Recentemente descobri algo fascinante sobre os ciclos de mercado que realmente merece a nossa atenção. Falamos frequentemente de modelos técnicos ou de indicadores modernos, mas há um quadro antigo e surpreendentemente relevante chamado ciclo de Benner, desenvolvido por um agricultor americano do século XIX chamado Samuel Benner. Este tipo não era economista nem trader profissional, mas as suas observações sobre os movimentos repetitivos dos mercados atravessaram os séculos.

O que torna a história interessante é que Benner tirou as suas conclusões da sua experiência pessoal. Conheceu períodos de prosperidade e de crises financeiras, principalmente devido a desacelerações económicas e más colheitas. Em vez de simplesmente se queixar, decidiu analisar por que estas crises regressavam regularmente. Depois de perder e recuperar o seu património várias vezes, identificou um padrão cíclico no comportamento dos mercados.

Em 1875, Benner publicou as suas descobertas e o ciclo de Benner nasceu. O seu modelo divide os anos em três categorias principais. Primeiro, os anos de pânico, em que os mercados colapsam bruscamente. Benner observou que estes eventos se repetiam segundo um ciclo previsível de cerca de 18 a 20 anos. Depois, há os anos em que os mercados atingem o seu pico, momento ideal para vender antes do declínio. E, por fim, os períodos de fundo, em que os preços caem, oferecendo oportunidades de compra excecionais.

O que me impressiona é o quão bem este quadro se aplica ao mercado atual de criptomoedas. Basta olhar para os ciclos do Bitcoin, com a sua redução pela metade a cada quatro anos. Os booms e os crashes, a euforia coletiva seguida de pânico, é exatamente o que Benner descrevia. Em 2019, tivemos uma correção importante que correspondia à previsão de pânico do ciclo de Benner. E agora, em 2026, vemos os mercados entrarem numa fase que os observadores atentos reconhecem como potencialmente de alta.

Para os traders de criptomoedas, compreender este quadro muda realmente a perspetiva. Em vez de reagir emocionalmente aos movimentos do mercado, pode usar o ciclo de Benner para identificar quando sair das posições nos picos e quando acumular durante os fundos. Os anos de preços elevados e de valorização inflacionada? É o momento de realizar lucros. Os anos de contração económica e de preços baixos? É quando constrói a sua carteira para os ciclos seguintes.

Claro que, nos mercados modernos, as coisas são mais complexas do que na época de Benner. Mas o que permanece verdadeiro é que o comportamento humano não mudou realmente. O medo e a ganância continuam a conduzir os ciclos de mercado. O ciclo de Benner lembra-nos que estes movimentos não são aleatórios, seguem padrões antigos e profundos.

O que é particularmente útil para nós em 2026 é que este quadro oferece uma visão a longo prazo. Em vez de fazer trading em prazos curtos e caóticos, pode posicionar-se estrategicamente compreendendo onde estamos no ciclo global. Bitcoin e Ethereum podem parecer voláteis a curto prazo, mas através da lente do ciclo de Benner, os movimentos fazem sentido.

O legado de Benner ensina-nos que os traders bem-sucedidos combinam a psicologia comportamental com a compreensão dos ciclos históricos. Aprende a reconhecer a euforia coletiva antes de ela se transformar em pânico, e vice-versa. É uma vantagem estratégica significativa em qualquer mercado, mas especialmente nas criptomoedas, onde a volatilidade emocional é extrema.