Sobre queima e recompra de criptomoedas, tenho recebido muitas perguntas recentemente, mas na verdade muitas pessoas têm uma compreensão errada. Simplificando, são duas abordagens diferentes para reduzir a oferta e aumentar a escassez.

Primeiro, o que é a queima de criptomoedas, é enviar tokens para um endereço de carteira inacessível (chamado endereço de queima) e removê-los permanentemente de circulação. Uma vez queimados, esses tokens nunca mais retornam. Por outro lado, a recompra é uma estratégia em que a empresa compra tokens no mercado pelo preço de mercado e os mantém em sua própria carteira. Aqui, os tokens não desaparecem completamente, apenas a quantidade em circulação é reduzida, o que é uma diferença importante.

Para entender o mecanismo de queima de criptomoedas, é útil conhecer o consenso chamado Prova de Queima (PoB). Nesse método, os mineradores queimam moedas e, de acordo com a quantidade que queimam, obtêm direito de mineração. É uma abordagem eficiente em termos energéticos, pois não requer o enorme poder de cálculo necessário no Prova de Trabalho (PoW).

Um exemplo real é que, entre 2017 e 2018, vários projetos principais adotaram essa estratégia. Um caso famoso é uma grande exchange que destinou 20% de seus lucros trimestrais para queima de tokens. Na 17ª queima, em 18 de outubro de 2021, foram removidos do mercado 1.335.888 tokens. Planos de queima periódica como esse enviam um sinal aos investidores de que há uma intenção de sustentar o preço.

A popularidade da queima de criptomoedas é simples de entender. Novos projetos começam com um bilhão de tokens de baixo valor e, posteriormente, queimam dezenas de milhões para artificialmente aumentar o valor. Quando a oferta diminui, a lei da oferta e demanda tende a estabilizar o preço a longo prazo. No entanto, é importante notar que isso nem sempre funciona.

Sobre a diferença entre recompra e queima, vale mencionar que a recompra muitas vezes é automatizada por contratos inteligentes programados. No mercado tradicional de ações, as empresas podem pagar dividendos ou recomprar suas próprias ações, mas isso é incerto. Na blockchain, tudo é executado de acordo com regras predefinidas, o que oferece maior transparência e previsibilidade.

Existem críticas também. Moedas deflacionárias podem reduzir o consumo, e se a velocidade de queima superar a taxa de crescimento, a liquidez pode diminuir, prejudicando o valor. Além disso, há relatos de fraudes onde desenvolvedores enviam tokens para suas próprias carteiras e alegam que os queimaram. Também há casos de uso indevido de queima para esconder grandes detentores (baleias).

No final, a queima e a recompra de criptomoedas são estratégias semelhantes às que empresas tradicionais usam no mercado financeiro. Mas, graças à transparência e à programabilidade do blockchain, elas são executadas de forma mais sofisticada. Para aumentar o valor de longo prazo de um projeto, é necessário pensar em estratégias que considerem o equilíbrio real entre oferta e demanda, e não apenas manipulação de preços.