A AAVE, que sempre foi procurada pela comunidade, desencadeou recentemente uma onda de ceticismo sem precedentes na comunidade.
A Aave Labs lançou recentemente uma nova iniciativa chamada Horizon para desenvolver um produto que permite a adoção institucional de finanças descentralizadas por meio de (RWA) de ativos do mundo real, um produto RWA que permite que as instituições tomem empréstimos USDC e GHO em escala usando fundos do mercado monetário tokenizados (MMFs) como garantia. Com este produto, a Aave Labs espera preencher ainda mais a lacuna entre as finanças tradicionais e o DeFi.
No entanto, nos dias seguintes ao lançamento da proposta, houve forte oposição da comunidade ao plano Horizon, especialmente questões sobre a potencial emissão de novos tokens e o mecanismo de participação nos lucros da Horizon.
A "avaliação de temperatura" está à espera da permissão da comunidade, e a distribuição de lucros e a nova distribuição de tokens da Horizon tornaram-se o foco da controvérsia
De acordo com a proposta do Temp Check, a Aave Labs disse que a demanda por ativos tokenizados do mundo real (RWAs) está aumentando devido à sua capacidade de aumentar a liquidez, reduzir custos e permitir transações programáveis ininterruptamente – tornando os ativos tradicionais mais acessíveis on-chain. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados cresceram 408% ano a ano, para US$ 4 bilhões, e, no processo, a adoção institucional acelerou, com RWA on-chain devendo atingir US$ 16 trilhões nos próximos 10 anos. Para lidar com esse crescimento, a Horizon, uma iniciativa da Aave Labs, propõe lançar um produto RWA para ser executado como uma instância licenciada do protocolo Aave. O Horizon permitirá que as instituições usem fundos do mercado monetário tokenizados (MMFs) como garantia para tomar emprestado USDC e GHO em escala, desbloquear liquidez de stablecoin e expandir o acesso institucional ao DeFi.
Após a aprovação pelo Aave DAO, a oferta RWA da Horizon estará disponível como uma instância licenciada do Aave V3 e migrada para uma implantação personalizada do Aave V4 assim que disponível. Para apoiar o alinhamento de longo prazo com o Aave DAO, a Horizon implementará um mecanismo estruturado de participação nos lucros, com 50% da receita alocada para o Aave DAO no primeiro ano e impulsionando o crescimento do ecossistema por meio de incentivos estratégicos.
De acordo com a Aave Labs, o Horizon terá vários componentes-chave de design, um mecanismo de fornecimento e retirada de tokens RWA permitido, recursos de fornecimento de USDC e GHO sem permissão, empréstimo de stablecoin para usuários qualificados, um facilitador GHO dedicado que suporta cunhagem GHO sob demanda, um processo de liquidação permitido, integração com tokens ERC-20 dentro da lista permitida da RWA e controle de autoridade em nível de ativo gerenciado por emissores RWA.
De acordo com a Aave Labs, a Horizon implementará um mecanismo estruturado de participação nos lucros. Especificamente, 50% dos lucros serão distribuídos para o Aave DAO no primeiro ano, 30% no segundo ano, 15% no terceiro ano e 10% no quarto ano e além.
Além disso, se a Horizon emitir tokens, 15% serão alocados para o Aave DAO, da seguinte forma:
10% alocados à tesouraria da Aave DAO
3% reservados para incentivos ao ecossistema Aave
2% serão distribuídos aos detentores de Staked Aave (stkAAVE) sob a forma de airdrop
Em termos de suporte operacional, a Aave DAO e seus prestadores de serviços supervisionarão as funções operacionais do produto Horizon RWA. Ao mesmo tempo, a Horizon permanecerá independente da configuração da instância e da orientação da direção estratégica do produto, incluindo a adaptação às mudanças do mercado, o atendimento às necessidades organizacionais e a expansão para novas redes.
Forte reação da comunidade: A taxa de distribuição de lucro é de apenas 10% após 4 anos, e o caso de uso do novo token é desconhecido
No entanto, o lançamento do programa Horizon não recebeu apoio generalizado da comunidade, mas provocou uma oposição feroz. EzR 3a L, representante independente da Aave DAO, disse: "Acho que essa taxa de declínio (a taxa de distribuição da partilha de benefícios) é muito agressiva e nem sequer segue as diretrizes aqui. Porque todos podemos concordar que os anos 1 e 2 provavelmente serão a fase de lançamento no mercado, então a receita não será muito alta, a menos que a Aave Labs prometa fornecer suporte de liquidez de antemão, e tal compromisso, se houver, deve ser compartilhado com a DAO para estimar a receita potencial. Caso contrário, acho que a receita real pode não estar lá até o ano 3 e além, e até lá a participação nos lucros caiu para 10%, o que me deixa perplexo.
Guia mencionado por EzR 3a L: Participação nos lucros da Aave: 20% distribuídos mensalmente; Fornecimento de Token do Aave DAO: 7% do fornecimento total é alocado no momento da TGE (Evento de Geração de Tokens) ou antes da implantação (se a TGE já tiver ocorrido). Se os tokens forem rereferenciados ou inflados no futuro, o Aave DAO receberá tokens adicionais para evitar diluição.
EzR 3a L disse que o próximo passo é o alinhamento de alocação de tokens, que é onde estou mais confuso. É (o novo token) para governança independente? A governança descentralizada é realmente necessária para um mercado licenciado que só é acessível a instituições qualificadas? Cabe aos investidores da Aave/Avara ser compensados? Porque os VCs geralmente esperam esse arranjo se os lucros não puderem ser compartilhados de outras maneiras. É uma forma de a Aave Labs/Avara gerar lucros? Porque pode incluir um mecanismo de participação nos lucros como uma das características?
Além disso, perguntou, como funcionará o processo de casting da GHO? Será que a instância central da Aave mint GHO e depois emprestará a ela, ou a instância será capaz de cunhar GHO diretamente e receber a receita gerada pelo empréstimo GHO? Finalmente, "a Aave DAO e seus provedores de serviços supervisionarão a funcionalidade operacional da oferta RWA da Horizon." O que é que isso significa? Sob a versão V3, quais partes dessa instância o DAO controlará? Mas uma vez que a versão V4 é lançada, o DAO não terá mais nada a ver com isso?
Mais preocupante, disse EzR 3a L, o token Aave parece ter sido abandonado, enquanto outro produto baseado inteiramente na base de código Aave (cujo desenvolvimento a DAO financiou através de várias propostas de financiamento e gastou US $ 12 milhões apenas na versão V4 no ano passado) foi lançado.
"Parece que a AaveLabs e a Avara estão procurando maneiras de monetizar o produto, e isso não é problema. Eu estive por trás de tudo isso desde os dias de Ethlend. Para colocar uma grande instituição em cadeia, ela definitivamente requer muitos recursos. Mas poderia haver outras maneiras melhores de fazer isso para alinhá-lo com a comunidade e a DAO. Por exemplo, a Horizon poderia ser autorizada a pagar taxas em USDC e GHO, e a DAO manteria essas taxas, enquanto potencialmente restringiria a governança da Horizon até certo ponto devido a questões legais."
EzR 3a L pensa que, se fizermos isso, podemos criar um super DApp, Aave, e dividi-lo em dois ramos:
Aave Marketplace: Para ecossistemas DeFi on-chain e obrigações do tesouro on-chain
Horizon Marketplace: Para organizações que querem ser totalmente compatíveis e legalmente on-chain
Ao mesmo tempo, outros membros da comunidade também criticaram a emissão do novo token. Gregrwalsh disse: "Eu realmente não gosto da emissão de token proposta. Eu não entendo por que o token Aave deve ser diluído. Se, por algum motivo, um novo token for necessário, então uma relação 1:1 com o token Aave deve ser mantida, e os detentores devem receber a distribuição correspondente de acordo com a proporção. Além disso, a participação na receita da Aave DAO também está diminuindo. Isto está claramente planeado para funcionar como uma nova entidade. Não sou a favor desta proposta. ParkerB 123 disse: "Na minha opinião, não há razão para emitir um novo token. Se for para fins de governança, então faz sentido usar $AAVE si mesmo como um token de governança, pois esta é uma iniciativa da AAVE Labs.
O parceiro de investimento da L1 D 0x LouisT foi ainda mais duro quando apontou que lançar um novo token para uma nova linha de negócios é uma farsa. A Amazon está transformando a AWS em uma nova empresa? A Apple lançou um estoque separado para os AirPods? Aparentemente não. O acordo de apoio ao investidor é tanto para o seu negócio atual como para o seu potencial futuro. Os tokens divididos, por outro lado, são o oposto – e isso é um grande sinal de alerta. O mercado vai penalizá-lo. Se queremos que as criptomoedas sejam levadas a sério, os projetos precisam começar a operar como negócios sérios.
Stani, fundador da Aave, respondeu: O consenso da DAO será respeitado
Após alguns dias de fermentação, o fundador e CEO da Aave, Stani Kulechov (@StaniKulechov), respondeu em 16 de março que o consenso geral da Aave DAO era que não havia interesse em outros tokens. Este consenso será respeitado, e o Aave DAO é um verdadeiro DAO. A exploração da RWA continuará assim que for encontrado um método adequado.
"Está claro no momento que a DAO chegou a um consenso de que, mesmo que o token possa acelerar o crescimento da receita da Ave lançando liquidez, ele não gerará interesse generalizado. Nossa equipe também não vai se ater à proposta, especialmente porque esta é a parte menos empolgante da verificação de temperatura, e acredito que há outras maneiras de descobrir como canalizar fluxos de liquidez e receita por meio de um negócio centralizado e produtos que estão interessados em usar a pilha de tecnologia Aave."
Stani observou ainda que a RWA é uma exposição de receita extremamente significativa para o Aave DAO e, como mencionado anteriormente, não deve ser negligenciada, por isso vamos revisar a proposta para levar em conta o feedback. Devemos lembrar que o Aave DAO é um verdadeiro DAO, quaisquer discussões iniciais e consensos alcançados devem ser respeitados, e nossa equipe não tem interesse em empurrar nada que o DAO considere inadequado. É por isso que o dinheiro inteligente é apostado em $AAVE.
O pesquisador de criptomoedas @0x Coumarin disse que a proposta Horizon da AAVE poderia ser dividida em subpropostas menores. As exigências das DAOs são, na verdade, bastante simples: 1. Não use novos tokens, o dinheiro que atrai liquidez pode ser retirado pelo AAVE DAO; 2. A proporção da receita do protocolo para o AAVE DAO precisa ser aumentada. É uma tendência geral para os protocolos DeFi se aproximarem das instituições, e o lançamento do Horizon pode aumentar a receita do AAVE DAO, ou seja, mais ou menos. Além disso, a Horizon apoiará $GHO como a principal stablecoin emprestada, o que aumentará o tamanho do mercado e a receita do negócio de stablecoin da AAVE.
As preocupações da comunidade são compreensíveis, e se novas emissões de tokens e índices de participação nos lucros decrescentes forem permitidos, então a equipe definitivamente se concentrará mais na construção do Horizon a partir da perspetiva de ganhar dinheiro. O Horizon em si também é um produto orientado para a instituição, e não exige a expectativa de novos tokens para fazer atividade de pontos para crescimento, $AERO a analogia com $VELO não se sustenta aqui.
Os detalhes de distribuição dos novos tokens também são estranhos. Apenas 15% serão alocados para o Aave DAO, 10% irão para o pool do Aave DAO, 3% serão reservados para incentivos do ecossistema Aave e 2% serão lançados no ar para os detentores do Staked Aave (stkAAVE). É razoável supor que o AAVE Labs receberá uma grande quantidade de financiamento baseado em tokens dos 85% restantes, e é por isso que a comunidade acredita que a equipe está ganhando dinheiro iniciando novos projetos. Em suma, o lançamento do Horizon é uma coisa boa, e depende de como a comunidade e a equipe concordam na distribuição de benefícios.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O lançamento do plano Horizon pela Ave gerou controvérsia: o mecanismo de emissão de novos tokens e distribuição de lucros foi questionado
Autor original: Weilin, PANews
A AAVE, que sempre foi procurada pela comunidade, desencadeou recentemente uma onda de ceticismo sem precedentes na comunidade.
A Aave Labs lançou recentemente uma nova iniciativa chamada Horizon para desenvolver um produto que permite a adoção institucional de finanças descentralizadas por meio de (RWA) de ativos do mundo real, um produto RWA que permite que as instituições tomem empréstimos USDC e GHO em escala usando fundos do mercado monetário tokenizados (MMFs) como garantia. Com este produto, a Aave Labs espera preencher ainda mais a lacuna entre as finanças tradicionais e o DeFi.
No entanto, nos dias seguintes ao lançamento da proposta, houve forte oposição da comunidade ao plano Horizon, especialmente questões sobre a potencial emissão de novos tokens e o mecanismo de participação nos lucros da Horizon.
A "avaliação de temperatura" está à espera da permissão da comunidade, e a distribuição de lucros e a nova distribuição de tokens da Horizon tornaram-se o foco da controvérsia
De acordo com a proposta do Temp Check, a Aave Labs disse que a demanda por ativos tokenizados do mundo real (RWAs) está aumentando devido à sua capacidade de aumentar a liquidez, reduzir custos e permitir transações programáveis ininterruptamente – tornando os ativos tradicionais mais acessíveis on-chain. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados cresceram 408% ano a ano, para US$ 4 bilhões, e, no processo, a adoção institucional acelerou, com RWA on-chain devendo atingir US$ 16 trilhões nos próximos 10 anos. Para lidar com esse crescimento, a Horizon, uma iniciativa da Aave Labs, propõe lançar um produto RWA para ser executado como uma instância licenciada do protocolo Aave. O Horizon permitirá que as instituições usem fundos do mercado monetário tokenizados (MMFs) como garantia para tomar emprestado USDC e GHO em escala, desbloquear liquidez de stablecoin e expandir o acesso institucional ao DeFi.
Após a aprovação pelo Aave DAO, a oferta RWA da Horizon estará disponível como uma instância licenciada do Aave V3 e migrada para uma implantação personalizada do Aave V4 assim que disponível. Para apoiar o alinhamento de longo prazo com o Aave DAO, a Horizon implementará um mecanismo estruturado de participação nos lucros, com 50% da receita alocada para o Aave DAO no primeiro ano e impulsionando o crescimento do ecossistema por meio de incentivos estratégicos.
De acordo com a Aave Labs, o Horizon terá vários componentes-chave de design, um mecanismo de fornecimento e retirada de tokens RWA permitido, recursos de fornecimento de USDC e GHO sem permissão, empréstimo de stablecoin para usuários qualificados, um facilitador GHO dedicado que suporta cunhagem GHO sob demanda, um processo de liquidação permitido, integração com tokens ERC-20 dentro da lista permitida da RWA e controle de autoridade em nível de ativo gerenciado por emissores RWA.
De acordo com a Aave Labs, a Horizon implementará um mecanismo estruturado de participação nos lucros. Especificamente, 50% dos lucros serão distribuídos para o Aave DAO no primeiro ano, 30% no segundo ano, 15% no terceiro ano e 10% no quarto ano e além.
Além disso, se a Horizon emitir tokens, 15% serão alocados para o Aave DAO, da seguinte forma:
Em termos de suporte operacional, a Aave DAO e seus prestadores de serviços supervisionarão as funções operacionais do produto Horizon RWA. Ao mesmo tempo, a Horizon permanecerá independente da configuração da instância e da orientação da direção estratégica do produto, incluindo a adaptação às mudanças do mercado, o atendimento às necessidades organizacionais e a expansão para novas redes.
Forte reação da comunidade: A taxa de distribuição de lucro é de apenas 10% após 4 anos, e o caso de uso do novo token é desconhecido
No entanto, o lançamento do programa Horizon não recebeu apoio generalizado da comunidade, mas provocou uma oposição feroz. EzR 3a L, representante independente da Aave DAO, disse: "Acho que essa taxa de declínio (a taxa de distribuição da partilha de benefícios) é muito agressiva e nem sequer segue as diretrizes aqui. Porque todos podemos concordar que os anos 1 e 2 provavelmente serão a fase de lançamento no mercado, então a receita não será muito alta, a menos que a Aave Labs prometa fornecer suporte de liquidez de antemão, e tal compromisso, se houver, deve ser compartilhado com a DAO para estimar a receita potencial. Caso contrário, acho que a receita real pode não estar lá até o ano 3 e além, e até lá a participação nos lucros caiu para 10%, o que me deixa perplexo.
! Plano Horizonte da Ave Desencadeia Polêmica: Novo Mecanismo de Emissão de Token e Distribuição de Lucros Questionado
Guia mencionado por EzR 3a L: Participação nos lucros da Aave: 20% distribuídos mensalmente; Fornecimento de Token do Aave DAO: 7% do fornecimento total é alocado no momento da TGE (Evento de Geração de Tokens) ou antes da implantação (se a TGE já tiver ocorrido). Se os tokens forem rereferenciados ou inflados no futuro, o Aave DAO receberá tokens adicionais para evitar diluição.
EzR 3a L disse que o próximo passo é o alinhamento de alocação de tokens, que é onde estou mais confuso. É (o novo token) para governança independente? A governança descentralizada é realmente necessária para um mercado licenciado que só é acessível a instituições qualificadas? Cabe aos investidores da Aave/Avara ser compensados? Porque os VCs geralmente esperam esse arranjo se os lucros não puderem ser compartilhados de outras maneiras. É uma forma de a Aave Labs/Avara gerar lucros? Porque pode incluir um mecanismo de participação nos lucros como uma das características?
Além disso, perguntou, como funcionará o processo de casting da GHO? Será que a instância central da Aave mint GHO e depois emprestará a ela, ou a instância será capaz de cunhar GHO diretamente e receber a receita gerada pelo empréstimo GHO? Finalmente, "a Aave DAO e seus provedores de serviços supervisionarão a funcionalidade operacional da oferta RWA da Horizon." O que é que isso significa? Sob a versão V3, quais partes dessa instância o DAO controlará? Mas uma vez que a versão V4 é lançada, o DAO não terá mais nada a ver com isso?
Mais preocupante, disse EzR 3a L, o token Aave parece ter sido abandonado, enquanto outro produto baseado inteiramente na base de código Aave (cujo desenvolvimento a DAO financiou através de várias propostas de financiamento e gastou US $ 12 milhões apenas na versão V4 no ano passado) foi lançado.
"Parece que a AaveLabs e a Avara estão procurando maneiras de monetizar o produto, e isso não é problema. Eu estive por trás de tudo isso desde os dias de Ethlend. Para colocar uma grande instituição em cadeia, ela definitivamente requer muitos recursos. Mas poderia haver outras maneiras melhores de fazer isso para alinhá-lo com a comunidade e a DAO. Por exemplo, a Horizon poderia ser autorizada a pagar taxas em USDC e GHO, e a DAO manteria essas taxas, enquanto potencialmente restringiria a governança da Horizon até certo ponto devido a questões legais."
EzR 3a L pensa que, se fizermos isso, podemos criar um super DApp, Aave, e dividi-lo em dois ramos:
Ao mesmo tempo, outros membros da comunidade também criticaram a emissão do novo token. Gregrwalsh disse: "Eu realmente não gosto da emissão de token proposta. Eu não entendo por que o token Aave deve ser diluído. Se, por algum motivo, um novo token for necessário, então uma relação 1:1 com o token Aave deve ser mantida, e os detentores devem receber a distribuição correspondente de acordo com a proporção. Além disso, a participação na receita da Aave DAO também está diminuindo. Isto está claramente planeado para funcionar como uma nova entidade. Não sou a favor desta proposta. ParkerB 123 disse: "Na minha opinião, não há razão para emitir um novo token. Se for para fins de governança, então faz sentido usar $AAVE si mesmo como um token de governança, pois esta é uma iniciativa da AAVE Labs.
O parceiro de investimento da L1 D 0x LouisT foi ainda mais duro quando apontou que lançar um novo token para uma nova linha de negócios é uma farsa. A Amazon está transformando a AWS em uma nova empresa? A Apple lançou um estoque separado para os AirPods? Aparentemente não. O acordo de apoio ao investidor é tanto para o seu negócio atual como para o seu potencial futuro. Os tokens divididos, por outro lado, são o oposto – e isso é um grande sinal de alerta. O mercado vai penalizá-lo. Se queremos que as criptomoedas sejam levadas a sério, os projetos precisam começar a operar como negócios sérios.
! Plano Horizonte da Ave gera controvérsia: Novo mecanismo de emissão de tokens e distribuição de lucros questionado
Stani, fundador da Aave, respondeu: O consenso da DAO será respeitado
Após alguns dias de fermentação, o fundador e CEO da Aave, Stani Kulechov (@StaniKulechov), respondeu em 16 de março que o consenso geral da Aave DAO era que não havia interesse em outros tokens. Este consenso será respeitado, e o Aave DAO é um verdadeiro DAO. A exploração da RWA continuará assim que for encontrado um método adequado.
"Está claro no momento que a DAO chegou a um consenso de que, mesmo que o token possa acelerar o crescimento da receita da Ave lançando liquidez, ele não gerará interesse generalizado. Nossa equipe também não vai se ater à proposta, especialmente porque esta é a parte menos empolgante da verificação de temperatura, e acredito que há outras maneiras de descobrir como canalizar fluxos de liquidez e receita por meio de um negócio centralizado e produtos que estão interessados em usar a pilha de tecnologia Aave."
Stani observou ainda que a RWA é uma exposição de receita extremamente significativa para o Aave DAO e, como mencionado anteriormente, não deve ser negligenciada, por isso vamos revisar a proposta para levar em conta o feedback. Devemos lembrar que o Aave DAO é um verdadeiro DAO, quaisquer discussões iniciais e consensos alcançados devem ser respeitados, e nossa equipe não tem interesse em empurrar nada que o DAO considere inadequado. É por isso que o dinheiro inteligente é apostado em $AAVE.
O pesquisador de criptomoedas @0x Coumarin disse que a proposta Horizon da AAVE poderia ser dividida em subpropostas menores. As exigências das DAOs são, na verdade, bastante simples: 1. Não use novos tokens, o dinheiro que atrai liquidez pode ser retirado pelo AAVE DAO; 2. A proporção da receita do protocolo para o AAVE DAO precisa ser aumentada. É uma tendência geral para os protocolos DeFi se aproximarem das instituições, e o lançamento do Horizon pode aumentar a receita do AAVE DAO, ou seja, mais ou menos. Além disso, a Horizon apoiará $GHO como a principal stablecoin emprestada, o que aumentará o tamanho do mercado e a receita do negócio de stablecoin da AAVE.
As preocupações da comunidade são compreensíveis, e se novas emissões de tokens e índices de participação nos lucros decrescentes forem permitidos, então a equipe definitivamente se concentrará mais na construção do Horizon a partir da perspetiva de ganhar dinheiro. O Horizon em si também é um produto orientado para a instituição, e não exige a expectativa de novos tokens para fazer atividade de pontos para crescimento, $AERO a analogia com $VELO não se sustenta aqui.
Os detalhes de distribuição dos novos tokens também são estranhos. Apenas 15% serão alocados para o Aave DAO, 10% irão para o pool do Aave DAO, 3% serão reservados para incentivos do ecossistema Aave e 2% serão lançados no ar para os detentores do Staked Aave (stkAAVE). É razoável supor que o AAVE Labs receberá uma grande quantidade de financiamento baseado em tokens dos 85% restantes, e é por isso que a comunidade acredita que a equipe está ganhando dinheiro iniciando novos projetos. Em suma, o lançamento do Horizon é uma coisa boa, e depende de como a comunidade e a equipe concordam na distribuição de benefícios.