A única voz democrática na Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Caroline Crenshaw, na quinta-feira, criticou a nova diretriz da agência que exclui a mineração cripto (PoW) do regulamento de valores mobiliários, denunciando-a como um movimento logicamente insensato e legalmente ambíguo.
Comissário da SEC Alerta que a Orientação de PoW da SEC É ‘Não Definitiva’
Em uma declaração escrita datada de 20 de março, a Comissária Caroline Crenshaw criticou a última interpretação da SEC, declarando que a mineração PoW (PoW) não constitui atividade de valores mobiliários. Emitido pela equipe sob a direção do presidente interino, a orientação concluiu que a mineração PoW carece de dependência dos esforços de outros, um componente chave do Teste Howey usado para definir contratos de investimento.
Crenshaw criticou o documento como logicamente falho e excessivamente dependente de suposições hipotéticas. "A declaração assume uma situação hipotética como verdadeira—dependendo de sua capacidade de ler a mente dos mineradores cripto," escreveu ela. De acordo com Crenshaw, isso leva a uma conclusão pré-determinada de que os mineradores buscam apenas recompensas, não lucros baseados nos esforços de gestão dos outros.
Ela desafiou ainda mais o alcance limitado da orientação, que se aplica apenas ao PoW "geralmente" e não a todas as variações ou protocolos específicos. "Portanto, esta declaração não vinculativa aplica-se geralmente à mineração—exceto quando não se aplica," comentou ela.
Enterrado em uma nota de rodapé, Crenshaw observou que a SEC reconhece que uma análise adequada de Howey deve ser realizada caso a caso. Fatores chave incluem como os membros do pool são compensados, como participam em pools de mineração e quais atividades os operadores do pool realizam.
Crenshaw, que anteriormente se opôs à aprovação de ETFs de bitcoin spot em 2024, enquadrou a orientação sobre a mineração como parte de uma tendência mais ampla de contornar a elaboração formal de regras. Ela alertou que estas declarações de escopo restrito poderiam ser mal interpretadas como conclusões legais abrangentes.
“Cuidado com quaisquer manchetes que anunciem uma isenção total para a mineração,” alertou Crenshaw. “E leia as letras miúdas.”
Ela concluiu pedindo aos participantes do mercado e ao público que não confundissem a mais recente declaração da SEC como uma posição legal definitiva, enfatizando que apenas os fatos e circunstâncias do mundo real determinam o status de valores mobiliários.
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A declaração da SEC sobre a Mineração Proof-of-Work atrai críticas do Comissário Democrata
A única voz democrática na Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Caroline Crenshaw, na quinta-feira, criticou a nova diretriz da agência que exclui a mineração cripto (PoW) do regulamento de valores mobiliários, denunciando-a como um movimento logicamente insensato e legalmente ambíguo.
Comissário da SEC Alerta que a Orientação de PoW da SEC É ‘Não Definitiva’
Em uma declaração escrita datada de 20 de março, a Comissária Caroline Crenshaw criticou a última interpretação da SEC, declarando que a mineração PoW (PoW) não constitui atividade de valores mobiliários. Emitido pela equipe sob a direção do presidente interino, a orientação concluiu que a mineração PoW carece de dependência dos esforços de outros, um componente chave do Teste Howey usado para definir contratos de investimento.
Crenshaw criticou o documento como logicamente falho e excessivamente dependente de suposições hipotéticas. "A declaração assume uma situação hipotética como verdadeira—dependendo de sua capacidade de ler a mente dos mineradores cripto," escreveu ela. De acordo com Crenshaw, isso leva a uma conclusão pré-determinada de que os mineradores buscam apenas recompensas, não lucros baseados nos esforços de gestão dos outros.
Ela desafiou ainda mais o alcance limitado da orientação, que se aplica apenas ao PoW "geralmente" e não a todas as variações ou protocolos específicos. "Portanto, esta declaração não vinculativa aplica-se geralmente à mineração—exceto quando não se aplica," comentou ela.
Enterrado em uma nota de rodapé, Crenshaw observou que a SEC reconhece que uma análise adequada de Howey deve ser realizada caso a caso. Fatores chave incluem como os membros do pool são compensados, como participam em pools de mineração e quais atividades os operadores do pool realizam.
Crenshaw, que anteriormente se opôs à aprovação de ETFs de bitcoin spot em 2024, enquadrou a orientação sobre a mineração como parte de uma tendência mais ampla de contornar a elaboração formal de regras. Ela alertou que estas declarações de escopo restrito poderiam ser mal interpretadas como conclusões legais abrangentes.
“Cuidado com quaisquer manchetes que anunciem uma isenção total para a mineração,” alertou Crenshaw. “E leia as letras miúdas.”
Ela concluiu pedindo aos participantes do mercado e ao público que não confundissem a mais recente declaração da SEC como uma posição legal definitiva, enfatizando que apenas os fatos e circunstâncias do mundo real determinam o status de valores mobiliários.