O iene não consegue valorizar? O ministro das finanças estrangeiras do Japão cita regras do FMI: não há limite estabelecido para o número de intervenções cambiais

O funcionário financeiro do Ministério das Finanças do Japão, Atsushi Mimura — conhecido no mercado como o “funcionário chefe de câmbio” — fez uma declaração direta na conferência de imprensa, apontando explicitamente para o Fundo Monetário Internacional (FMI): as regras nunca especificaram por escrito um limite para a frequência de intervenções. Assim que a frase foi dita, os operadores de câmbio imediatamente interpretaram o significado implícito: as autoridades japonesas ainda mantêm a base legal para intervir a qualquer momento, e o iene, que subiu abruptamente para a barreira de 155 na quarta-feira (6/5), é apenas uma pausa intermediária em uma rodada de apostas e contra apostas.

O que exatamente Mimura disse

Mimura afirmou claramente aos jornalistas que a classificação do FMI para “taxa de câmbio flutuante livre” não impõe limites à frequência de intervenções cambiais por parte dos países. Ele também enfatizou que o governo continuará monitorando de perto a tendência do câmbio com “alto senso de urgência”, examinando todos os mercados em busca de possíveis medidas de resposta.

Quanto às duas questões mais preocupantes para o mercado, Mimura optou por permanecer em silêncio: uma é se o iene possui uma linha de defesa invisível, e a outra é a próxima visita do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent. Ele recusou-se a comentar sobre a primeira e não fez menção à segunda, apenas reiterando que as atividades especulativas no mercado cambial “continuam em andamento”.

É importante notar que Mimura não negou as recentes movimentações no mercado de câmbio. A forte valorização do iene em 6/5 foi interpretada por alguns como um sinal de intervenção do Ministério das Finanças do Japão, uma “ação em vez de palavras”, mas Mimura rejeitou categoricamente fazer qualquer comentário sobre essa volatilidade.

Bloomberg fez as contas: só restam 2 rodadas antes de novembro

Mimura não está errado — as regras do FMI realmente não estabelecem um limite de frequência por escrito. No entanto, após analisar os critérios do FMI para a classificação de “taxa de câmbio flutuante livre”, a Bloomberg apontou que, se um país realizar mais de 3 intervenções em um período de 6 meses, a condição de “liberdade de flutuação” do câmbio será questionada. A metodologia considera que intervenções contínuas a cada 3 dias contam como uma única operação.

Ao comparar com os registros recentes do Ministério das Finanças do Japão, os números não são otimistas: em 30/4, 2/5 e 4/5, o governo entrou no mercado para defender o iene, totalizando cerca de 54 bilhões de dólares. A maior intervenção foi em 30/4, com aproximadamente 34,5 bilhões de dólares, que conseguiu puxar o iene de 160 para perto de 155; as duas intervenções seguintes tiveram efeitos decrescentes, com a recuperação do mercado claramente diminuindo.

De acordo com o cálculo da Bloomberg, considerando o período de 6 meses desde o início de maio, o Japão já utilizou 3 das 5 rodadas de intervenção permitidas, restando apenas 2. Em outras palavras, embora Mimura tenha enfatizado na conferência que “o FMI não possui limite”, tecnicamente isso é verdade; mas, se o governo realizar mais duas intervenções, o status de “taxa de câmbio flutuante livre” do iene poderá ser reclassificado pelo FMI — esse é o verdadeiro teto invisível.

Bessent visita o Japão na próxima semana, quanto tempo o iene ainda pode resistir?

No âmbito diplomático, a temperatura também está aumentando. O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, está programado para visitar o Japão na próxima semana, onde se reunirá com a Primeira-Ministra Sanae Takaichi, abordando temas como comércio, câmbio e formas de conter a pressão vendedora especulativa sobre o iene.

Embora Mimura tenha recusado comentar sobre a visita de Bessent, ele revelou que mantém contato diário com os EUA, e que o lado americano “compreende completamente” as estratégias e ações do Japão. Essa declaração tem peso: se o Japão e os EUA já tiverem um entendimento tácito sobre intervenções, o custo de apostar contra o iene não será apenas contra o Ministério das Finanças do Japão, mas contra uma frente conjunta respaldada pelos EUA.

O problema que o mercado enfrenta agora não é mais “se o Japão vai intervir ou não”, mas “quantas rodadas ainda estão disponíveis”. Segundo o balanço do FMI, restam 2 rodadas antes de novembro; a postura de Mimura indica que o governo está pronto para agir a qualquer momento, enquanto a agenda de Bessent sugere que uma coordenação bilateral pode estar se formando. O próximo movimento do iene talvez só seja esclarecido no momento em que Bessent chegar a Tóquio, com uma resposta definitiva.

Este artigo foi publicado pelo Golden Finance em 7 de maio de 2026, com informações do pronunciamento de Mimura, integrando dados do Bloomberg e do Japan Times, e organizado por Dongqu Dongqu.