Percebi uma dinâmica interessante no mercado durante o fim de semana. O Bitcoin fez uma recuperação abrupta de $64k até $68k em apenas algumas horas, quando foi confirmado o falecimento do líder supremo do Irão, o aiatolá Khamenei, devido a ataques aéreos dos EUA e de Israel. Isto representa aproximadamente $80 bilhões de variação na capitalização em um curto período, num contexto de baixa liquidez.

Os traders parecem apostar que o vazio político na liderança do Irão aumenta a probabilidade de desescalada do conflito, e não o seu aprofundamento. Khamenei controlava as decisões militares, a política externa e o programa nuclear, por isso a sua morte cria uma incerteza significativa. Segundo a constituição do Irão, um conselho temporário composto pelo presidente, pelo chefe do poder judicial e por um jurista do Conselho de Guardiães assume a gestão até à eleição de um sucessor pelo Conselho de Especialistas. Os prazos deste processo não estão definidos.

Este desenvolvimento é interessante do ponto de vista dos ativos de risco. Se os mercados interpretarem isto como uma redução do risco de guerra total, as criptomoedas podem continuar a receber apoio. No entanto, há outro cenário: o Irão controla cerca de um terço das exportações mundiais de petróleo, e se ocorrerem destabilizações ou interrupções no fornecimento, os preços da energia podem disparar, o que normalmente pressiona os ativos de risco.

Aliás, vi uma história interessante sobre a Bitmine. A empresa transformou-se rapidamente de uma firma de mineração para um fundo estruturado de ETH, usando capital emprestado. Em seis meses, duplicaram as posições e atraíram mais de $10 bilhões para acumular quase 5% de todo o volume de ETH. Atualmente, possuem cerca de 4,87 milhões de ETH. É curioso como os grandes players se posicionam no mercado enquanto todos nós observamos a geopolítica.

Os futuros do petróleo e as ações abrem mais tarde, e o seu movimento mostrará se o otimismo se mantém ou se a recuperação de domingo será absorvida, como já aconteceu antes. Agora, o Bitcoin está a negociar perto de $73.87 mil, mas tudo pode mudar dependendo de como os mercados digerirem todos estes eventos. Acompanhemos o desenvolvimento.