O KOSPI ultrapassou os 6.500 pontos, e os investidores individuais continuam a concentrar-se na compra de fundos inversos

O índice KOSPI ultrapassou pela primeira vez os 6500 pontos durante o pregão deste mês, apresentando uma recuperação forte, mas os investidores individuais, pelo contrário, realizaram uma venda em massa no mercado de valores mobiliários, chegando até a comprar fundos de índice inverso para lucrar com a queda dos preços das ações.

De acordo com a Bolsa da Coreia e a Infomax conjunta, os investidores individuais venderam um total líquido de 14,767 trilhões de won entre 1 e 24 de abril. Este valor ultrapassou o recorde de venda líquida mensal de 10,4858 trilhões de won estabelecido em setembro do ano passado. No início deste ano, as tendências de compra e venda dos investidores individuais mudaram de venda líquida em janeiro para compra líquida em fevereiro, com o volume de compras aumentando para 33 trilhões de won em março, mas em abril voltou a mostrar uma vantagem clara de vendas. Isso contrasta com a compra líquida de 2,53 trilhões de won por investidores estrangeiros no mesmo período.

As vendas dos investidores individuais concentraram-se nas principais ações de semicondutores. De 1 a 24 de abril, as ações mais vendidas pelos investidores individuais foram a Samsung Electronics, com uma venda líquida de 6,581 trilhões de won, seguida pela SK Hynix, com uma venda líquida de 2,498 trilhões de won. Essas duas ações representaram 62% do total de vendas líquidas dos investidores individuais. O índice KOSPI foi impulsionado pelas compras de investidores estrangeiros, que subiu 28% neste mês, e no dia 21 ultrapassou o pico histórico anterior à eclosão da guerra no Irã, após dois meses, atingindo uma nova máxima por três dias consecutivos até o dia 23. Os investidores individuais veem essa alta como uma oportunidade de realizar lucros, ao invés de fazer compras adicionais.

É importante notar que, além de vender ações para garantir liquidez, os investidores individuais também transferiram fundos para commodities que podem lucrar com a queda do índice. O fundo de índice listado mais comprado neste mês foi o KODEX 200 Futuros Inverso 2X, com um volume de compra de 540,2 bilhões de won. Este produto é estruturado para rastrear o retorno diário do índice de futuros KOSPI 200 de forma inversa e com alavancagem de duas vezes, de modo que, quando o índice cai, os lucros aumentam, e quando sobe, as perdas também podem se ampliar. Além disso, o KODEX Inverso e o TIGER Inverso também foram comprados, com 165,6 bilhões de won e 6,3 bilhões de won, respectivamente. Isso indica uma forte mentalidade de preparação para uma possível queda do mercado, considerando que muitos acreditam que a alta do mercado está excessivamente aquecida.

No setor financeiro, há opiniões divergentes sobre o futuro. A Yuanta Securities afirmou que o consenso de lucro líquido para o KOSPI neste ano já ultrapassou 600 trilhões de won, com as avaliações de lucros por ação centradas em semicondutores continuando a subir, mencionando a possibilidade de uma alta adicional baseada na melhora de desempenho. Por outro lado, a Daol Investment Securities avaliou que fatores positivos, como as expectativas para a segunda rodada de negociações entre EUA e Irã e as perspectivas de desempenho do primeiro trimestre de semicondutores, já foram bastante refletidos na recente alta do mercado. No final, a variável mais importante para o futuro do mercado provavelmente será se os resultados corporativos poderão acompanhar o ritmo de alta dos preços das ações. Se essa tendência continuar, a venda em massa de ações e a compra de fundos inversos pelos investidores individuais podem ser vistas como uma estratégia preventiva; mas, se os resultados das empresas melhorarem ainda mais, isso pode acabar se tornando um fardo para os investidores individuais.