Nestes últimos dias, enquanto puxava gráficos e analisava dados na blockchain, cada vez mais percebo: assim que a taxa de juros sobe, a “paciência” de todos fica mais cara. Em resumo, se a parte sem risco oferece o suficiente, sua justificativa para suportar retrações no mercado de criptomoedas precisa ser mais sólida, caso contrário, as posições naturalmente encolhem, com pequenas apostas de teste, entradas e saídas rápidas, essa preferência por risco vai sendo transmitida aos poucos.

Recentemente, a discussão sobre o “crescimento de rendimento” através de staking/compartilhamento de segurança tem ficado bastante acalorada, há quem diga que é uma estratégia de camadas, há quem diga que é um novo Lego. Eu, pessoalmente, sou mais conservador: o rendimento parece atraente, mas na verdade está trocando riscos de cauda de mais etapas por juros; quando o macro aperta, o que costuma ser cortado primeiro são justamente esses “parecem estáveis” de crescimento acumulado.

De qualquer forma, agora minha postura é: evitar ao máximo grandes posições em fluxos de caixa, continuar observando a camada L2/execução, e preferir manter posições mais leves. Se você não concorda, tudo bem, não preciso ser entendido, só não quero fingir que não tenho medo quando o clima fica mais frio. É isso por enquanto.