Acabei de verificar o mercado destes últimos dias, o Bitcoin caiu de 67.000 dólares para o preço atual, e a curto prazo realmente está sob bastante pressão. A lógica por trás disso é bastante clara — o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA voltou a subir, chegando perto de 4,5%, um pico de um ano, e o dólar também está se fortalecendo, o que é naturalmente negativo para ativos de risco como as criptomoedas.

A manifestação mais direta foi que ontem, mais de 50 milhões de dólares em posições longas foram liquidada em uma hora, sendo que o Bitcoin representou a maior parte, com cerca de 70% das liquidações vindo de posições em BTC. Olhei os dados on-chain, e a liquidez abaixo de 66.000 dólares é bastante profunda, o que significa que, se continuar a cair, pode haver uma reação em cadeia. A taxa de financiamento também virou negativa, indicando que quem faz short está pagando, e o sentimento do mercado está realmente pessimista.

Curiosamente, a alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro também afetou empresas listadas relacionadas a criptomoedas, como Circle, uma grande exchange, e a MicroStrategy, cujas ações estão em queda. O índice MOVE subiu 18% nas últimas 24 horas, indicando que a volatilidade no mercado de títulos está aumentando, e a incerteza também. Além disso, a situação no Oriente Médio e a continuação do conflito na Ucrânia continuam a movimentar os preços do petróleo, o índice DXY se aproxima de 100, e todos os ativos de risco estão sendo pressionados.

Outro ponto que merece atenção é o projeto World Liberty Financial, cujo token WLFI caiu bastante recentemente, atingindo uma nova mínima. Eles usam seu próprio token de governança como garantia para emprestar stablecoins, e liquidaram o pool de fundos da plataforma Dolomite, uma operação de risco considerável. Alguns apontam que isso aumenta o risco de ciclo — quando o preço do token cai, a garantia fica mais fraca, a capacidade de empréstimo diminui, e isso, por sua vez, pressiona ainda mais o preço do token. Atualmente, o tesouro do WLFI está operando com prejuízo nas recompras, e esse ciclo fechado é um pouco perigoso.

No geral, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA é uma variável que atualmente pesa sobre o mercado de criptomoedas, e a curto prazo ainda pode haver volatilidade.