Tenho estado a pensar por que tantas pessoas complicam demasiado os investimentos quando os fundamentos são na verdade bastante simples. As regras de investimento de Warren Buffett, reduzidas ao essencial, valem mesmo a pena de entender, mesmo que não as sigam exatamente.

Aqui está o que há de mais importante na abordagem de Buffett - resume-se a três movimentos. Comprar boas empresas quando estão baratas, e depois mantê-las durante décadas. Parece simples porque realmente é. A parte difícil não é entendê-lo, é ter a disciplina de manter a estratégia.

Então, o que faz uma boa empresa? O mentor de Buffett, Benjamin Graham, tinha uma dica sólida: procurar negócios que pagam dividendos e que os tenham aumentado de forma consistente ao longo do tempo. Se estás a começar, procurar empresas com pelo menos 10 anos de dividendos em crescimento é um filtro sólido. Ainda melhor, existem os Reis dos Dividendos - empresas que aumentaram os dividendos todos os anos consecutivos há mais de 50 anos. Esse tipo de sequência não acontece por acaso.

Para além do histórico de dividendos, escolhe empresas que realmente compreendes. Dedica tempo a ler os relatórios trimestrais, ouve as chamadas de resultados, investiga os relatórios anuais. Assim vais ter uma ideia real de se se trata de um negócio com potencial de longo prazo ou apenas hype.

Agora, comprar a um preço certo importa. Para ações de dividendos, um rendimento historicamente alto costuma indicar um ponto de entrada atraente. Podes verificar isso com métricas tradicionais como o rácio preço-vendas e preço-valor contabilístico. A ideia é que estes não devem todos apontar na mesma direção, mas a maioria deve indicar subvalorização.

Toma o exemplo da PepsiCo versus Walmart. Ambos são Reis dos Dividendos. Ambos são negócios fáceis de entender. Mas a PepsiCo tem um rendimento de cerca de 3,8%, o que está na parte alta para eles - sugerindo que está razoavelmente avaliada. O Walmart está a 0,9%, o que é baixo para eles - sugerindo que está caro. Podes confirmar isso ao verificar os rácios P/V e P/VC em relação às médias dos últimos cinco anos.

Aqui é que a maioria das pessoas erra. Compram algo, e depois vendem em pânico alguns meses depois, quando o mercado cai. A vantagem do Buffett vem de pensar em décadas, não em dias. Quando escolhes uma empresa sólida a um preço justo, a expectativa é que a mantenhas tempo suficiente para que os dividendos se acumulem e o negócio cresça. É isso que realmente constrói riqueza.

Mais uma coisa do manual do Buffett: não vás louco a comprar montes de ações. A ideia é que devas possuir apenas um pequeno número de empresas em que realmente acreditas. Manter até 20 ou menos obriga-te a ser seletivo e evita que faças negociações em excesso. Constrói a tua carteira lentamente ao longo dos anos, não em semanas. Qualidade acima de quantidade.

As regras de investimento de Buffett funcionam porque não são sobre ficar rico rapidamente - são sobre deixar que bons negócios façam o seu trabalho enquanto tu manténs a paciência. Essa é a verdadeira vantagem.