Há algo bastante interessante acontecendo no mercado de trabalho dos EUA recentemente. O anúncio de despedimentos ou o que frequentemente chamamos de PHK significa cortes de emprego já anunciados pelas empresas, e em janeiro esses números dispararam — subindo 205% para mais de 108 mil casos. Este é o nível mais alto desde janeiro de 2009, quando a Lehman Brothers quebrou. Portanto, se PHK significa despedimento planejado, o que estamos vendo agora é um sinal de alerta bastante sério sobre as condições do mercado de trabalho.

A maior parte das reduções veio do setor de tecnologia, com a Amazon liderando, enquanto a UPS também anunciou dezenas de milhares de PHK. Em termos anuais, o número aumentou 118%, indicando um arrefecimento acentuado no primeiro ano em que Trump voltou à presidência. É importante notar que os dados de PHK podem ser um indicador mais precoce do que os relatórios oficiais de emprego do Departamento do Trabalho, que ainda mostram um mercado de trabalho forte.

Outros dados privados também indicam o mesmo sinal. A Truflation, que mede a inflação em tempo real baseada em blockchain, mostrou uma queda acentuada para abaixo de 1%, bastante diferente do CPI oficial, que ainda está acima da meta de 2% do Fed. A combinação desses dois indicadores — PHK em alta e inflação em queda — cria pressão sobre o Federal Reserve para começar a reduzir as taxas de juros.

Para os investidores em Bitcoin, essa é uma notícia boa. Se o Fed realmente agir de forma agressiva cortando as taxas, ativos de risco como o Bitcoin podem receber suporte. O BTC atualmente é negociado em torno de $73.91 mil, ainda longe de sua máxima histórica de $126.08 mil. As projeções dos analistas variam bastante — o JPMorgan espera que o Fed mantenha as taxas até 2026 e aumente em 2027, enquanto alguns outros bancos veem pelo menos dois cortes de 25 pontos base neste ano. Há também economistas que acreditam que Kevin Warsh, candidato a presidente do Fed escolhido por Trump, cortará as taxas até 100 pontos base antes das eleições de meio de mandato.

O que é interessante é que, quando PHK se torna mais relevante, isso indica que o mercado de trabalho está passando por uma tensão séria, e geralmente isso é um gatilho para o banco central agir. Portanto, por enquanto, dados que parecem ruins na superfície podem na verdade ser um sinal de alta para o mercado de criptomoedas. A situação ainda é fluida e cheia de incertezas, mas esse momento vale a pena acompanhar para a alocação de portfólio em ativos de risco.