Acabei de assistir ao resumo da temporada de lucros e os movimentos do mercado estão completamente dispersos. MARA e Block são os que estão chamando atenção - MARA subiu bastante após o acordo com a Starwood para direcionar capacidade de mineração para centros de dados de IA, enquanto a Block está em alta devido a cortes na força de trabalho e superação nas orientações de margem, mesmo com a redução de 40% do quadro de funcionários. Interessante como estratégias diferentes estão movimentando o mercado neste momento.

A verdadeira história, no entanto, é como os mineradores estão se reposicionando. MARA está mirando 1 gigabyte de capacidade a curto prazo, com expansão para 2,5 gigabytes, e você vê jogadas semelhantes da TerraWulf e outros. Enquanto isso, a CoreWeave está sendo atingida apesar de ter superado os números de receita - o mercado está focado nas orientações mais suaves para o primeiro trimestre e nos planos de capex deles. O próprio Bitcoin tem ficado relativamente estável na faixa de 71-72 mil, então esses movimentos do mercado são realmente impulsionados por narrativas específicas das empresas, e não por um momentum amplo de criptomoedas.

A temporada de lucros definitivamente mostrou para onde o vento está soprando - infraestrutura de IA e eficiência operacional são os temas que estão movendo as ações neste momento. O antigo manual de mineradores focados apenas em Bitcoin não está mais funcionando.