Acabei de ver que a equipe de pesquisa da Bitwise lançou um aviso um pouco assustador — o Ethereum pode enfrentar um risco de queda de 22%, podendo chegar a US$ 1.500 no pior cenário. Atualmente, o ETH oscila acima de US$ 2.300, e se realmente continuar a cair como os analistas da Bitwise, Shannon, disseram, será o mercado de baixa mais difícil desde 2018.

Para ser honesto, a principal razão dessa queda é o Bitcoin liderando a fraqueza. O relatório da Bitwise aponta que, quando o BTC cai 10%, o ETH geralmente cai ainda mais, porque a correlação com o Ethereum é muito alta. Além disso, o mercado agora está focado apenas nos gráficos de preços, ignorando completamente o fato de que os fundamentos ainda estão bons — o ETF de ETH à vista nos EUA já está em operação, o ecossistema de stablecoins depende fortemente da blockchain do Ethereum, e até grandes instituições como a Blackstone estão de olho, mas o preço simplesmente não reage.

No entanto, a análise da Bitwise também menciona uma luz no fim do túnel. O mercado de opções já começou a recuar suas apostas extremas de pessimismo, atualmente concentradas na faixa de US$ 2.100 a US$ 2.400. Se o Ethereum conseguir se recuperar para essa faixa de preço (ou seja, subir 10-20%), os traders de opções serão forçados a comprar para se proteger contra riscos, o que pode se tornar um gatilho para uma recuperação. Para realmente inverter a situação, ainda são necessários alguns catalisadores, como uma política regulatória clara, uma grande quantidade de compras líquidas de ETFs que supere a oferta adicional, entre outros.