Ontem, na minha análise, cliquei no ZEC e notei que tinha um pouco de movimento, não esperando que hoje desse uma puxada tão forte — em 24 horas, subiu mais de sete pontos, chegando perto de 393, com o volume de compra bastante firme.

No gráfico, o MACD de 1 hora já cruzou para cima, acima da linha zero, o preço está firmemente apoiado na média móvel de 7 dias e empurrando para cima, a estrutura de curto prazo realmente tende para o lado altista. Contudo, próximo à região de máxima anterior, pode haver alguma liquidez se soltando, esse nível não precisa ser pressionado, quem não entrou ainda deve esperar por uma confirmação de recuo para entrar com mais segurança.

Essa rodada de alta, na verdade, tem alguns fundamentos sólidos sustentando.

Primeiro, o trust da Grayscale. O mercado está atento à possibilidade de ela lançar um ETF de spot, e em abril, o volume médio diário de negociação desse trust dobrou, os fundos mais atentos já começaram a se posicionar antecipadamente. Se isso realmente acontecer, a estrutura de compradores do ZEC vai mudar completamente, deixando de ser apenas investidores de varejo e mineradores iniciais em uma competição interna.

Segundo, é ainda mais forte — o volume de posições em pools de privacidade atingiu um recorde histórico. Especialmente o pool Orchard, onde mais de 30% da oferta circulante está bloqueada em modo de privacidade. O que isso significa? Que a quantidade de moedas realmente em circulação no mercado aberto está diminuindo, enquanto a adoção de privacidade continua crescendo. Relações de oferta e demanda, esse tipo de coisa, podem não ser tão evidentes no curto prazo, mas a longo prazo, essa é a lógica fundamental.

Além disso, a investigação da SEC sobre a Fundação Zcash parece estar chegando a uma conclusão em breve. Se a postura regulatória ficar clara, isso será um alívio para o ZEC, que é uma moeda de privacidade, removendo um peso de longo prazo.

Para ser honesto, o setor de privacidade sempre foi uma presença especial no mercado de criptomoedas. Não segue as tendências de DeFi, não compete com as blockchains públicas, simplesmente segue seu ritmo, mas toda vez que surge uma demanda por privacidade, ela é a beneficiária mais direta.

Claro, com o mercado chegando a esse ponto, a curto prazo, haverá uma disputa. Os movimentos de endereços de grande volume ainda não estão claros, se os lucros serão realizados ou não, depende de como as próximas quatro velas de 4 horas se comportarem. Mas isso não impede de olharmos para ele sob uma perspectiva de médio a longo prazo — quanto mais ZEC em pools de privacidade for bloqueado, quanto mais quente ficar a expectativa pelo ETF da Grayscale, mais provável é que o fundo do preço já esteja sendo elevado silenciosamente.

Eu, por minha parte, mantenho a análise de ontem: enquanto a tendência não estiver ruim, não devemos ser excessivamente pessimistas. Ainda estamos no começo.