Acabei de perceber que muitos investidores iniciantes confundem os diferentes tipos de ações sem entender realmente o que cada um significa para seus objetivos. Por isso, decidi montar um resumo sobre as classes de ações que mais você vai encontrar no mercado, porque honestamente, saber o que você tem na sua carteira pode mudar completamente sua estratégia.

Na verdade, existem quatro categorias principais que todo mundo deveria conhecer: as ações ordinárias, as preferenciais, as ações de bonificação ou scrip, e as emissões de direitos. Cada uma desempenha um papel diferente dependendo se você busca rendimentos estáveis ou crescimento a longo prazo.

Vamos começar pelas ações ordinárias, que são as mais básicas. Estas representam propriedade residual numa empresa e geralmente dão direitos de voto nas assembleias de acionistas. A questão é que os dividendos são variáveis, não estão garantidos, e a empresa decide se paga ou não. Como detentor de ações ordinárias, você fica no final da fila na distribuição de lucros, mas em troca beneficia-se mais do crescimento da empresa. Se busca crescimento a longo prazo e consegue tolerar que os dividendos variem, estas são para você. Mas se quer rendimentos previsíveis, provavelmente não são a melhor opção.

Agora, as ações preferenciais são um animal diferente. Oferecem dividendos fixos ou estabelecidos, o que significa que você sabe mais ou menos quanto vai receber regularmente. Além disso, têm prioridade sobre as ações ordinárias na distribuição de lucros ou em caso de liquidação. A troca é que normalmente têm direitos de voto limitados ou nenhum. Algumas são resgatáveis ou conversíveis em ações ordinárias, então é preciso verificar os termos específicos. São ideais se você precisa de um padrão de rendimentos claro, mas lembre-se que o potencial de crescimento é limitado.

Depois, estão as ações de bonificação, também chamadas de scrip em alguns mercados. Estas são emitidas aos acionistas existentes capitalizando reservas ou lucros retidos. O importante é que aumentam o número de ações em circulação, mas não alteram sua porcentagem de propriedade na empresa. As empresas usam-nas para ajustar o preço das ações ou sinalizar confiança no negócio. O erro comum é pensar que de repente seu investimento vale mais, mas não é assim. Sua participação percentual continua a mesma, só que agora você tem mais ações a um preço por ação mais baixo. É preciso verificar os avisos da bolsa para entender exatamente como elas são liquidadas no seu mercado.

E depois temos as emissões de direitos, que são interessantes porque oferecem aos acionistas existentes uma opção de prazo limitado para comprar novas ações, geralmente a um preço estabelecido ou com desconto. Aqui entra o risco de diluição. Se você não exercer seus direitos, seu percentual de propriedade e poder de voto se diluem quando novas ações são emitidas. É preciso decidir rápido: exercer se tiver o dinheiro, vender os direitos se possível, ou deixá-los expirar e aceitar a diluição.

O que realmente importa é alinhar o tipo de ação com seus objetivos pessoais. Se precisa de rendimentos, as preferenciais ou as ordinárias com bom histórico de dividendos fazem sentido. Se busca crescimento, as ordinárias são o caminho. Mas há muitos detalhes técnicos que não podem ser ignorados.

Quando se trata de decisões práticas, há cinco fatores-chave que você deve revisar: primeiro, seu propósito (rendimentos ou crescimento?); segundo, os direitos de voto (quer influência nas decisões da empresa?); terceiro, a prioridade em reivindicações (importante se a empresa enfrentar problemas); quarto, o risco de diluição (especialmente com emissões de direitos); e quinto, as implicações fiscais e de liquidação (isto varia bastante dependendo de onde você investe).

Se receber uma oferta de direitos, abra a circular, compare o preço oferecido com o preço de mercado atual, confirme se tem o dinheiro para exercer, e anote bem a data limite. Não é complicado, mas também não dá para deixar para o último momento.

Um erro comum é ignorar as diferenças entre classes de ações. Alguns iniciantes assumem que as ações de bonificação aumentam imediatamente o valor do seu investimento, ou não percebem a diluição que pode ocorrer com as emissões de direitos. Outros deixam passar que certas classes de ações têm direitos de voto limitados. Leia os avisos da empresa, confirme os prazos de liquidação na bolsa, e verifique os documentos oficiais antes de agir.

Se receber ações de bonificação, verá mais ações na sua posição, mas sua porcentagem de propriedade geralmente não muda. Confirme a data de registro e o aviso de liquidação para saber exatamente quando as novas ações aparecem na sua conta.

Uma coisa que acho importante: não confie em resumos de terceiros para decisões finais sobre impostos ou prazos. Abra os documentos oficiais, entre em contato com o registrador da empresa se tiver dúvidas sobre seu status de posse, consulte a bolsa sobre procedimentos de negociação e liquidação, e se não tiver certeza sobre os efeitos fiscais, fale com um consultor fiscal no seu país.

Resumindo, as classes de ações que você encontra no mercado têm características bem diferentes. Antes de agir em qualquer operação corporativa, verifique os prazos de liquidação e as regras fiscais locais usando circulares de reguladores e bolsas. Mantenha uma lista simples de datas limite e documentos que revisou para referência futura. Assim, quando vir um anúncio de bonificação ou direitos, poderá agir com informação clara ao invés de confusão.