Autor: Addy, investigador da Messari; tradução: 金色财经xiaozou
A rentabilidade recorde da Tether no último trimestre a coloca entre as gigantes do tradfi. Mas o enorme lucro de US$ 5,2 bilhões também o torna um alvo para novos rivais que querem um pedaço do bolo.
Neste artigo, vamos nos aprofundar no mundo em rápida expansão das stablecoins, abrangendo tanto o setor centralizado quanto o descentralizado.
Visão Geral das Stablecoins
Vamos fazer os seguintes tipos de segmentação vertical:
PYUSD
As stablecoins centralizados muitas vezes carecem de transparência e geralmente apresentam altos volumes de negociação apenas em condições com incentivos claros. O PYUSD é uma das poucas stablecoins centralizadas com um valor de mercado de 1 bilhão de dólares que conquistou confiança.
USD0
Através de incentivos de airdrop e da integração com plataformas DeFi como a Morpho, stablecoins suportadas por tesourarias, como a USD0, cresceram rapidamente de forma mais descentralizada. A capitalização de mercado da USD0 é de cerca de 250 milhões de dólares, alcançando rapidamente este objetivo.
deUSD do Elixir
Stablecoins sintéticos como o USDe utilizam uma combinação de "posição longa em mercado à vista + posição curta em futuros" para manter seu peg. Devido à compressão da base, o USDe perdeu participação de mercado. Mas novos protocolos como o Elixir visam melhorar o modelo Ethena ajustando seu suporte colateral.
GHO
As stablecoins que se concentram em maximizar a descentralização e minimizar a intervenção humana nunca demonstraram muita demanda. O GHO pode ser uma exceção, pois se beneficia da crescente base de usuários ativos na AAVE.
DYAD
O design inovador geralmente tenta implementar algum mecanismo para melhorar a típica dívida colateral.
Padrões de posição. DYAD É UMA DESSAS STABLECOIN QUE VISA ALAVANCAR O EXCESSO DE GARANTIAS DENTRO DO SISTEMA ATRAVÉS DE OUTRO TOKEN CHAMADO KEROSENE. O QUEROSENE PERMITE QUE OS USUÁRIOS ESTABELEÇAM SEUS PRÓPRIOS ATIVOS EXÓGENOS PARA CUNHAR MAIS DÍADE. ALÉM DISSO, QUANTO MAIS DETENTORES DE NFT (NOTA) DE QUEROSENE TIVEREM, MAIS RENDIMENTOS OBTERÃO COM POOLS DE LIQUIDEZ.
As novas stablecoins dessas categorias competem entre si em termos de rendimento, acessibilidade, liquidez, estabilidade e eficiência de capital. Novos designs ou ajustes em designs antigos envolvem uma série de trade-offs.
Novas stablecoins entram no mercado todas as semanas, e o cenário de stablecoins está em constante evolução.
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Messari: Um resumo rápido dos principais concorrentes no mercado de moeda estável
Autor: Addy, investigador da Messari; tradução: 金色财经xiaozou
A rentabilidade recorde da Tether no último trimestre a coloca entre as gigantes do tradfi. Mas o enorme lucro de US$ 5,2 bilhões também o torna um alvo para novos rivais que querem um pedaço do bolo.
Neste artigo, vamos nos aprofundar no mundo em rápida expansão das stablecoins, abrangendo tanto o setor centralizado quanto o descentralizado.
Visão Geral das Stablecoins
Vamos fazer os seguintes tipos de segmentação vertical:
PYUSD
As stablecoins centralizados muitas vezes carecem de transparência e geralmente apresentam altos volumes de negociação apenas em condições com incentivos claros. O PYUSD é uma das poucas stablecoins centralizadas com um valor de mercado de 1 bilhão de dólares que conquistou confiança.
USD0
Através de incentivos de airdrop e da integração com plataformas DeFi como a Morpho, stablecoins suportadas por tesourarias, como a USD0, cresceram rapidamente de forma mais descentralizada. A capitalização de mercado da USD0 é de cerca de 250 milhões de dólares, alcançando rapidamente este objetivo.
deUSD do Elixir
Stablecoins sintéticos como o USDe utilizam uma combinação de "posição longa em mercado à vista + posição curta em futuros" para manter seu peg. Devido à compressão da base, o USDe perdeu participação de mercado. Mas novos protocolos como o Elixir visam melhorar o modelo Ethena ajustando seu suporte colateral.
GHO
As stablecoins que se concentram em maximizar a descentralização e minimizar a intervenção humana nunca demonstraram muita demanda. O GHO pode ser uma exceção, pois se beneficia da crescente base de usuários ativos na AAVE.
DYAD
O design inovador geralmente tenta implementar algum mecanismo para melhorar a típica dívida colateral.
Padrões de posição. DYAD É UMA DESSAS STABLECOIN QUE VISA ALAVANCAR O EXCESSO DE GARANTIAS DENTRO DO SISTEMA ATRAVÉS DE OUTRO TOKEN CHAMADO KEROSENE. O QUEROSENE PERMITE QUE OS USUÁRIOS ESTABELEÇAM SEUS PRÓPRIOS ATIVOS EXÓGENOS PARA CUNHAR MAIS DÍADE. ALÉM DISSO, QUANTO MAIS DETENTORES DE NFT (NOTA) DE QUEROSENE TIVEREM, MAIS RENDIMENTOS OBTERÃO COM POOLS DE LIQUIDEZ.
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As novas stablecoins dessas categorias competem entre si em termos de rendimento, acessibilidade, liquidez, estabilidade e eficiência de capital. Novos designs ou ajustes em designs antigos envolvem uma série de trade-offs.
Novas stablecoins entram no mercado todas as semanas, e o cenário de stablecoins está em constante evolução.