CEO do Novo Fire Group, Livio, fala sobre a aquisição da equipe Alpha BTC, a entrada de Fu Peng e os "17 funcionários de IA"

Editar | Wu fala sobre Blockchain

Antes da cimeira Web3 de Hong Kong, o editor Wu Wu falou com Livio Weng, CEO do grupo Xinhuo, que detalhou o contexto da aquisição pela empresa da equipa de investimento Alpha BTC e do sistema de negociação da Avenir, bem como a introdução do conhecido analista macroeconómico Fu Peng como novo economista-chefe. O objetivo central do Xinhuo é criar uma entrada regulamentada para negociação e gestão de ativos em criptomoedas, focada em instituições, clientes de alto património e escritórios familiares no mercado de Hong Kong e Ásia.

A entrevista destacou a lógica estratégica do produto Alpha BTC, que se baseia numa posição de longo prazo em Bitcoin, vendendo opções distantes de baixo risco para obter rendimentos estáveis, com o objetivo de alcançar menor retração e retorno relativamente estável sob a base do Bitcoin. O Xinhuo pretende assim criar um ciclo de serviço completo “abertura de conta — negociação — gestão de ativos — herança” e planeia lançar futuramente produtos baseados em Ethereum, U e outros.

Ao mesmo tempo, a entrada de Fu Peng é vista como um passo importante para fortalecer a pesquisa macroeconómica do Xinhuo e a sua ligação ao setor financeiro tradicional, refletindo uma aceleração na fusão entre o setor de criptomoedas e o finanças convencional. Livio também partilhou experiências na aplicação de IA, incluindo o uso de funcionários de IA para melhorar a eficiência de pesquisa, atendimento ao cliente e operações, bem como suas opiniões sobre futuras mudanças na estrutura organizacional e no mercado de trabalho.

As declarações dos convidados representam opiniões pessoais, não refletem a posição do Wu, nem constituem aconselhamento de investimento. A transcrição e tradução do áudio foram feitas pelo GPT, podendo conter erros.

Aquisição da Alpha BTC, entrada no mercado de gestão de ativos institucional

Colin: Antes da cimeira Web3 de Hong Kong, o Xinhuo anunciou a aquisição da equipa de investimento e do sistema de negociação da Alpha BTC, da Avenir. Pode falar sobre as razões desta aquisição e os impactos esperados para a empresa cotada?

Livio: Recentemente, concluímos a aquisição da equipa de investimento Alpha BTC e do sistema de negociação da Avenir, tendo também feito o registo junto da Comissão de Valores Mobiliários, e vamos lançar em 23 de abril o primeiro serviço de gestão de ativos baseado em Bitcoin regulamentado em Hong Kong.

O núcleo desta aquisição é a nova estratégia do Xinhuo de focar na negociação e gestão de ativos regulamentada. Atualmente, os clientes do Xinhuo são principalmente instituições, escritórios familiares e investidores qualificados no mercado de Hong Kong e Ásia. Percebemos que estes clientes têm uma necessidade clara de alocação baseada em Bitcoin e de retornos estáveis.

A vantagem do Alpha BTC reside na maturidade do produto, com um rendimento anualizado em Bitcoin de cerca de 5% a 7%, grande capacidade e bom controlo de retrações em mercados em queda recente. Após avaliação, consideramos que é um produto de gestão de ativos altamente competitivo no mercado.

Mais importante, o setor está a passar de uma liderança de investidores individuais para uma de instituições, clientes de alto património e escritórios familiares, bem como instituições financeiras tradicionais. Esta aquisição visa integrar uma equipa e produtos mais fortes no Xinhuo, promovendo-o como uma entrada regulamentada de gestão de ativos em criptomoedas em Hong Kong e Ásia.

Além disso, como a Avenir não possui licenças 1, 4 ou 9, a gestão de ativos externa será assumida pelo Xinhuo. Assim, o Xinhuo também se tornará na porta de entrada de gestão de ativos do sistema Li Lin para o exterior. Esta é apenas a primeira etapa, com mais planos de expansão para o mercado institucional no futuro.

Escassez da estratégia baseada em BTC e a procura do mercado

Colin: Pode explicar mais especificamente a estrutura central da estratégia baseada em BTC? Além da equipa, esta aquisição trouxe também clientes? Atualmente, quem mostra maior interesse neste tipo de produto: instituições, escritórios familiares ou outros grupos como mineiros?

Livio: A escassez desta estratégia baseada em BTC deve-se ao facto de exigir que o gestor mantenha uma posição de grande volume de Bitcoin a longo prazo e tenha confiança duradoura no setor. Com base nisso, é possível vender opções distantes de baixa probabilidade para obter rendimentos relativamente estáveis.

Por exemplo, em certos ambientes de mercado, se se prever que o Bitcoin vai cair bastante abaixo de um preço, ou que há baixa probabilidade de uma subida significativa a curto prazo, pode-se vender opções nesses preços distantes para obter lucros. Esta estratégia pressupõe que a instituição tenha uma posição de longo prazo suficientemente grande, pelo que nem todas as equipas podem praticá-la.

Embora existam muitos produtos quantitativos relacionados com Bitcoin no mercado, a maioria foca em arbitragem ou cross-market, o que difere desta estratégia de base de longo prazo em Bitcoin, tornando-a bastante escassa.

Além disso, esta oferta depende não só da estratégia, mas também de uma acumulação de conhecimento de mercado, sentimento, análise de ciclos de alta e baixa, bem como de capacidades de pesquisa, tecnologia, operação e gestão de risco. Isto torna difícil para equipas comuns replicar. Após mais de dois anos de validação de mercado, o produto já está bastante maduro.

Do lado da procura, há uma carência de produtos verdadeiramente confiáveis: oferecidos por instituições licenciadas e empresas cotadas, que sejam regulamentados, com capacidade de gestão a longo prazo, permitindo aos clientes obter rendimentos estáveis enquanto mantêm Bitcoin. Mineiros, empresas cotadas com Bitcoin, escritórios familiares e clientes de alto património que querem entrar, mas ainda estão a observar, têm uma necessidade clara deste tipo de produto.

Assim, o lançamento do produto de gestão baseado em BTC pelo Xinhuo preenche uma lacuna de mercado. A procura por este tipo de produto deverá crescer à medida que instituições e escritórios familiares alocarem ativos em criptomoedas.

No futuro, a Avenir focará mais na ecologia de outros produtos de nível institucional, enquanto o desenvolvimento de Alpha BTC será gerido pelo Xinhuo, criando uma sinergia entre ambos.

Objetivos de escala e ciclo de negócio do Alpha BTC

Colin: Este lançamento envolve principalmente a equipa e a estratégia, há clientes externos já transferidos ou ainda mais clientes potenciais?

Livio: A Avenir geria principalmente fundos próprios de escritórios familiares, sem clientes externos. A razão de o Xinhuo adquirir é que é uma empresa com licenças 1, 4 e 9, que oferece serviços ao mercado de forma regulamentada, podendo assim atender a necessidades externas.

Portanto, esta aquisição não trouxe fundos externos imediatamente, mas já acumulou uma lista de clientes interessados que há muito consideravam esta estratégia, mas não conseguiam entrar de forma regulamentada. Segundo estimativas iniciais, só com contactos verbais, há potencial para que o Alpha BTC ultrapasse 500 milhões de dólares este ano, podendo chegar a mais de 1.000 milhões nos próximos dois ou três anos.

Colin: Entendido. Então, para o Xinhuo, isto também se conecta com os seus serviços de private banking? Primeiro atraem clientes, abrem contas, compram criptomoedas, e depois avançam para gestão de património e gestão de ativos, formando um ciclo completo?

Livio: Exatamente. A capacidade central do private banking é a integração de canais, conformidade, negociação e gestão de ativos. Oferecemos um serviço completo, incluindo abertura de conta, conformidade na entrada e saída de fundos, execução de negociações, alocação de ativos e planeamento sucessório.

No processo de abertura e negociação, enfatizamos um “serviço de acompanhamento”. Normalmente, abrir uma conta para uma instituição em Hong Kong demora um mês a dois, mas conseguimos fazer em cerca de três dias. Com a aplicação de IA, recentemente, cerca de metade dos clientes consegue abrir a conta no mesmo dia.

Na negociação, ajustamos as análises ao mercado, apoiando os clientes com informações e confiança. Após a alocação, podem avançar para produtos quantitativos regulamentados, gestão de património ou outros serviços de alocação de ativos e trustes.

Assim, o serviço de private banking do Xinhuo é uma cadeia completa de abertura de conta, negociação, gestão de ativos e herança. Esta aquisição reforça a capacidade de gestão de ativos, aumenta a profundidade do negócio e cria uma nova vantagem competitiva.

Atualmente, é também o primeiro produto regulamentado de gestão de ativos baseado em Bitcoin em Hong Kong, atendendo às necessidades de uma nova vaga de clientes institucionais. A nível mais amplo, preenche uma peça importante no ecossistema regulamentado de Web3 em Hong Kong.

Futuro: produtos baseados em Ethereum e U

Colin: Haverá futuros produtos baseados em Ethereum ou U?

Livio: Sim. Depois do sucesso do produto baseado em Bitcoin, estamos a desenvolver simultaneamente produtos baseados em Ethereum e U, com previsão de lançar algumas inovações no segundo semestre.

Colin: Estes produtos de gestão de criptomoedas poderão expandir-se do mercado institucional para os investidores individuais, por exemplo, através de exchanges regulamentadas, exchanges offshore ou DeFi, numa distribuição mais ampla?

Livio: As necessidades do setor são variadas, mas sob o sistema de licenças, a prioridade é proteger os investidores individuais. Assim, neste momento, focamos em instituições e investidores qualificados de alto património. Para produtos dirigidos diretamente a investidores individuais, os processos de aprovação e registo são mais longos e complexos.

Além disso, no mercado de Hong Kong, o potencial de crescimento real está nas instituições, mas o mercado tem dado prioridade aos investidores individuais, o que deixou o setor institucional bastante atrasado em relação à Europa e aos EUA.

Após uma revisão estratégica no ano passado, o Xinhuo decidiu focar inicialmente no mercado institucional, pois é mais barato, mais rápido e mais alinhado com as características do mercado de Hong Kong. Nosso objetivo é, em dois a três anos, aumentar significativamente o número de clientes e o AUM.

Este lançamento e aquisição fazem parte de uma estratégia contínua nesta direção. Com uma vantagem de um a dois anos, será difícil para novos entrantes competir. O Xinhuo pretende estabelecer uma entrada de gestão de ativos em criptomoedas para o setor institucional na Ásia, expandindo depois globalmente.

Já temos uma bolsa licenciada no Japão e planeamos replicar o modelo em Hong Kong. Em mercados como Dubai e Singapura, serviços semelhantes ainda são escassos, o que nos dá espaço para crescer.

Fu Peng junta-se ao Xinhuo, reforçando a pesquisa macroeconómica e a fusão de setores

Colin: Outro tema de interesse é a recente entrada de Fu Peng, uma figura de destaque no setor de valores mobiliários. Pode falar sobre o seu background, razões para se juntar ao Xinhuo e o papel que desempenhará no futuro?

Livio: Fu Peng é um dos principais especialistas em pesquisa macroeconómica na esfera financeira chinesa. O posicionamento do Xinhuo é oferecer serviços financeiros de criptomoedas de topo, apoiados por uma forte capacidade de pesquisa e visão de mercado.

Convidá-lo para ser economista-chefe reflete uma tendência: o setor de criptomoedas já não é uma área isolada, mas está a integrar-se profundamente no sistema macroeconómico. A ligação entre o mercado de criptomoedas, ações nos EUA, liquidez macro e riscos financeiros tradicionais é agora muito clara, pelo que não se pode olhar só do ponto de vista do “mundo das moedas”.

Para o Xinhuo, à medida que a escala de negócios aumenta, também aumentam as exigências de capacidade de pesquisa. É preciso entender o mercado não só de criptomoedas, mas também de uma perspetiva macroeconómica. Porque, no futuro, os nossos serviços incluirão não só ativos digitais, mas também metais preciosos, ações nos EUA e outros ativos, exigindo uma visão mais abrangente de finanças tradicionais.

O Xinhuo sempre defendeu a fusão de setores. O nosso sucesso até agora deve-se à combinação de talentos tecnológicos do continente com profissionais financeiros regulamentados de Hong Kong. Trazer Fu Peng, um especialista tradicional, reforça essa capacidade e ajuda a aumentar a compreensão e confiança do setor financeiro tradicional na indústria de criptomoedas.

Colin: É bastante representativo. O setor está a evoluir na direção da fusão entre finanças tradicionais e Web3. A vinda de um especialista de renome na área financeira tradicional pode também atrair mais pessoas do setor financeiro convencional para o Web3. Ele quis juntar-se ao Xinhuo por interesse nesta área?

Livio: Sim. Pesquisadores de topo na área financeira, como Fu Peng, normalmente fazem muita pesquisa antes de se juntar oficialmente ou de expressar opiniões publicamente. Depois de várias conversas, confirmámos que ele tem uma compreensão e avaliação muito precisas do setor de criptomoedas.

Mais importante, a sua visão é baseada numa análise de longo prazo do setor financeiro tradicional, uma perspetiva que muitos profissionais de criptomoedas não possuem. Por isso, a sua compreensão do Web3 será mais profunda e de ciclo mais longo. As conversas recentes também ajudaram a moldar a estratégia futura do Xinhuo.

Como o Xinhuo usa IA para melhorar a eficiência e como os funcionários comuns podem adaptar-se

Colin: O Xinhuo também mencionou o uso de IA para aumentar a eficiência. Pode partilhar as experiências e avanços atuais na aplicação de IA, tanto na gestão interna como nos produtos?

Livio: A IA tornou-se uma questão central para empresas de tecnologia e de criptomoedas. Por um lado, influencia o fluxo de fundos e o sentimento do mercado; por outro, está a transformar a estrutura de talentos e a organização interna das empresas.

Para as empresas, o maior valor da IA é libertar capacidade produtiva, especialmente em tarefas repetitivas e de execução. Atualmente, temos cerca de 17 funcionários de IA, cujo custo total é muito inferior ao de uma equipa de tamanho semelhante, podendo operar 24 horas por dia. Isto é especialmente útil em serviços noturnos, captura de dados, pesquisa, organização de informações e síntese.

Por exemplo, muitas tarefas de recolha, organização e análise preliminar de dados, que antes dependiam de humanos, agora podem ser feitas por IA, com humanos a fazerem avaliação, complementos e melhorias. Assim, a eficiência aumenta, e a informação é mais rápida e completa.

Prevemos que muitas empresas irão otimizar a sua estrutura organizacional usando métodos semelhantes. A IA substituirá grande parte do trabalho repetitivo intermediário, enquanto os talentos mais valiosos serão os que têm competências únicas e que não podem ser facilmente substituídos por IA, tanto na parte de conhecimento especializado como na execução de tarefas específicas.

Claro que isto traz oportunidades e desafios. Para os indivíduos, o mais importante não é resistir à IA, mas integrá-la rapidamente nas suas capacidades, aprender e usar ferramentas de IA ativamente, para aumentar a produtividade e a competitividade.

Colin: Muitas grandes empresas já usam IA para substituir alguns postos. Como alguém que já fundou empresas e liderou equipas, que conselho daria aos funcionários comuns para evitar serem substituídos por IA?

Livio: A chave é integrar-se rapidamente nesta mudança, fazendo da IA uma parte das suas competências. É preciso sair da zona de conforto, experimentar novas ferramentas e produtos de IA.

Para além de melhorar as competências profissionais, também se deve acompanhar as oportunidades de investimento que a IA oferece. Seja no desenvolvimento de carreira ou na gestão de capital pessoal, todos devem procurar participar e beneficiar desta transformação tecnológica, em vez de serem apenas vítimas do impacto.