Instituição: O plano de redução de balanço da Wash requer preparação de longo prazo e o ritmo de avanço é progressivo

Golden Finance relata que, segundo um relatório de pesquisa da CITIC Securities, a 21 de abril, o Senado dos EUA realizou uma audiência sobre a nomeação de Waller para presidente do Federal Reserve. As declarações de Waller mostram que ele enfrenta um equilíbrio difícil. Por um lado, ele precisa, até certo ponto, “agradar” Trump, reconhecendo o poder de Trump de se pronunciar sobre as taxas de juros; por outro lado, ele precisa ganhar a confiança do mercado e do próprio Federal Reserve, enfatizando a missão de estabilidade de preços e a independência do Fed. Apesar de Waller não ter se saído bem ao responder às perguntas dos legisladores democratas, isso terá pouco impacto na possibilidade de Waller suceder Powell.
Se Waller conseguirá passar na votação do Comitê Bancário do Senado depende de obter o apoio do senador republicano Tillis, acreditamos que Trump provavelmente apoiará TACO e revogará a investigação sobre Powell para ajudar Waller a passar na votação do Senado. Durante a sessão de perguntas e respostas, Waller destacou que não se tornará uma “marionete” de Trump, e o mercado tende a preferir uma postura hawkish. As ideias de Waller sobre reformar o Federal Reserve merecem mais atenção do mercado, especialmente sua proposta de que o Fed precisa de uma nova estrutura de inflação e suas críticas ao atual método de orientação prospectiva do Fed. Waller enfatizou que o Fed deve reduzir seu balanço, usando as taxas de juros como principal ferramenta. No entanto, ainda acreditamos que o plano de redução do balanço de Waller exigirá um longo período de preparação, e o ritmo de implementação será gradual. (Zhitong Caijing)