Então, tenho investigado como investir em inteligência artificial, e há uma tese interessante de Cathie Wood que continua surgindo. Ela tem defendido que as empresas de software podem ser as verdadeiras vencedoras na corrida pela IA — especificamente, ela diz que podem gerar $8 em receita para cada dólar gasto em chips. Essa é uma abordagem bastante convincente se ela estiver certa.

Wood dirige a Ark Investment Management, e ela posicionou alguns dos seus ETFs para capitalizar essa oportunidade de software de IA. Olhei as participações e vale a pena entender no que ela realmente está apostando aqui.

O ETF Ark Innovation é o fundo principal deles, e é gerido ativamente, então a equipe da Wood está constantemente reequilibrando para perseguir o que acham que vai funcionar. O fundo investe em o que a Ark chama de "inovação disruptiva" — computação em nuvem, terapias de precisão, ativos digitais, veículos autônomos, redes neurais, todo esse ecossistema. Ele possui 34 ações, mas o que importa é: cinco posições representam quase 44% do portfólio. Tesla lidera com 14,39%, seguida por Roku, Coinbase, Roblox e Robinhood Markets.

Na superfície, esses não parecem "ações de software de IA", mas a lógica de Wood é interessante. Ela acredita que a Tesla é basicamente o maior projeto de IA do mundo por causa da sua capacidade de direção totalmente autônoma. Ela projeta que a receita da Tesla pode atingir US$ 1,2 trilhão até 2029, com 63% vindo do software FSD e da plataforma de robotáxis Cybercab. Mesmo a Roku usa IA para personalizar conteúdo e otimizar a qualidade de exibição nas suas TVs inteligentes. O ETF também possui Palantir, Tempus AI, UiPath, Meta — todos atuando no espaço de software de IA.

A pegadinha? Este fundo cobra uma taxa de despesa de 0,75%, o que é elevado em comparação com fundos de índice básicos. E o histórico da Ark mostra que esses portfólios oscilam bastante — o Innovation ETF retornou 34% no último ano, mas ainda está 60% abaixo do pico de 2021. É preciso ter estômago para volatilidade.

A outra opção é o Ark Autonomous Technology and Robotics ETF, que é mais focado, mas talvez mais alinhado com a tese de IA e automação. A Tesla também é a maior posição aqui, com 14,54%. Depois, vem a Kratos Defense, que fabrica sistemas não tripulados, a Teradyne, que automatiza processos industriais, a Rocket Labs, na área aeroespacial, e a Archer Aviation, que trabalha em aeronaves autônomas. Mesma taxa de 0,75%, mas este tem sido mais estável — entregou 14,8% ao ano desde 2014, na verdade superando o retorno de 13,7% do S&P 500 nesse mesmo período. Está apenas 15% abaixo do pico de 2021, então está se recuperando muito mais rápido.

A verdadeira questão para quem pensa em investir em inteligência artificial através desses fundos é se você acredita na tese de Wood de que o software será o principal criador de valor. Se ela estiver certa, ambos os ETFs oferecem uma exposição sólida a essa tendência. Mas você paga por uma gestão ativa e aceita a volatilidade. O ETF de Tecnologia Autônoma parece a opção mais testada, mas o ETF de Inovação oferece uma exposição mais ampla ao software de IA, se você conseguir lidar com as oscilações.