Acabei de analisar a recente correção tecnológica e, honestamente, estão surgindo algumas oportunidades interessantes se estiver disposto a ignorar o ruído. A história toda da infraestrutura de IA ainda está se desenrolando, e acho que as pessoas estão a dormir sobre quanto capital realmente está fluindo para esse espaço.

Deixe-me explicar o que está acontecendo de fato. Estamos vendo hyperscalers planejando investir cerca de $530 bilhões em capex só neste ano—um salto enorme em relação aos $400 bilhões que vimos no ano passado. A Taiwan Semi já aumentou a previsão para 2026 para entre $52 e $56 bilhões, e isso é só uma empresa. Os gastos não estão desacelerando, estão acelerando. Os lucros do setor de tecnologia para o 1º trimestre de 2026 subiram para uma expectativa de crescimento de 24%, contra apenas 18% há algumas semanas.

Duas ações chamaram minha atenção como apostas sólidas nesta onda de infraestrutura de IA:

ServiceNow (NOW) foi completamente castigada—queda de quase 50% desde as máximas de janeiro. Mas aqui está o ponto: essa empresa não está apenas assistindo a IA transformar o software. Eles têm integrado ativamente IA em tudo o que fazem. Aprofundaram a parceria com a OpenAI para impulsionar experiências de IA agentic, e também estão trabalhando com a Anthropic. Os fundamentos do negócio continuam fortes—$13,28 bilhões de receita em 2025, com crescimento consistente de 21-24%, 244 negócios acima de $1 milhões no Q4, e acabaram de anunciar um programa de recompra de ações de $5 bilhões. O CEO Bill McDermott comprou $3 milhões em ações recentemente, dizendo que não há melhor ponto de entrada. Se a NOW voltar aos níveis de janeiro, você estará quase dobrando seu dinheiro.

Na parte de infraestrutura, a Celestica (CLS) é a jogada de ferramentas e suprimentos que todos deveriam acompanhar. Eles projetam e constroem o hardware real—servidores, switches de rede, equipamentos de data center—que alimenta todos esses hyperscalers de IA. A receita subiu 29% para $12,39 bilhões em 2025, e os lucros ajustados cresceram 56%. Eles planejam $1 bilhões em capex para 2026 e projetam um crescimento de receita de 37% até 2027. A ação recuou cerca de 25% desde as máximas de novembro, o que, honestamente, parece um presente dado o seu trajeto de crescimento.

Olha, o mercado fica assustado com o ruído geopolítico e a incerteza macro, mas os fundamentos para as ações de infraestrutura de IA continuam sólidos. Este é um daqueles momentos em que as quedas valem a pena se você tiver um horizonte de investimento mais longo. Ambas as empresas estão bem posicionadas para se beneficiar de anos de gastos em capex que virão.