes da temporada de relatórios financeiros do primeiro trimestre e o impacto negativo da incerteza das políticas tarifárias do governo Trump.
De acordo com os dados, a correlação real de 30 dias entre o ETF de Bitcoin e o Nasdaq aproxima-se de 70%, um nível que historicamente ocorreu apenas duas vezes. A alta correlação indica que o Bitcoin está atualmente impulsionado por fatores macroeconômicos, alinhando-se com o desempenho de outros ativos de risco. No entanto, dados históricos mostram que uma correlação tão alta é difícil de manter, sugerindo que o Bitcoin e o Nasdaq podem apresentar divergências de desempenho no futuro.
Analistas acreditam que o Bitcoin pode estar sob pressão de realização de lucros a curto prazo. O conhecido analista Adler Jr. afirmou em um artigo no Substack que, uma vez que o Bitcoin ultrapasse o nível de pico crítico de 123.000 dólares, pode ocorrer uma realização de lucros por parte de investidores experientes, o que exerceria pressão para baixo sobre o preço.
De um modo geral, o sentimento do mercado é relativamente cauteloso. O Bitcoin recuou após ultrapassar os 88000 dólares, refletindo a incerteza dos investidores quanto à tendência futura. O impacto de fatores macroeconômicos, como a política de tarifas, pode continuar, e os investidores devem acompanhar de perto os desenvolvimentos subsequentes, avaliando os riscos e oportunidades potenciais.
2. O Ethereum voltou a subir acima dos 2000 dólares, a atividade na cadeia teve um aumento.
O preço do Ethereum ultrapassou novamente a marca de 2100 dólares a 25 de março, com um aumento de 5,09% em 24 horas. Analistas apontam que a atividade na blockchain do Ethereum teve um aumento, o que pode ser um dos fatores que impulsionam a alta do preço.
De acordo com os dados, o número de endereços ativos na cadeia do Ethereum aumentou na última semana, passando de cerca de 500 mil endereços ativos para quase 600 mil. O volume de transações na cadeia também mostrou sinais de recuperação, com o volume médio diário de transações aumentando de cerca de 600 mil transações para cerca de 800 mil transações.
Analistas afirmam que o aumento da atividade on-chain pode refletir uma maior confiança dos investidores no ecossistema Ethereum. Com o contínuo desenvolvimento de aplicações de camada superior em Ethereum, como DeFi, NFT, entre outras, a atividade on-chain deve aumentar ainda mais, trazendo suporte para o preço do Ethereum.
No entanto, também há analistas que têm uma postura cautelosa em relação às perspectivas de longo prazo do Ethereum. Adam McCarthy, analista de pesquisa da Kaiko, acredita que o Ethereum não é interessante para a maioria das pessoas; se comparado ao Bitcoin, este último já consolidou a narrativa de ouro digital, enquanto o Ethereum falhou em seu campo nativo, e o fluxo de ETFs também mostra que não possui uma atração ampla.
De um modo geral, o preço do Ethereum voltou a ultrapassar os 2000 dólares, a atividade na blockchain apresentou uma recuperação, mas a perspectiva a longo prazo ainda apresenta incertezas. Os investidores devem estar atentos ao desenvolvimento do ecossistema do Ethereum, avaliando oportunidades e riscos potenciais.
3. O setor de memes continua a fortalecer-se, o setor de IA teve um aumento superior a 6%
No dia 25 de março, o mercado de criptomoedas subiu de forma geral, com o setor de Meme a liderar as altas por dois dias consecutivos, e o setor de IA a apresentar um aumento superior a 6%, mostrando um desempenho forte.
Os dados mostram que o setor Meme teve uma valorização de 7,18% nas últimas 24 horas, com as criptomoedas representativas Shiba Inu, Dogecoin e Pepe a subirem 6%, 8,24% e 10,1%, respetivamente. O setor de IA subiu 6,15%, com tensor, Render e Fetch.ai a subirem 4,92%, 8,2% e 7,21%, respetivamente.
Analistas apontaram que a contínua força dos setores de Meme e AI pode estar relacionada ao aquecimento do sentimento dos investidores. Após um longo mercado em baixa, os investidores começam a procurar novas oportunidades de lucro, e as moedas Meme e as moedas de conceito AI são favorecidas devido às suas propriedades especiais.
No entanto, há também analistas que mantêm uma atitude cautelosa em relação ao panorama a longo prazo das moedas Meme e das moedas com conceitos de IA. Eles acreditam que essas moedas carecem de casos de uso prático e são principalmente impulsionadas pela especulação, o que acarreta riscos elevados.
No geral, espera-se que os setores de Meme e AI mantenham um desempenho forte a curto prazo, mas a tendência a longo prazo ainda apresenta incertezas. Os investidores devem avaliar os riscos com cautela ao participar e acompanhar de perto as tendências do mercado.
Quatro. Principais notícias do projeto
1. A Qwen lançou o modelo multimodal Qwen2.5-VL-32B, com desempenho superior ao modelo 72B.
A equipe Qwen lançou recentemente o modelo multimodal Qwen2.5-VL-32B-Instruct, que possui uma escala de 32B parâmetros e demonstra um desempenho excepcional em tarefas de compreensão de imagens, raciocínio matemático e geração de texto.
O modelo Qwen2.5-VL-32B-Instruct foi otimizado ainda mais através de aprendizado por reforço, com respostas que estão mais alinhadas às preferências humanas. Em avaliações multimodais como MMMU e MathVista, o desempenho deste modelo superou o modelo de 72B lançado anteriormente. Em comparação com os modelos da série Qwen2.5-VL anteriores, o modelo de 32B apresenta melhorias em vários aspectos:
A publicação deste modelo impulsionou ainda mais a aplicação de grandes modelos multimodais em diversos campos. Os especialistas da indústria acreditam que, à medida que a escala e o desempenho dos modelos continuam a melhorar, os grandes modelos multimodais desempenharão um papel importante em mais áreas, injetando nova energia no desenvolvimento da inteligência artificial.
2. A proposta do Arrum DAO considera a retirada de 225 milhões de ARB do plano de incentivos aos jogos, questionando a má gestão.
Arrum DAO está a considerar se deve retirar os fundos remanescentes do "Gaming Catalyst Program(GCP)" que será lançado em 2024. O programa originalmente alocou 225 milhões de ARB(, o que na altura correspondia a cerca de 215 milhões de dólares) para apoiar o ecossistema We Games ao longo de três anos.
A proposta aponta que o projeto era excessivamente otimista na aprovação, e agora surgiram problemas como falta de transparência, mudanças na gestão e a saída de apoiantes chave. A proposta afirma que o projeto "nem mesmo estabeleceu operações básicas e transparência".
O membro do comitê GCP, David Bolger, respondeu que a Arrum se tornou um importante centro para projetos de jogos, atraindo mais de 25 cadeias relacionadas a jogos, incluindo Ubisoft, Square Enix e Tap Nation, que estão construindo sobre sua pilha tecnológica.
Lançado em março de 2024 para promover o desenvolvimento do ecossistema de jogos We no Arrum, o GCP foi originalmente programado para usar a maioria dos fundos para o financiamento de projetos de jogos durante um período de três anos. Atualmente, a discussão sobre a governação comunitária ainda está em curso e não se chegou a um consenso claro.
A proposta gerou ampla discussão na indústria sobre a direção do desenvolvimento do ecossistema Arrum. Alguns analistas acreditam que a Arrum deve concentrar recursos no desenvolvimento de tecnologias centrais, em vez de investir excessivamente em setores verticais específicos; outros acreditam que o ecossistema de jogos pode se tornar um ponto de entrada importante para a Arrum atrair usuários. A indústria inteira está acompanhando de perto quais decisões a comunidade Arrum acabará tomando.
3. O concurso "Batalha de Debut" do projeto de IA está a chegar ao fim, e os agentes de IA têm a possibilidade de estabelecer uma conexão real com os humanos.
A competição "AI-DOL Superstar Competition" de We融合AI及We元素, que se realiza no âmbito da "出道争夺战"(, terminará a 27 de março. Mais de 30 projetos de AI We competem pelos 3 últimos lugares disponíveis para serem listados na By, incluindo vários projetos de We AI como FREYA, AIMONICA e VADER.
Vários especialistas do setor preveem que, à medida que os agentes de IA alcançam coordenação multiagente e aprimoram suas capacidades de autoevolução, o setor We enfrentará uma nova onda de inovação. Até o final de 2025, espera-se que os agentes de IA estabeleçam conexões reais com os humanos.
Este evento tem como objetivo explorar a inovação na fusão entre AI e We, proporcionando um palco para projetos de AI excepcionais. Os projetos participantes abrangem várias áreas, incluindo criação assistida por AI, humanos virtuais de AI, assistentes interativos de AI, entre outros, demonstrando as amplas perspectivas de aplicação da tecnologia AI em cenários We.
Durante o evento, os organizadores dos projetos participantes devem mostrar de forma abrangente a inovação, a força técnica e o potencial comercial dos projetos, e acumular valor de popularidade por meio de marketing comunitário e outras formas, sendo a decisão final sobre o projeto vencedor feita por votação da comunidade. O projeto vencedor receberá apoio de recursos da By, com a expectativa de acelerar a implementação comercial.
Especialistas do setor afirmam que a combinação de AI com We é uma tendência inevitável, podendo gerar novos modelos de negócios e cenários de aplicação no futuro. Este evento proporciona uma plataforma de intercâmbio para as forças inovadoras da indústria, ajudando a promover o desenvolvimento do ecossistema AI+We.
Cinco. Dinâmica Econômica
) 1. O Federal Reserve mantém a taxa de juros inalterada, a pressão inflacionária persiste
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos experimentou um crescimento moderado em 2024, com uma taxa de crescimento do PIB de 2,1%, ligeiramente abaixo dos 2,9% do ano anterior. A taxa de inflação atingiu um pico de 6,5% no início do ano, mas depois recuou, embora ainda se mantenha elevada, com uma taxa de inflação subjacente de 5,1% em fevereiro. O mercado de trabalho permaneceu robusto, com a taxa de desemprego mantendo-se em um baixo de 3,6%.
Eventos importantes: O Federal Reserve decidiu manter a faixa-alvo da taxa de fundos federais entre 4,25% e 4,5% na reunião de política monetária de 21 a 22 de março. Esta decisão está basicamente em linha com as expectativas do mercado e reflete a atitude cautelosa do Federal Reserve em relação à situação da inflação. A declaração da reunião apontou que, apesar da desaceleração da atividade econômica, o mercado de trabalho ainda está apertado e as pressões inflacionárias persistem.
Reação do mercado: As ações dos EUA caíram após a decisão do Federal Reserve, já que as preocupações dos investidores sobre as perspetivas de inflação não foram completamente dissipadas. Analistas acreditam que o Fed está se mantendo firme por enquanto para observar o impacto defasado da política de taxas de juros. Mas se a inflação não desacelerar significativamente, o Fed pode aumentar as taxas de juros novamente este ano. As expectativas do mercado obrigacionista relativamente a futuras subidas das taxas de juro aumentaram.
Ponto de vista de especialistas: O professor de economia da Universidade Columbia, Jeffrey Sachs, afirmou: "O Federal Reserve está ponderando entre a desaceleração do crescimento econômico e um mercado de trabalho que ainda está superaquecido. Eles esperam evitar uma desaceleração econômica severa adiando o aumento das taxas de juros, mas ao mesmo tempo não querem relaxar a pressão sobre a inflação." O economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, acredita que o Federal Reserve pode aumentar as taxas de juros novamente em junho, para garantir que a taxa de inflação retorne à meta de 2%.
2. O PIB da China cresceu 4,5% no primeiro trimestre, acelerando o ritmo da recuperação econômica.
Contexto econômico: Em 2023, a economia da China desacelerou devido ao impacto da pandemia, com um crescimento do PIB de apenas 3% em relação ao ano anterior, o nível mais baixo em anos. Em 2024, com a otimização das políticas de controle da pandemia e a implementação de uma série de medidas para estabilizar o crescimento, a economia começou bem, com um aumento de 2,4% na produção industrial acima da média nos meses de janeiro e fevereiro.
Eventos importantes: Em 16 de março, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou que, no primeiro trimestre de 2025, o PIB da China cresceu 4,5% em relação ao ano anterior e 1,3% em relação ao trimestre anterior, acelerando o ritmo da recuperação econômica. Entre eles, o valor acrescentado da primeira indústria cresceu 4,1% em relação ao ano anterior, a segunda indústria cresceu 4,4% e a terceira indústria cresceu 4,7%.
Reação do mercado: os dados do PIB superaram as expectativas do mercado, aumentando ainda mais a confiança dos investidores nas perspectivas econômicas da China. A taxa de câmbio do yuan em relação ao dólar subiu ligeiramente, com a taxa de câmbio do yuan offshore rompendo temporariamente a marca de 6,65. O mercado de ações A também apresentou uma tendência de alta generalizada, com o índice SSE Composite, o índice Shenzhen Component e o índice ChiNext registrando um aumento superior a 1%.
Opinião de especialistas: Liu Yuanchun, diretor do Instituto de Pesquisa Financeira Chongyang da Universidade Renmin da China, afirmou: "Os dados do PIB do primeiro trimestre refletem o fortalecimento contínuo do impulso interno da economia chinesa, o impacto da pandemia está gradualmente diminuindo, e a demanda por consumo e investimento deve ser ainda mais liberada." O porta-voz do Escritório Nacional de Estatísticas, Mao Shengyong, destacou que a economia chinesa está em uma fase de crescimento recuperativo, e espera-se que o desempenho econômico anual se mantenha dentro de uma faixa razoável.
3. A União Europeia e o Reino Unido alcançaram um novo acordo "Framework de Windsor"
Contexto econômico: O Reino Unido formalmente "saiu da União Europeia" em janeiro de 2020, mas o "Protocolo da Irlanda do Norte" sobre o status da Irlanda do Norte tem sido o foco das divergências entre as partes. O governo britânico já declarou várias vezes que, se não conseguir chegar a um novo acordo sobre esse protocolo, considerará agir unilateralmente. Isso aumentou o risco de tensões nas relações comerciais entre o Reino Unido e a União Europeia.
Eventos importantes: Após meses de difíceis negociações, a União Europeia e o Reino Unido chegaram a um novo acordo, denominado "Estrutura de Windsor", sobre a revisão do "Protocolo da Irlanda do Norte" em 27 de fevereiro. O novo acordo visa simplificar o comércio entre a Irlanda do Norte e outras partes do Reino Unido, ao mesmo tempo que garante a integridade do mercado único da UE.
Reação do mercado: a taxa de câmbio da libra esterlina em relação ao dólar subiu ligeiramente após o acordo ser alcançado. O índice de preços médio das 100 principais ações do Financial Times do Reino Unido subiu 0,3%. Analistas acreditam que o novo acordo ajuda a eliminar a incerteza enfrentada pelas empresas britânicas, injetando confiança no desenvolvimento da economia britânica.
Perspectiva de especialistas: Anthony Venner, diretor do Instituto de Pesquisa de Políticas Econômicas da Universidade de Oxford, acredita que, embora o novo acordo não seja perfeito, no geral é uma solução pragmática que beneficiará as relações comerciais entre o Reino Unido e a União Europeia, ajudando-as a voltar aos trilhos. Ele acrescentou: "Isto cria um ambiente de negócios mais estável para as empresas britânicas, o que será favorável para atrair investimentos estrangeiros."
Seis. Regulamentação & Políticas
1. A Casa Branca está a pressionar para submeter a legislação sobre stablecoins ao Senado no próximo mês.
A Casa Branca dos Estados Unidos está a promover a submissão de uma proposta abrangente de regulamentação de stablecoins ao Senado no próximo mês. Esta proposta visa estabelecer um quadro regulamentar unificado para os emissores de stablecoins, incluindo requisitos de capital, normas de auditoria e medidas de proteção ao investidor.
Contexto da política: À medida que a importância das stablecoins no ecossistema das criptomoedas se torna cada vez mais evidente, as autoridades reguladoras expressam preocupação com a falta de supervisão sobre elas. Os emissores de stablecoins atualmente operam em uma área de vácuo regulatório, o que gera uma série de riscos, como a falta de transparência e reservas de colateral insuficientes. Esta legislação irá preencher a lacuna regulatória, estabelecendo regras claras para os emissores de stablecoins.
Conteúdo da política: Esta proposta de lei exigirá que os emissores de stablecoins mantenham 100% de reservas de capital e aceitem auditorias regulares. Além disso, os emissores deverão cumprir requisitos rigorosos de capital e regulamentos de gestão de riscos. A proposta também estabelecerá procedimentos de resgate para stablecoins, a fim de proteger os direitos dos investidores. Espera-se que a proposta seja submetida ao Senado em abril e entre em vigor ainda este ano.
Reação do mercado: Os membros da indústria geralmente acreditam que o projeto de lei trará maior transparência e confiança ao mercado de stablecoin. No entanto, existem também receios de que uma regulamentação demasiado restritiva possa entravar a inovação. Alguns emissores de stablecoin podem procurar operar em mercados estrangeiros menos regulamentados.
Opinião de especialistas: Jennifer Schultz, especialista em direito de criptomoedas, disse: "Este projeto de lei visa estabelecer uma estrutura regulatória unificada para stablecoins, que ajudará a reduzir o risco sistêmico. Mas, ao mesmo tempo, é necessário equilibrar a inovação e a regulamentação, a fim de evitar restringir indevidamente o desenvolvimento da indústria. "
2. A Câmara dos Representantes de Oklahoma aprovou a lei de reservas estratégicas de Bitcoin.
A Câmara dos Representantes de Oklahoma votou recentemente a favor de uma proposta de lei que visa estabelecer uma reserva de Bitcoin a nível estatal. A proposta obteve apoio esmagador e será submetida ao Senado para apreciação no próximo mês.
Contexto da política: Oklahoma tem sido um dos estados mais amigáveis para criptomoedas nos Estados Unidos. O estado reconheceu a legalidade de moedas virtuais como o Bitcoin já em 2018. A introdução deste projeto de lei visa aproveitar ainda mais o Bitcoin como um ativo de reserva alternativo.
Conteúdo da política: De acordo com o conteúdo da legislação, o estado de Oklahoma estabelecerá um fundo fiduciário especial para a compra e manutenção de bitcoin. O fundo será gerido pelo Tesouro do estado e estará sujeito a auditorias regulares. A legislação também estipula a forma de utilização das reservas de bitcoin, incluindo o pagamento de despesas do governo estadual, investimentos e despesas de emergência, entre outros.
Reação do mercado: A proposta foi amplamente bem-recebida pela comunidade de criptomoedas. Muitas pessoas acreditam que este é um marco importante que ajudará a impulsionar a adoção do Bitcoin no sistema financeiro mainstream. No entanto, também há preocupações de que a posse de grandes quantidades de Bitcoin por governos estaduais possa trazer riscos de volatilidade de preços.
Opinião de especialista: O analista de criptomoedas Mark Vanderputt acredita que "a abordagem de Oklahoma pode inspirar outros estados a imitá-la. As reservas de Bitcoin podem não apenas servir como uma reserva de valor, mas também promover a adoção de pagamentos em criptomoedas pelos governos estaduais. No entanto, também é necessário estabelecer medidas adequadas de gestão de riscos."
3. Comissário da SEC dos EUA pede esclarecimento sobre os limites do poder regulatório das criptomoedas
O comissário da SEC, Hester Peirce, pediu recentemente que sejam estabelecidas fronteiras de poder regulatório claras e razoáveis para a indústria de criptomoedas.
Contexto da política: A SEC tem considerado as criptomoedas como valores mobiliários e tentado exercer seu poder regulatório sobre elas. No entanto, o rápido desenvolvimento do ecossistema de criptomoedas torna o atual quadro regulatório inadequado. Profissionais do setor têm clamado há muito tempo para que a SEC defina claramente o escopo da regulamentação, a fim de aumentar a certeza e a previsibilidade da supervisão.
Conteúdo da política: Peirce afirmou em um discurso público que a SEC precisa colaborar com outras agências reguladoras para desenvolver uma estrutura regulatória para criptomoedas. Ela enfatizou que a regulamentação deve esclarecer quais ativos criptográficos estão sob a jurisdição da SEC e quais pertencem a outras instituições. Ao mesmo tempo, a regulamentação deve considerar a natureza única das criptomoedas, evitando simplesmente equipará-las a produtos financeiros tradicionais.
Reação do mercado: O discurso de Pierce recebeu amplo apoio dos profissionais da indústria. As empresas de criptomoedas e os investidores esperam há muito tempo por uma clarificação regulatória para reduzir os custos de conformidade e os riscos regulatórios. No entanto, também há preocupações de que uma regulamentação excessivamente rigorosa possa sufocar a inovação.
Perspectiva dos especialistas: O especialista em legislação de criptomoedas, Jack Soloviev, acredita que "o apelo de Pierce é muito oportuno e necessário. A incerteza na regulamentação das criptomoedas tem sido um obstáculo ao desenvolvimento do setor. Um quadro regulatório claro não só beneficia a conformidade empresarial, mas também ajuda a proteger os direitos dos investidores."